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碳排放概念股,碳排放概念股有哪些?碳排放概念股一览(2)

2012/9/5 10:20:41   南方财富网   www.southmoney.com
    
先河环保(300137):销售旺季收入快速增长

  进入销售旺季收入快速增长,毛利率稳中有升。公司经营具有较强季节性,一般三、四季度为公司销售旺季。三季度公司收入增速显著提升达到37.60%,上半年为下降11.51%,呈现出典型的旺季特征,说明公司产品需求较为旺盛。公司三季度毛利率为54.23%,环比上升3.00个百分点,同比上升9.33个百分点,呈现稳中有升态势。产品结构的不断优化、电子元器件价格的下降及旺盛的市场需求,是公司盈利能力的回升的主要原因。

  运营市场稳步推进,成长空间巨大。资深的行业背景为公司从事运营服务提供了技术支撑,IPO 也为公司提供了资金实力。报告期,公司续签河北省重点污染源运营项目,续签山西污染源运营项目,中标山东TO 模式运营项目,为公司环境监测市场化运营项目的全面开展打下了基础。

  公司逐步进入快速增长期。公司产品为环保产品,受环保产业政策影响较大,今年作为十二五开局之年,相关环保政策尚处于细化落实阶段,环保投资尚未充分释放。未来随着环保政策的落实,环保投资将持续加大力度,受益于此,公司也将进入业绩快速增长期。

  盈利预测:我们预计公司2011-2013年EPS 分别为0.39元、0.53元、0.71元。以10月25日收盘价16.26元计,对应动态市盈率分别为:42倍、31倍、23倍,维持公司“增持”的投资评级。(天相投资 张雷)

  

  菲达环保(600526):新技术迎合新标准

  环保政策出台极大利好公司。最新的《火电厂大气污染物排放标准》已经出台,除尘、脱硫标准大幅提高,标准提高后将带来大规模的改造市场。粗略估算,70-80%的除尘设备和脱硫设备需要进行改造,公司凭借客户资源优势和技术改造经验有望获得大量改造订单。新标准中将氮氧化物首次列为约束性指标,在未来2年半将迎来800亿元以上的后端脱硝市场。公司与南开大学、德国巴克杜尔、德国费塞亚就后端脱硝技术进行紧密合作,可为用户提供脱硝解决方案。

  最新技术旋转电极式电除尘器可达标,优势明显。公司的旋转电极式电除尘器已有工程实践,且在2011年3月通过了浙江省科学技术成果新产品鉴定。该技术特点:1.可将出口烟尘浓度控制在30mg/Nm3甚至20mg/Nm3的水平,能够满足最新标准要求;2.与常规电除尘器相比,占地面积少,电耗低;3.对于改造项目,一般只需要将末电场改成旋转电极电场,不需另占场地,不需更换引风机及相关设备。

  盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.06元、0.14元和0.23元,按10月26日股票收盘价12.03元测算,对应动态市盈率分别为210倍、86倍和54倍,我们维持公司“中性”的投资评级。(天相投资 张雷)

  华测检测(300012):布局国内碳检测和认证领域

  华测认证是碳信托授信在中国开展服务的唯一合作机构,负责推广营销、评价和收费工作。2011年10月28日,华测子公司华测认证与英国碳信托标准公司(carbontruststandardcompany)在北京新桥饭店举办主题为“商业低碳方法”的新闻发布会,正式签署合作协议,未来将根据碳信托的标准为中国企业提供审核及认证服务。会议吸引包括京东方、联想、壳牌在内的众多企业的参加。

  碳信托标准为欧洲著名的碳减排标准,是GHG领域的高端品牌。碳信托于2001年由英国政府成立的独立公司,迄今已为全球700多家企业和机构完成碳足迹测算,其中包括可口可乐、微软、IBM、百安居、丰田等知名企业;帮助客户实现了平均降低8%的碳排放,节约能源成本超过2亿美元。碳信托制定的标准不仅能测定产品的碳足迹,更能通过测量、管理、减量、认证四个步骤评估企业达成持续减排承诺的能力。

  碳减排将是未来非关税贸易壁垒的重要一环,中国政府高度重视。成立的国家应对气候变化领导小组,组长温家宝、副组长李克强、戴秉国、成员为20多个部委主管部级领导。碳排放交易试点工作正在推进。初步建立基于项目的全国自愿减排交易机制;而省级强制性总量控制与配额交易机制也将在一省三市(广东省、天津、上海等)开展试点,初步计划2013年试运行,2015年全国推广。

  

  碳足迹测算和碳减排能力认证孕育巨大市场。研究表明,50%的跨国企业将基于碳排放水平作为选择供应商的条件之一。碳足迹标签已在欧美日流行,以英国为例,其最大超市特易购已有500多种产品加贴碳标签,未来将要求所有7万种上架商品加贴碳标签;而在日本,碳标签制度的产品种类已扩大至94类,广泛涉及农产品、轻工和部分机电产品。可以预见,碳标签、碳减排能力认证将成为全球贸易至关重要的能力构成部分。

  布局长远,短期业绩贡献有限,维持评级为“强烈推荐”。目前华测经过碳信托认证的审核员只有3个,且国内碳交易市场有待成熟,预计相关业务在香港、海外率先开展,综上我们认为碳排放相关的检测、认证短期对公司业绩贡献有限。维持2011-2013年的盈利预测为EPS分别为0.53元、0.72元和0.99元,对应最新收盘价18.44元,PE分别为35倍、26倍和19倍,维持“强烈推荐”评级。风险提示:政策和市场竞争的风险。(平安证券 邵青)

  巨化股份(600160):氟化工景气周期到来 发展前景明朗

  近期我们对巨化股份进行了调研,就公司的业务现状及发展前景与公司管理层进行了沟通交流。主要观点如下:

  产业链完善的氟化工企业。巨化股份经过多年的发展,逐渐形成以氟化工为核心、氯碱化工和煤化工相配套的完整产业链。目前公司主营业务包括氟化工业务、氯碱化工业务、酸业务和精细化工业务。

  制冷剂景气,一体化优势独享行业发展机遇。09年下半年以来,家电、汽车热销的带动了制冷剂需求快速增长;而发达国家逐步关停制冷剂及配套的氯碱装置导致制冷剂原材料供应偏紧,价格上涨,影响了我国制冷剂企业的开工,在供需偏紧局面下我国制冷剂价格大幅上涨。公司具备完整的一体化产业链,装置开工率高,产品成本优势显著,能够充分分享此次制冷剂景气回升带来的机遇。

  新建项目将巩固公司行业地位。公司公告将新建含氟聚合物、72kt/a新型氟致冷剂等项目。项目的实施有利于公司延伸氟化工产业链,促进产业升级,提高公司产品附加值,并在制冷剂更新换代进程中占得新机。

  给予公司“增持”评级。公司受益制冷剂价格上涨,业绩大幅提升,鉴于氟化工景气有望延续,我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.75元、0.84元和0.92元,给予“增持”评级。(东海证券 袁舰波)

  内蒙华电(600863):煤电资产注入 买入

  大股东优良煤电资产的注入有望持续增厚公司业绩:公司的控股母公司北方电力煤矿、铁路和电力资产相当丰厚,其非上市资产规模是内蒙华电的1.5 倍,10 年计划煤炭产量1015 万吨。09 年中包热一、二两厂和海三的资产置换确定了内蒙华电在北方联合电力发展中的战略核心地位,未来集团这些资产都有望不断注入到上市公司中,公司业绩持续增厚。

  主要风险:岱海二期、魏家峁项目核准慢于预期。

  假设公司10 年利用小时同比增10%,煤价上浮10%,我们预测公司10-12 年业绩为0.41 元(原0.39 元,上调5.1%)、0.47 元(原0.45元,上调4.4%)、0.58 元(新增),对应10-12 年PE 分别为22、19、15 倍,考虑到母公司可能的资产注入带来超预期外延式增长,给予25倍PE,目标价为10.25 元(原10 元,上调2.5%),维持公司 “买入”评级。(东方证券 王晶)

  泰豪科技(600590):上半年业绩差于预期

  公司动态:

  泰豪科技上半年收入同比增长6.5%,但净利润同比下滑7.2%,实现每股收益0.102元,业绩连续3个季度低于预期。

  评论:

  收入增长缓慢,毛利率下降幅度超出预期。公司上半年实现收入10.3亿元,同比仅小幅增加6.5%,其中发电机及电源业务在国内承接项目增多和海外市场开拓屡见成效的共同作用下实现32%的增幅,但智能建筑仅3%的增速和军工(装备信息)业务14%的同比降幅,均低于预期。毛利率上,仅智能建筑业务毛利率较为稳定,电源业务毛利率受毛利率较低的出口比例上升而下滑3%,军工业务因产能利用率低于上年同期及原材料价格上升而明显下滑6%,差于预期。公司费用率基本稳定,补贴收入有所增加,最终净利润同比下滑7.2%,连续第三个季度低于预期。

  至半年报,合同能源管理业务仍推进不明显。上半年,公司持股37.5%、采取权益法进行核算的深圳卓克节能实现收入1083万元,收入规模仍未达预期,加上企业人员的快速增加,最终录得亏损267万元,亦低于预期;考虑到该子公司基于高频电磁灯的合同能源管理业务09年至今业务推进始终不顺利,我们判断其中原因除了高频电磁灯产品普及率较低限制了推广外,卓克节能自身也可能存在执行力层面的较大不足,我们由此提示公司合同能源管理业务中短期内恐难以得到实质性推广的风险。

  盈利预测调整:

  鉴于公司合同能源管理业务推进低于预期,而现有业务中智能建筑收入增长乏力,同时,电源和军工业务毛利率差于预期,我们下调公司2010~11年收入各10%,下调EPS预测分别19%、20%。

  投资建议:

  基于调整后的2010~2011年分别0.29元和0.39元的EPS预测,公司目前股价对应2010、2011年市盈率分别44.6x、32.9x。公司短期估值不具吸引力,我们亦提示公司业绩及合同能源管理业务持续低于预期的风险,但鉴于公司智能建筑主业、合同能源管理等新业务在国家节能减排战略导向下仍具长期增长前景,仍维持审慎推荐评级。

  风险:

  大盘下跌导致市场估值水平下降;公司盈利不达预期;EMC等新业务开拓慢于预期。(中金公司 朱亚锋)

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