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什么是长期债券?长期债券的定义

2017-08-31 13:55 学习啦

  什么是长期债券?长期债券的定义  根据偿还期限的不同,债券和分为长期债券、短期债券和中期债券,一般而言,偿还期限在10年以上的为长期债券,你们知道长期债券还有哪些特点吗?下面就让南方财富网带着大家一起去了解一下什么是长期债券吧。

  长期债券的定义

  我国国债的期限划分与上述标准相同。但找国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内,偿还期限在1年以上5 年以下的为中期企业债券,偿还期限在5年以上的为长期企业债券。

  中长期债券的发行者主要是政府、金融机构和企业。发行中长期债券的目的是为了获得长期稳定的资金。我国政府发行的债券主要是中期债券,集中在3~5年这段期限。1996年,我国政府开始发行期限为10年的长期债券。

  长期债权投资的相关内容

  长期债券投资的特点

  1.投资的对象是债券;

  2.投资的目的不是为了获得另一企业的剩余资产,而是为了获取高于银行储蓄存款利率的利息,并保证到期收回本金和利息。 3.持有期限超过1年。

  长期债券投资的计价

  长期债权投资在取得时,应按取得时的实际成本作为初始投资成本。

  企业购入长期债券时,按购入价格与债券面值的之间的差异可以分为平价购入、溢价购入和折价购入。

  平价购入指按照债券的面值购入。

  溢价购入指按高于债券面值的价格购入。

  折价购入指按低于债券面值的价格购入。

  债券投资折、溢价的经济分析

  1.债券投资折、溢价是由于债券的名义利率(或票面利率)与实际利率(或市场利率)不同所引起的。

  2.债券溢价购入对于投资者而言,是为以后各期多得利息而事先付出的代价。

  3.债券折价购入对于投资者而言,是为以后各期少得利息而事先得到的补偿。

  长期债券投资折、溢价的确定

  长期债券投资折、溢价 = 初始投资成本 - 相关费用 - 尚未到期的债券利息 - 债券面值

  长期债券投资折、溢价应在债券存续期内于确认相关债券利息收入时摊销,以调整各期的实际利息收入。

  国外长期债券的定价方式

  长期债券 在国际金融市场上,长期债券为防范风险,其定价都采取浮动利率。但在选择基准利率上有两种常见做法:

  1.基准利率选择伦敦银行间同业拆借利率,其代表是浮动利率票据(floatingratenotes,FRNs)。浮动利率票据是一种变动利率的欧洲债券(Eurobond)。FRN的利率每季度或每半年调整,调整的根据是3个或6个月的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加一个息差,到期归还本金,有一些FRN可以提前赎回。报价按照每100面值债券报价。FRN的发行主体包括政府、银行、公司和其它储蓄机构等。

  2.基准利率选择国库券利率,美国的长期债券多采取这种方法。其利差经常与通货膨胀率联系在一起。在这里通货膨胀率通过消费价格指数(CPI)来表示。每期长期债券的基本要素均包括发行口物价指数、付息日物价指数。这种债券通常在每年的5月1日和11月l日公布其复合利率(compositerates)。下面是一复合利率计算的例子。

  例:固定利率=3.40%,消费价格指数=100,付息日应计消费价格指数=152

  则:通货膨胀率=152/100/100=1.52%

  复合利率=2*[固定利率/2十通货膨胀率十(通货膨胀率*固定利率/2)]*100=2*[0.0340/2+0.0152+(00152*0.0340/2)]*l00

  =2*[0.0170+0.0152+0.0002584]*100

  =2*0.0324584*100

  =6.49168

  =6.49%

  对于固定利率的选择,则参考国库券利率、到期收益率、债券期限和债券的信用等级等因素确定。

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