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6474元就能把AAA债打趴?这家公司3只债券接连闪崩

2018-07-13 09:45 东方财富网

  继15鲁焦01和15鲁焦02两只债券闪崩后,中融新大集团的另一只债券再度闪崩,18新大02昨日瞬间暴跌72%,更重要的是,空方打崩这只债券只用了6474元

  昨日,中融新大集团发行的18新大02午后从100元跳水,债价直线下跌72%、净价最低仅28元,之后尾盘略有回升、全天债价下跌66.3%,净价收报33.7元,全价收报36.89元。这意味着,哪怕只收回不足37元,债券持有人似乎也在所不惜——这是在担心啥?

  不过,上述信息在社交媒体奔走之际,很多人可能没有留意到,这一债券昨日全天只成交了22张,成交金额累计仅6474元,如果只看瞬间下跌的交易量,空方只抛出了10张债、成交2800元,就让债价下跌72%。

  这突显了个债的流动性压力,也让这一闪崩的参考意义打折。

  事实上,这已不是中融新大集团旗下债券第一次闪崩。上周五(7月6日),15鲁焦01与15鲁焦02分别下跌17.94%和30.91%,本周一,15鲁焦01与15鲁焦02再度闪崩,盘中最大跌幅分别达到35.43%和26.9%。

  截至目前,中融新大的主体信用评级仍为AAA级别,上述3个闪崩债也均拥有最高的AAA评级。

  据券商中国记者统计,今年以来共有发生26起债券违约事件,涉及违约金额265.87亿元,其中有19只债券的评级在AA及AA以上。

  7月12日,中融新大公告称,由于15鲁焦01、15鲁焦02和18新大02债券二级市场价格波动异常,为保护投资者权益,公司决定申请在上交所上市的公开发行债券暂停竞价系统交易,固定收益平台正常交易。

  六千元卖单打趴3A债

  闪崩股多见,闪崩债少有,六千元打趴3A级债券的事情更是不多。

  公开资料显示,18新大02是在今年2月5日上市交易,发行人为中融新大集团,主承销商为光大证券,发行规模达10亿元,债券期限为3年,初期票面利率为6.8%,个债评级与主体评级均为最高的AAA级别。

  不过,从2月5日上市至今,18新大02其实只有3天发生过真实交易,其余交易日均为0成交,具体包括在6月26日成交20万元、在7月9日成交178.34万元,以及在7月11日成交6474元。

  闪崩发生在7月11日的13:32:47。一直风平浪静的18新大02忽然有人抛出10张的卖单,直接将价格从100元打至28元,成交金额2800元,之后将近一个半小时时间里,多方没有做出任何反击,任由价格保持在28元。

  14:55:34,距离收盘不足5分钟过时间,18新大02才出现新的10张成交记录,成交价格为30元,之后在收市前最后一分钟才再度以32.5元和34.9元分别成交了1张和1张。

  如上所述,18新大02全天共成交22张债,成交金额6474元。这一数据在突显个债的流动性风险的同时,也让人对这一闪崩的参考意义产生疑问:6000多元的成交价格,能在多大程度上称为公允价值?

  事实上,18新大02的闪崩行情,更像是15鲁焦01与15鲁焦02的情绪延续。上周五(7月6日),15鲁焦01与15鲁焦02分别下跌17.94%和30.91%;本周一,15鲁焦01与15鲁焦02再度闪崩,盘中最大跌幅分别达到35.43%和26.9%。

  中融新大28.41亿债券年内到期

  据券商中国记者统计,数据统计显示,中融新大集团旗下共发行债券17只,发行总额195亿元,最新债券余额158.96亿元,其中有4只债将在2018年到期, 5只债在2019年到期,其余8只债在2021年及以后到期。

  最早到期的个债是15鲁焦01,将在2018年8月24日到期,最新债券余额12.67亿元,当期票面为6.9%,主承销商为光大证券,这也是本周的闪崩债券之一。尽管已经两次发生闪崩行情,但15鲁焦01仍维持着AAA评级,这一评级是联合信用评级公司在4月27日作出。

  此外,将在2018年到期的债券还包括15山焦01、15鲁焦02和15山焦02,分别将在今年10月12日、11月5日和11月17日到期,最新债券余额分别达到1.5亿元、8.44亿元和5.8亿元。

  将上述债项加总来看,中融新大今年将有28.41亿元的债券余额到期。

  尽管发生闪崩行情,但中融新大曾在7月6日公告称, “目前,公司作为行业内龙头骨干企业,生产经营情况一切正常。得益于国家政策和企业自身安全环保优势,公司主营产品焦炭及副产品始终保持较高市场价格,盈利情况良好,经营性现金流充足。”

  中融新大还表示,公司与金融机构继续保持良好的合作关系,截至2018年3月末,公司可快速变现资产206.63亿元(现金及银行存款27.24亿元、应收票据69.35 亿元、交易性金融股权110.04 亿元),认为“公司自有资金能够保障近期到期债券的本息兑付。”

  就初始票面利率来看,中融新大发行的17个债券,票面利率最低为6.6%、最高为7.8%,其中在2018年发行了四只个债,18中融新大MTN002和18中融新大MTN001的票面利率均为7.5%,18新大01和18新大02分别为7%和6.8%。   南方财富网微信号:南方财富网