资金面全面告紧银行间市场回购与拆放利率飙升
证券时报记者 高璐
本报讯 多位市场间交易员告诉记者，上周系列紧缩政策重拳出击后，昨日北京银行A股IPO正式启动，银行间市场资金面在短期内连续“大量失血”，终呈现全面告紧状态。昨日回购利率和拆放利率大幅飚升，交易所国债、央票在离场等待重要经济数据公布的观望气氛中成交低迷。
资金价格大幅上涨 据悉，筹资规模不超过150亿元的北京银行A股IPO，昨日正式开始启动网下申购，今日开始进行网上申购。申万研究所的最新报告预计，参与北京银行申购的资金可能将超过1万亿。交易员指出，上周定向央票发行对资金面起到紧缩效果，而存款准备金率年内第七次上调对市场的心理影响也不容忽视，此时大盘股申购发行无疑令本已不宽松的市场资金面雪上加霜。昨日银行间市场回购、拆放利率承压全面飚升，7天回购加权平均利率收盘报3.683%，较上周五大涨83个基点；全天成交约2，027亿元，成交量较上周五放大超过两倍。建行交易员告诉记者，虽然在下半年资金面仍然相对宽裕的大环境下，资金价格在多重压力下仍未突破上半年的高点，但盘中出现单笔成交价格达到6%的，创出历史新高。
上海银行间同业拆放利率全面上涨，其中期限为1周、2周和1个月的Shibor涨幅最为明显，1周的Shibor大涨80.34个基点至3.61%，2周的Shibor上涨41.01至3.9319%，3周的Shibor则上涨37.93个基点至3.8531%。其中2周和1个月的Shibor价格已经超过1年期限的。
央票发行量明显减少 昨日央行公告显示，在今天的公开市场操作中将最多发行50亿1年期票据，这较上周330亿元的发行量大幅度缩量。而本周将有规模为1520亿元的央票到期，较上周750亿元的到期量大幅增加。交易员称，由于短期内资金面十分紧张，央行很可能是因此而缩减了央票发行规模。
而申万研究所
债券分析师屈庆表示，考虑到本周新股密集发行可能对市场资金面产生一定的影响，而且上周刚刚宣布准备金上调和定向票据发行，预计本周公开市场操作的规模将保持温和，最终可能净投放资金500-700亿。但他也指出，考虑到央票利率的稳定，正回购规模可能将逐步增加。
现券市场资金离场观望 昨日公布的生产者价格指数(PPI)较上年同期增长2.6%，增速快于7月份，市场普遍认为这显示工业品价格增速有所加快，令市场对未来消费物价将上涨的忧虑增强。同时，央行行长周小川对通货膨胀状况感到担忧的言论，也进一步强化紧缩预期。在CPI等重要经济数据公布前夕，债市大部分资金选择离场观望。
基准7年期国债收益率升2.06个基点至3.9677%，全天成交的7只国债1只上涨6只下跌，共成交约44亿元，虽然较上周五的31亿元放量四成，但成交量仍然处于低位。1年期央票收益率升0.34个基点至3.3484%，全天成交的32只央票9只上涨16只下跌7只持平，共成交约327亿元，成交量较上周五缩量三成多。
利率互换短端价格早盘即出现小幅上行，曲线进一步扁平化。1年期上涨2个基点，至3.15-3.25%；5年期则持平于4.13-4.23%。两者利差收窄2个基点至98个基点。交易员表示，市场加息预期也再度高涨，抬高短端价格。
证券时报
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