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CPI创逾7年新高!10月猪肉价格上涨101.3%

2019-11-09 11:32 互联网

  长江证券首席宏观分析师 赵伟

  CPI同比跳升,猪价贡献创新高。10月,CPI同比超预期上涨至3.8%,较上月提高0.8个百分点;环比上涨0.9%,涨幅与上月持平。CPI食品同比涨幅扩大3.3个百分点至15.5%,畜肉类价格上涨66.8%、影响CPI上涨约2.92个百分点,其中猪肉价格上涨101.3%、影响CPI上涨约2.43个百分点。猪肉上涨外溢效应显现,牛、羊、鸡肉及水产品价格等,对CPI上涨有所推动。非食品同比上涨0.9%、涨幅有所收窄,环比分项多数小幅上涨。

  猪价上涨,除带动食品涨价外,还可能通过推升生活成本,加大生产和服务价格上涨压力,导致通胀形势的不确定性上升。而且,成本推升的通胀中枢抬升后较难回落,使得通胀在高位停留时间可能较长。中性情景下,CPI在未来1个季度或持续抬升;春节后CPI或明显回落,但仍在高位,预计高位停留2-3个季度左右。

  PPI同比降幅扩大,主要受石油链和黑色冶炼拖累。10月PPI同比下降1.6%,降幅较上月扩大0.4个百分点;环比上涨0.1%,涨幅与上月持平。分大类同比来看,生产资料降幅扩大,生活资料涨幅扩大。主要行业同比来看,石油开采、石油加工、黑色冶炼等降幅扩大,黑色采矿、有色冶炼等涨幅回落,煤炭开采由涨转降。

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