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沪港通炒作热潮“入伏” 散户可借港股QDII布局

2014-08-06 15:41 南方财富网 www.southmoney.com

  继4月份证监会宣布开展沪港通以来,A股低迷的蓝筹股逐渐躁动。而随着沪港通预热时间表渐次发布,蓝筹股集体展开反攻,一时间新一轮牛市即将开启的呼声再次甚嚣尘上。

  那么,有哪些板块或个股将受益沪港通,此轮行情的持续性如何?《每日经济新闻》记者带着这一问题对机构投资者进行了采访,部分业内人士认为,券商板块以及A/H折价偏多的个股将由此受益,同时,中小投资者也可借道主投港股的QDII间接投资港股市场。

  券商领衔沪港通受益板块/

  经历了较长时间等待,连接测试、市场演习以及危机应变演习等具体时间的敲定,沪港通预计在10月中旬正式启动的预期已在市场上形成共识。

  受此影响,低估值的蓝筹股展开了修复行情,金融股集体上攻,银行、券商和保险等板块也在7月下旬持续上涨。那么,在沪港通中到底有哪些板块将潜在受益呢?

  据了解,港股市场中受益沪港通的个股主要有三类:一是券商板块,包括内地券商股和香港券商股,如中信证券、银河证券、国泰君安(香港)、海通国际、申银万国等;二是香港交易所;三是港股大幅折价的A/H股,主要为一些小盘股,例如浙江世宝、山东墨龙、洛阳玻璃等。

  而对于沪港通给A股方面带来的投资机会,不少基金业内人士认为,目前仍可重点把握对蓝筹股的布局,同时也可相应配置重点布局蓝筹股的基金。

  “从主题角度看,沪港通推出带来的交易机会,建议关注对H股折价较大的板块,如建材、保险以及具备独特中国特色的板块,如中药。在今后一段时间内,影响A股的主要因素仍在于国内的经济面、政策预期。”沪上某基金公司人士坦言。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,从估值看,沪股通与港股通差异不大,双边标的的估值均处于历史低位。从标的分布看,沪股通主要在交通运输、医药生物、房地产、化工、机械、公用事业、商贸贸易等行业,港股通主要分布在地产、工业工程、公用事业、银行、纺织服饰及个人护理、公用运输、汽车和食物食品等行业。相比之下,港股通标的更有吸引力,比如“博彩业”、“科技资讯”以及“多元金融”等特色板块,可能吸引内地资金流入。建议投资者从两个维度把握沪港通的投资机会:其一是两地标的折溢价的缩窄;其二是稀缺或战略性标的的价值重估。

  相比之下,也有基金公司对沪港通持谨慎态度。万家基金就表示,此次流入A股的境外资金更多是在沪港直通的催化下参与估值修复的套利,后续持续性不强。行业配置上,可关注A/H折价偏多的个股。目前,大银行估值折价多,但是上行需要大量资金推动。

  多只港股QDII重仓受益股/

  既然在A股市场要适时布局蓝筹股以及主打蓝筹股的理财产品,那么港股市场的机遇同样不容忽视。

  博时股票投资部国际组投资总监兼博时大中华亚太精选股票(QDII)基金经理张溪冈认为,相对于A股市场,港股总体估值更便宜,投资逻辑更加具有长期一致性,对内地投资者有巨大的吸引力。

  事实上,不仅是QDII,已经有各种渠道的资金正赶在沪港通推出之前,提前流入香港地区,导致港汇率近期明显走强。为此,香港金管局7月一共向外汇市场注资651亿港元(约合84亿美元),狙击不断走高的港元汇率。

  “对这些新增资金来说,A/H溢价股、港股中的稀缺标的是可能的重点布局机会。目前A/H股的折溢价套利空间还存在,但在快速缩小。香港中资股目前的估值水平仍然偏低,恒生国企指数估值只有8倍左右,接近历史低位,下跌空间十分有限。”张溪冈进一步表示。

  由于沪港通试点初期,投资者仅限于机构投资者及投资金额不低于50万元的个人投资者,对于中小投资者而言,借道主投港股的QDII将是一条曲线投资的好机会。目前公募基金已发行80多只QDII,当中就有工银全球股票、博时大中华亚太精选股票等多只主打港股的QDII。数据显示,截至二季度末,就有银华全球优选、华夏全球股票、嘉实海外中国股票等QDII重仓了港交所和国泰君安国际两只受益股。

  对于走势的持续性,农银汇理基金公司有关人士向《每日经济新闻》记者表示:“未来短期对宏观经济的预期和沪港通仍旧在主导市场风格,海外资金持续涌入港股市场也提振了内地投资者的信心。当然也必须看到阶段性的风险,主要有短期获利回吐的压力,央行在货币政策报告中提到的M2增速已过高,以及沪港通边际效用递减。因此预计短期大盘仍可能以金融和资源类行业为主维持上涨趋势,但涨幅会收窄,并伴有一定回调。”

(南方财富网财经频道)
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