2005年3月，读了时任中国证监会
基金部副主任祁斌（现任中国证监会研究中心主任）翻译的美国人戈登写的一本关于华尔街历史的书《伟大的博弈》，当时中国股市正处于极度低迷时期。
这本书给了我一个很大启发，结合美国证券市场的历史分析当时中国的市场，我预感一轮大牛市即将来临。当时我写了一篇文章《华尔街350年史鉴：小股民需要大智慧》，其中有一段小标题是《赶上那一波潮流--哪怕一生一次》。
支撑我们眼前的这波潮流，有很多美丽的故事，像经济的高速增长、股权分置改革、人民币升值、资产注入、奥运会等等。但理性地分析，找不到2007年涨到6000点的理由，股权分置改革平均10送3，指数合理的涨幅应是从1000点到1300点，同样，别的因素都可进行量化。
我们只能说，在这些美丽的故事背后，是人性的疯狂在推动。对于中国目前绝大部分连市盈率都不知道的股民来讲，
股票在他们那里，就像历史上知名的荷兰郁金香泡沫中的鲜花和近年中国的普洱茶。
从美国、日本等地的股市泡沫破灭时的情况看，在泡沫的顶峰，一般大盘蓝筹股的平均市盈率可达到60-80倍，从这一点上看，前期A股已达到。乐观的人可以找到很多理由继续入市，比如奥运会、比如政府不会让股市大起大落等。但泡沫的破灭，经常会在不知不觉中发生，就像一觉醒来，突然发现夜里下了今冬的第一场雪。
在跌破4800点以后，反弹了，因为美股在涨、港股还在涨、人民币还在升值、市场已经过了1000点的调整……还有很多的理由。但12月11日，美联储在短期内第三次降息后，美股以暴跌来反应，于是
港股大跌，A股大跌。
也许，故事要真正地结束了。现在，我们该认真考虑是规避风险，甚至，是逃过劫难。因为，泡沫破灭时的跌幅会达到70%甚至更多。留得青山在，不怕没柴烧，一个泡沫的破灭是另一个泡沫的开始，那时，"现金是最好的
股票"。
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