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明日股票推荐:1月5日重点布局十大板块优质股

2017-01-04 17:25 南方财富网

  明日股票推荐:1月5日重点布局十大板块优质股

  造纸轻工行业周报:推荐提价扩张盈利的造纸板块,国企改革主题,内生确定增长的白马可逐步布局

  类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:申万宏源研究所 日期:2017-01-04

  ①本周观点:本周主要观点:1)继续推荐造纸板块,受益于提价带来的盈利扩张,16年年报和17年一季报预计均有不错表现,请关注我们16年年底的山鹰纸业深度报告《山鹰纸业(600567)深度报告:箱板瓦楞+包装全产业链龙头,业绩进入快速释放期,建议买入,目标价5元》(见邮件附件)。

  2)国企改革及混合所有制改革推进,推荐国企改革+ppp 双主题标的 岳阳林纸,17年盈利拐点明确。3)内生增长确定的白马经历调整可逐步布局,2017年基于成长确定性和估值水平,可布局定制家居的索菲亚以及包装行业的奥瑞金、东风股份、劲嘉股份。

  造纸板块:环保压力加大,落后产能关闭淘汰,行业整合,集中度有所提升。2016年上半年白卡纸和铜版纸率先落实提价,2016年下半年受废纸、物流、煤炭等成本推动影响,同时纸企库存持续低位,涨价纸种覆盖面以及落实情况优于2016年上半年。文化纸中,铜版纸16年累积提价400元/吨,白卡纸累积提价1000元/吨,双胶纸平均上提200元/吨主要对冲成本上涨;

  箱板瓦楞纸11月前稳定涨价,进入12月涨价提速,累计提价幅度已超1000元/吨。同时,1月下游包装厂提前停机放假,预计1月份价格将维持在12月水平,年后按照惯例小幅回调。

  行业供给收缩不可逆转,主流公司库存低位,叠加3-5月为传统旺季,我们预计本轮提价成果2017年能够保持,推荐受益行业集中度提升和内生确定增长的龙头企业。推荐晨鸣纸业(16和17年净利预计20亿+和25亿+,目前市值171亿元对应16和17年PE 分别为9倍和7倍)、山鹰纸业(短期看好涨价和成本快速传导,中长期看好集中度提升。

  公司350wt 箱板瓦楞产能和10亿m2包装产能,16-18年预计净利CAGR 为70%,业绩高增长可期),同时建议关注华泰股份、齐峰新材等小市值、主业盈利恢复和转型预期兼具的弹性标的。

  国企改革:中央经济工作会议提出深化国企国资改革,国企混改有望加速推进,有望成为贯穿17年整年的主旋律。相关关注:岳阳林纸(国企改革预期,造纸业务边际盈利改善;目前定增已过会,等待批文中,后续园林PPP 订单有望加速推进落地,增加业绩弹性);飞亚达、珠江钢琴、通产丽星。

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