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北京银行601169 ：罕见的底部奥运概念股（大通证券 付秀坤）
08年是奥运年,奥运概念股无可争议地成为近期市场最大投资主题。寻找尚且处于底部，涨幅严重滞后的奥运概念股，是短期市场重要选股思路。而北京银行（601169）作为在正宗的奥运概念股，在奥运板块之中涨幅严重滞后，短期内比价优势明显。
由于北京奥运概念依然是短期市场最大的投资主题之一。奥运概念股必然会反复得到市场追捧。而北京银行，正是一只正宗的奥运概念股。北京作为首都，其优越的经济条件与金融环境是北京银行所拥有的无可比拟的区位优势。北京银行发端并根植于北京，目前主要业务集中在北京地区，必将分享首都经济及奥运建设带来的高速增长。目前公司已成为中国最大的城市商业银行，各项业务全面领先同类银行。作为正宗的奥运概念股，必然会得到主流资金的青睐。
根据上交所公开信息，北京银行上市首日，买入金额前五位的席位当中前四家均是“机构专用”席位，合计买入金额接近10亿元！由于机构专用席位，主要是以基金为首的机构投资者。机构投资者在该股上市首日大举建仓该股是无可争议的事实。同时在该股最近一个月的走势中，盘面显示主力资金介入迹象明显。目前该股最新收盘价格为21元，远低于上市首日的收盘价24.57元,涨幅严重滞后。根据中金公司研究报告指出：尽管北京银行在中小企业、个人银行和中间业务的竞争力还不强，但资产负债结构调整带来的净息差提高和资产业务先行的异地扩张模式将带来未来两年盈利的强劲增长，我们08年盈利预测高出市场平均水平15%-25%。如果按照30-35倍08年市盈率，合理价格区间为22.8-26.6元。
回到A股市场上，奥运概念股成为短期市场主流热点。龙头品种股价轻松翻倍，相关个股短期涨幅巨大。而北京银行（601169）作为正宗的北京奥运概念股，竟然在奥运板块的行情中无任何表现，目前股价依然处于底部，几乎成为两市罕见的底部奥运概念股。比价优势十分明显。
技术上该股12月19日在网下配售部分上市后，明显有增量资金关照，作为两市罕见的滞涨奥运概念股，短期内无疑值得关注。
华银电力600744 ：低价重组题材丰富（世基投资 余炜）
国际油价在2008年第一个交易日大幅上涨。到美国东部时间2日中午12点06分左右，纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格在电子交易中达到每桶100美元，这一价格刷新了2007年创出的每桶99.29美元的国际原油期货盘中最高记录。主要战略储备能源的上涨引发了市场对于替代能源和节能题材的关注，今天环保节能和电力板块表现抢眼。原油价格总体继续上涨趋势不会轻易改变，而解决原油短缺的途径就是发展新能源，建议投资者关注致力于发展新能源的电力股，比如华银电力 (600744)。
华银电力（600744）：公司是湖南省最大的发电企业，公司原大股东湖南省电力公司持有的公司股权被划转给五大电力集团之一的中国大唐集团，大唐集团为国务院直属特大型电力企业，注册资本金高达100亿元左右，可控资产700多亿元，行业地位十分突出。实力大股东的入主将提升公司重组的想象空间。
在大唐集团入主后，公司积极在新能源领域布局，公司不仅引入二次开发褐煤干燥技术（即LFC技术），而且积极拓展核能开发领域。洁净煤是指煤炭从开发到利用全过程中，能减少污染排放与提高利用效率的加工、燃烧、转化及污染控制的产品的总称。LFC技术属国家实施能源战略急需的洁净煤利用技术。同时公司开展锡林浩特褐煤干燥项目前期工作，拟利用引进的LFC技术安装3套日处理褐煤5000吨的生产线，年处理褐煤500万吨。该项目已申报国家08年节能备选项目。
公司还与大股东大唐集团一起和法国电力公司签定了《湖南大唐银核电项目谅解备忘录》，备忘录的主要内容有，EDF可能与大唐核电筹建处合作推进核电项目开发；在相关部门批准项目可行性研究报告后，将组建大唐核电项目公司，大唐集团和华银电力将共同持有该项目公司的控股权，EDF可作为华银电力股东；EDF将在大唐核电项目建设和运营前后，提供技术支持；备忘录有效期为5年，在此期间内，各方将讨论合作的最终条件和条款，并最终决定是否在此项目上合作。法国电力公司是世界上最大的核电运营商和业主，拥有58座反应堆，核电总装机容量达63.1GW，核能发电占法国电力公司在法国本土发电能力的63%和年发电量的88%。据了解，大唐核电项目的候选厂址在06年6月已经选定，分别是株洲县龙门、枫仙桥及湘阴县开福山三个候选厂址，目前华银电力正在进行厂址邻近水域生物及生态环境调查和分析的招标工作。同时，随着目前我国对核电的市场需求日益扩大，国家对核电大力支持，市场前景广阔。公司此时介入核电领域，势必将为未来的发展产生积极影响。
此外，公司还长期持有海通证券部分股权，增值近10亿元。公司参股的清华科技创业投资公司拥有多个投资项目，包括四川九州电子科技公司、清华紫光比威网络技术公司、新疆新能源股份公司、北京清华万博网络技术公司、深圳奥维迅科技公司等，成长前景相当不错，创投概念将进一步提升公司的估值。
公司曾在三季报中预亏，这主要是因为湖南电网执行丰枯和峰谷电价政策，在煤价上涨、运输紧张的局面下影响公司正常经营。但周四公司公告07年将通过湖南省电价方案的溢余资金等方式获得补贴1亿元（含17％增值税）。公司预计07年度净利润同比下降50%以上，也就是说将扭亏，这也刺激了该股走强，从二级市场走势来看，该股前期沿着均线的震荡整理确认底部，随后放量上扬，短期均线向上发散并呈多头排列，后市有望延续升势，可重点关注。
咸阳偏转000697 ：冲刺奥运经济 重整在望（东方证券）
2008年是“奥运年”，新年伊始，两市共有26只奥运概念股涨停，周四继续向纵深发展。奥运经济已进入发期，与奥运直接相关的旅游、文化体育等产业将逐步成为支柱产业。08年奥运是全体中国人心目中的盛事，不容错过，坐在电视机前欣赏奥运开闭幕式，看现场直播为刘翔呐喊应是多数人必然的选择，电视机行业正面临历史性机遇，尤其是对行将退出历史舞台的CRT行业来说，犹如多了一笔“遣散费”，为企业转型赢得了时间和金钱。4家CRT行业的上市公司*ST赛格、*ST安彩、彩虹股份、咸阳偏转纷纷重组找出路，*ST赛格、*ST安彩、彩虹股份的玻壳生产线船大难掉头，而生产偏转线圈的咸阳偏转（000697）要转型则轻松得多，公司去年已进军液晶显示器配件新领域，咸阳偏转还投入巨资建设年产500万只锂电池。而作为市属唯一上市公司，咸阳市被命名为全国首家“中国地热城”，地热资源冠全国，煤炭、油气资源在陕西省排名第二位，经济总量也排在西安市之后居第二位，市十分看中咸阳偏转这个小盘壳资源。咸阳偏转生产的偏转线圈在奥运冲剌后恐要谢幕了，而企业重整的机会也来临了。
在平板电视的竞争挤压下，CRT 需求大幅下降，生产偏转线圈的咸阳偏转已预告2007年度亏损，而在奥运经济进入发期之际，适合农村市场的CRT电视可望出现反弹，但终归会向市场话别，让位于平板电视。咸阳偏转的产业结构调整包括进军液晶显示器配件，投资亿元从事锂电池的研发、生产等，新能源行业是咸阳偏转的秘密武器。咸阳偏转曾是1998年深圳股市绩优股第六名，无奈CRT变成夕阳行业，绩优英雄也沦落到亏损田地，幸而咸阳偏转是市国资委属下唯一上市公司，谁家的孩子谁家抱，咸阳市的经济总量在陕西省排名第二位，仅次于西安，地热资源全国第一，咸阳地区地热水储量约为3450亿立方米，地热能约为35050万亿千卡，相当于标煤约50亿吨，正抓紧进行中低地热发电试点示范工作，煤炭、油气资源在陕西省排名第二位，要整合小盘的咸阳偏转易如反掌。
咸阳市统计局贺建权、李崇选在《一季度咸阳六户重点工业企业生产经营情况调查研究》中，曾对咸阳偏转做出了战略重组建议，将市属优质资产逐步注入上市公司，使咸阳偏转主业转为煤炭、电力、油气资源开发和电子工业，实现咸阳偏转的历史性转变和高速成长，重拾1998年深圳股市绩优股第六名的辉煌。估计吃完“奥运快餐”后，CRT行业就将加速没落了，咸阳偏转也要重新找出路，幸好偏转线圈生产线不象玻壳生产线那样笨重、昂贵，加上是咸阳市国资委的“独生子”，咸阳偏转的重整之路值得期待，不妨多加关注。
巴士股份600741 ：重估潜力大蓄势待发（新时代证券）
周四大盘放量收阳，在近期盘面活跃的情况下，为一些技术上处于形态，且有一定估值优势的个股，提供了表现机会，若再有题材配合，则易成为市场短线明星。巴士股份（600741）持有可出售的1.55亿股民生银行和1100多万股交运股份的股权，5000多辆出租车牌照，以及持有大量兴业证券的股权，等等。技术上呈圆弧底形态，近期连续阳线且量能配合良好，有望加速上攻。
交通运输业龙头 牌照资源重估价值惊人
巴士股份（600741）是目前国内最大的省际长途客运企业，上海市最大的公共汽电车企业，拥有公交车辆总数为7012辆，其中空调车比重为74.23%，承担着全市55%的公共汽电车客运量；同时还是上海市第三大出租车企业，规模优势明显。拥有出租车5015辆、旅游车1538辆、长途车318辆和租赁车1037辆。巴士物流车辆总数达到452辆（其中挂车194辆）。交通运输业有较高的壁垒，其中牌照就带有明显的“门槛”，特别是出租车牌照更是成为稀缺资源。从国外成熟市场以及香港市场，出租车牌照作为一种资源，随着进步与生活节奏加快，出租车牌照的价格呈水涨船高之势。全国多数大型城市都不再审批新的出租车牌照，上海更是在2000年后就没再审批。据有关人士评估，上海出租车牌照每张实际价格早已突破40万元，假设出租车牌照市场交易价格在40万元/张左右，以公司拥有的5015辆出租车计算，重估后价值20亿元，而目前公司牌照帐面价值仅有7.18亿元，增值12.82亿元，每股增值约1元。
受益交叉持股 股权增值可观
巴士股份（600741）2007年11月13公告，自11月10日至12日以来，公司出民生银行售150万股，收入2612.4万元，这部分股票的历史成本为51.47万元。目前，公司尚持有民生银行股票15500万股。巴士股份还曾在11月10日公告称，自10月13日至11月10日，公司已出售民生银行200万股，收入3452.5万元，该部分股票历史成本为68.6万元。巴士股份半年报显示，公司共持有民生银行16213.5万股股份，占民生银行总股本的1.12%，初始投资成本为6480万元。以2008年1月3日收盘计算，公司当前持有1.55亿股民生银行市值约23亿元，公司07年11月份出售的350万股基本上已经与原始成本相当，即当前的23亿元差不多是净赚的，这意味着每股巴士股份（600741）股票有近2元的民生银行权益。
另外，除民生银行外，公司还持有1104.925万股交运股份股权；以1月3日收盘计算，市值约1.14亿元。150万股浦发银行市值超过7500万元。此外，公司是还是券商概念股。公司投资8983.78万元持有兴业证券7800万股。公司董事会还决定参与兴业证券的增资扩股。根据兴业证券2006年度股东大会决议，兴业证券将向原股东按10：3的比例定向增发股份，价格为每股1.5元，公司决定以自有资金2700万元认购1800万股。在当前火的牛市环境下，公司持有的兴业证券收益可观，一旦兴业证券上市，公司持有的股权增值更为可观。
上海久事成第一大股东 启动新一轮整合重组
巴士股份（600741）原大股东上海交通投资(集团)有限公司将所持有的公司共计28176.3497万股限售流通股股份(占公司总股本的22.96%)划转给上海久事公司(下称：久事公司)的事项已经上海证券交易所法律部确认，并于2007年12月10日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成过户手续。 至此，久事公司持有公司股权28176.3497万股(占公司总股本的22.96%)，为公司第一大股东。预示上海城市交通整合序幕的前奏已经悄然拉开。2007年9月7日，巴士股份宣布拟参与投资设立上海久事国际赛事管理有限公司，其中，久事公司出资9600万元，占80%股权，巴士股份出资2400万元，占20%股权，新公司将购买和承办自2009年起举办的ATP男子大师系列赛亚洲站系列赛等，有望形成公司新的利润增长点。
技术上，该股07年5?30以来整体调整极为充分，短期来看，该股在07年10月见底，底部反复夯实，近期和放量，圆弧底形态明显。12月20日该股直接跳空高开越过60日线，目前5日、10日和20日加速向上扩散，并对60日线形成金叉，短线蓄势充分，加速上攻的气势已经形成，可积极关注。
兖州煤业600188 ：成就甲醇批发商（南京证券）
国际原油期货价格08年2日在历史上首度突破每桶100美元大关，现在整个世界将会重新审视新能源的重要性。这对替代石油的产品“煤变油”和甲醇是将无疑是重大机遇！此外，从元旦起，电煤要执行新的合同价格了，比原来贵了40元/吨,煤炭价格和电力价格在新的一年都似乎有了一个明确的上涨趋势，今日，在大盘在低位箱体运行的同时，煤炭板块出现了逆市的上涨，采掘指数涨幅超过2%，板块成员中的盘江股份涨停，大涨的分别是辰州矿业、金牛能源、神火股份等，一旦国际原油价格继续出现上涨势头，该板块后市机会大增。
为什么所有煤炭类的个股的股价都那么高？为什么煤炭行业能持续大热？追究其原因，我们认为，长期来看，煤炭在中国能源消费结构中居于主体地位，近几年，煤炭一直占中国能源消费量近70%。按照中国‘富煤缺油少气’的能源资源构成现状，这个比例在未来10年将不会有大幅变化。去年的上半年，煤炭的四大下业火力发电、粗钢、化肥、水泥的同比增长都超过10%。按照此思路，我们认为，后市的机会就在前期处于中级区域盘整多天的煤炭个股，例如兖州煤业（600188）。
甲醇生产跃进 煤变油项目将大力提升生产能力
公司是华东地区最大煤炭生产商，持有澳大利亚澳思达煤矿，荷泽能化公司96.67％股权，及投资陕西省煤矿项目的谈判，将使储量增加19.3亿吨，而且公司在陕西榆林地区投资了年产230万吨甲醇的国内最大甲醇生产基地，一期投资60万吨甲醇、20万吨醋酸项目2005年上半年开工，在燃料甲醇需求快速增长的背景下，该公司潜力无限。
公司大股东兖矿集团已成为我国第一家自主研发、掌握煤制油核心技术企业，并已进入正式实施阶段，煤制油产能200万吨目标预期将在2008年建成，到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力。每吨成品油成本大体与30美元/桶原油进口价相当。兖州煤业股改时，兖矿集团承诺注入煤炭、电力资产，并在适当的时候吸收兖州煤业参股煤变油项目。2006年母公司兑现承诺将山西能化转让给兖州煤业。此次公司参股电厂的前期谈判工作基本上由兖矿集团承担，之后在华电国际同意下，将该项目转让给兖州煤业。母公司对兖州煤业的支持力度较大，可以合理预期兖矿集团在煤变油项目建成后，也将吸收兖州煤业参与。
携手外资 生产价低质优煤炭
去年12月4日，兖州煤业控股子公司兖煤菏泽能化有限公司与兖矿集团有限公司签订了以74733.87万元受让山东省巨野煤田赵楼煤矿采矿权的协议，赵楼煤矿设计生产能力300万吨/年，主要煤种为1/3焦煤和气煤，为低灰、低硫的优质煤炭，可作为炼焦配煤和良好的动力用煤，是市场紧缺煤种。
二级市场上分析，在中级区域盘整多天的兖州煤业（600188），前期的筹码已经得到充分的洗盘，新主力资金的重新介入使得该股近期活跃程度增加，今日和放量拉出一根中阳线，后市加速上行在望，可积极看好！
南宁百货600712 ：零售巨头同比西单商场（大富投资）
周四大盘延续了周三走势，金融地产表现欠佳，但个股涨势喜人，年关将至，众所周知，零售业高潮一般出现在农历年前后，同时人民币 持续升值和宏观经济偏热前提下，拉动经济增长成必然趋势，深度挖掘在通胀背景下行业和个股成为市场投资机会，建议重点关注南宁百货 （600712）。
着重发展主营 业绩高速增长
公司作为广西地区商业企业第一家上市公司,以经营百货为主，下辖7个商场、9个控股子公司，经营面积7万多平方米，经营品种达12万多 种，经过近50年的发展，现已成为广西目前规模最大的商业零售企业，从上市至今，公司销售总额以年均递增12%的速度增长。
公司位于南宁市最繁华的商业中心区，利用新兴的网络技术，不断拓展新的市场，现已成为广西目前规模最大的商业零售企业， 随着国美 、苏宁等家电巨头的进入，进一步加剧了本地商业竞争的程度。值得一提的是公司控股子公司北海五象房地产开发公司增资扩股事宜已完成， 引进投资人将有利于公司集中精力搞好主业，提升上市公司质量。
重组预期 后市有望发
具有良好的重组机遇，由于广西上市公司重组序幕已经拉开，,公司已被列入南宁方面重组的旗舰，重组带有强烈的色彩，公司法人股 都是有南宁市背景的企业，第二大股东南宁市高新技术开发投资公司是南宁一家大型国有企业，实力强劲。一旦重组成功，后市有望走出发性行情。
二级市场上该股上升趋势明显，近日更是放量上行，有望持续走强，建议重点关注。
梅雁水电600868：业绩井喷机构青睐（北京首证）
梅雁水电（600868）:公司逐步将产业结构朝水电行业调整，先后在广东梅州及广西柳州等两个地区投资建造了8个水电站，电站总装机容量达到51.7万千瓦，目前除了丰顺梅丰电站1.6万千瓦在建之外其余电站已全部投产并取得了良好的收益，所经营的水电装机容量位居国内上市公司前列。在发展水电能源的同时，公司积极发展高新技术项目，以提高公司的核心竞争力。公司投资的TFT彩色液晶显示器导光板项目、超薄铜箔项目先后被列入国家火炬计划，项目具有良好的市场前景。其中公司生产的新型导光板是拥有自主知识产权的，首期投资人民币2.3亿元，引进日本、德国、意大利、美国等当今世界最先进的技术设备，年产1265万片TFT彩色液晶显示器新型导光板。导光板是TFT彩色液晶显示器背光源装置的重要部件之一，由于导光板制造技术较为复杂，因此制造质量好、价格适宜的导光板，被当今世界科技界列为前沿科技项目，公司导光板项目填补了国内生产空白。
为了提高可持续发展能力，公司已经确定了标的为7.4亿元的债务重组方案，完成后公司将拥有位于梅县新城高新技术开发区的800亩工业用地；梅县龙上水电有限公司100%股权；梅县梅雁建筑工程有限公司100%的股权以及广东梅县梅雁矿业有限公司100%股权。一旦重组完成，公司资产质量将得到明显提高，计提的坏账准备也将将冲回，增加公司当期收益，有望大幅提升业绩水平。另外公司还持有中小企业板上市公司粤水电1694万股股权，以7.70％的持股比例成为第二大股东，潜在投资收益十分可观。
该股近日呈现明显震荡回升之势，成交量和放大，资金吸纳迹象十分明显，股价已经摆脱了高点连线的束缚，技术形态十分完美，一旦有成交量配合则继续向上拓展空间，可积极关注。
同济科技600846 ：蓄势待发的新能源新贵（申银万国）
1月3日，上证指数报收5319.86点，涨0.89%；深证成指报收17911.30点，涨0.30%。今日大盘经过早市的震荡整理，先抑后扬，回稳并翻红。大盘在指标股下跌带动下走势疲弱，但两市上涨家数仍远远超过下跌家数。从板块走势看，银行、券商等高价股成为拖累股指的元凶，地产股也在重要均线面前难越雷池半步，但在股指的下跌中，市场仍延续八二现象，从周边市场情况看，港股在美国股市影响下再度大跌，周边市场的不稳定因素有可能对A股形成冲击。盘中来看，即奥运板块之后的钢铁板块在邯郸钢铁涨停之后加速上攻，农业、机械、化工化纤、航天军工等众多板块依旧活跃，操作上，可在关注权重股引导市场行情方向的基础上，继续参与个股赢利机会。
能源是经济发展的前提条件，一个良性循环的能源使用系统可以促进经济的发展。从七五到十五期间，国家在环保的投资从76亿元增加到7000多亿，预计日后将会增长到13000亿左右。同济科技依托同济大学优势，积极进军环保产业领域。目前正打造一环保项目，将建立一南一北两个重要的水处理基地，南方将落在湖北宜昌的三峡地区，北方则在南水北调的第一个站口在山东台儿庄。公司大股东同济大学研发的燃料电池车进入产业化阶段，处于国际领先地位。以氢能源为燃料的质子膜燃料电池成为21世纪能源革命的最大亮点，将解决我国燃油汽车能源短缺的局面。从长远角度看，氢能源将成为潜力最大的新能源，在未来将完全替代了日益紧缺的石油。国际原油价格连创历史新高，当前更首破百元，预示着能源使用的“后石油时代”的到来，作为石油替代品的新能源领域发展前景广阔。
通化金马000766：资产置换成效显著（九鼎德盛 朱慧玲）
周四两市大盘先抑后扬，个股行情群星闪烁，权重股后来居上，有力地推高了指数。近期大盘在60日均线下方反复震荡消化压力，而个股板块却表现抢眼，医药板块近期持续活跃，明显有资金关照迹象，在行业复苏和医改即将推出的大背景下，医药类上市公司将迎来较好的发展机遇。通化金马（000766）近期股价依托5 日均线稳步走高，短线升势有加速迹象，建议关注。
资产置换成效显著
公司在股改过程中，公司与永信投资公司达成债务重组协议，以账面净值约为3.82亿元的资产使公司8.75亿元的债务清零，公司净资产由此增加了约4.64亿元。公司的财务负担明显减轻，有序经营得到保障，经营能力大幅提升。公司地处东北医药重镇通化，中药材资源丰富，发展中药产业具有独特的资源优势。公司先后成功开发治疗肿瘤的国家级新药参莲胶囊、治疗肝病的国家级新药愈肝龙口服液、治疗颈椎病的国家级新药壮骨伸筋胶囊等畅销国内外的产品，并 拥有按照国际GMP标准新建的厂房和世界先进水平的德国易拉盖自动洗灌封生产线。与此同时，公司加快口服胰岛素、丹参单体提取等具有国际领先水平药品的研发。另外，公司具有自主知识产权、国际领先的治疗糖尿病的口服胰岛素，已经完成前期工作，正在申报临床试验，该产品成功解决了保存、药效动力等难题，一旦临床试验成功投放市场，将成为其未来新的利润增长点。 近年来，中国生物工程与医药产业高速增长，成为世界上发展最快的医药市场之一。公司是国家重点中药生产基地，市场前景广阔。
医疗改革带来新机遇
""报告第八部分中明确提出"加快建立覆盖城乡居民的保障体系"，保障人民基本生活。建立基本医疗卫生制度。未来 10年中国将实现人人享有基本医保的目标。而在今年3月21日，国务院讨论并原则通过了《卫生事业发展"十一五"规划纲要》。纲要指出，"十一五"时期，要在全国初步建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度框架，包括比较规范的公共卫生服务体系，新型农村卫生合作医疗制度和县、乡、村三级医疗卫生服务体系，比较完善的城市社区卫生服务体系，比较规范的国家基本药物制度和公立医院管理制度等。同时国家已经多次强调，将加大对已有医疗机构或未来基层医疗机构，包括社区医院和农村卫生院的投入。目前我国卫生费用的支出占 P的比重仅为4.7%，这远远落后于发达国家的水平，按照《卫生事业发展"十一五"规划纲要》，到2010年，新农合和社区医疗市场规模合计将达到900亿-3400亿元。同时由于的投入增加，"看病难"和"看病贵"问题逐步得以解决，促使人们原来被压抑的医疗保健需求得以释放。目前全民医保将呼之欲出，这 将为医药市场带来巨大的发展机会，行业将保持较快发展的趋势，所有医药子行业都将由此获益。公司的主导品种"治糜灵栓"、"壮骨伸筋"等产品均在全国各地纳入了医保用药名单，未来发展前景广阔。
二级市场上，该股自去年5.30进入阶段性休整，盘中虽然波段行情频频上演，但始终未破箱体整理格局，无论在时间还是空间上均调整较为充分。近期市场中医药板块酝酿强势上攻行情，该股走势明显滞后于该板块，补涨意愿强烈。短线刚刚盘出底部展开补涨行情，均线系统呈多头排列，后市仍进一步扬升潜力，密切关注。
中信国安000839 ：收购安徽广电继续整合（国信证券）
事项：
今日中信国安公告：拟以净资产价格受让国安集团所持有的安徽广电19.4%的股权，收购价格约7120万元。
评论：
收购集团有线网络资源符合我们前期判断我们之前的深度报告中曾分析过中信国安作为国安集团独占性资源发展平台而具有较大的资源注入可能。此次收购集团持有的安徽广电股权基本符合预期。我们认为之所以在这个时候收购集团持有的安徽广电股权，可能是考虑到该公司逐渐进入盈利期，“成熟一家，注入一家”。
安徽广电是安徽省有线网络整合的平台安徽广电(或称安广网络)成立于2000年，原为安徽省网，现在则作为安徽省有线电视整合的平台。根据安徽省《关于加快推进全省广播电视有线网络整合的通知》，全省网络整合工作将在2008年3月底完成。安徽省有线网整合的目标是建立全省互联互通、统一规划、统一建设、统一管理、统一运营，省、市、县(市、区)、乡镇上下贯通、安全高效的广播电视传输网络体系，促进全省有线电视数字化整体转换，确保广播电视安全播出。按照“行政推动、市场运作”的原则，由省广电局具体负责，在充分兼顾各地利益的基础上，积极稳妥地推进整合工作。
采用上划方式，完成合肥、蚌埠、淮南、马鞍山、芜湖、安庆市和潜山、怀宁、当涂、舒城县广播电视有线网络，以及省属各企业所建的广播电视有线网络台(中心、站)的整合。目前安徽省有线广播电视传输中心等65家股东持有该公司80.60%的股权，国安集团持有安徽广电19.40%股权。截至07年9月底，实际用户数115万户。
安广网络公司对全省广播电视网络实行统一、统一规划、统一经营、分级管理，在各市县有线电视台的基础上组建设立分公司，对分公司实行上下垂直管理。安广网络公司拥有覆盖全省所有市、县的4500公里的SDH光纤骨干传输网和84个光缆传输机房，连通全省市、县(区)的有线电视网络，覆盖有线电视用户220万。省、市、县三级网络实现无缝连接和业务全程运营，提供至用户端到端服务，形成覆盖全省、管理紧密、规模巨大的多功能有线电视及综合信息网，全省广电骨干传输网上与国家有线电视干线网连接，成为全国有线广播电视覆盖网的重要组成部分。
因此，此次中信国安收购的安广公司，有点类似于广电网络(600831)收购的广电股份，具有全省整合平台的地位，未来发展空间巨大，收购价格低，短期内对业绩影响较小，但增长空间较大经审计，截至2007年9月30日，安徽广电总资产121,809.51万元，负债85,105.09万元，净资产36,704.42万元，2007年1-9月主营业务收入17,932.35万元，净利润392.90万元。可见安徽广电目前盈利规模还较小，但这主要是因为网络整合开始不久，规模效应还没有充分显示出来。从收入规模看，全年收入在2.4亿左右，ARPU在18元左右(跟广电网络差不多)，已经初具规模。
从收购价格看，较为便宜。按照每户收购价值测算，为300元左右(同期广电网络每户市值1500元左右)。按照账面净值收购，尽管因短期内盈利小而收购市盈率高达60多倍，但相比于目前上市的有线网络公司PB多在6-8倍之间，价格确实便宜。
此次收购，对中信国安业绩影响不大。但从长期看，随着安徽广电对全省有线网络资源的继续整合，以及规模效应的凸显，该公司的网络价值会逐步凸现出来。
维持推荐评级继续看好中信国安所掌控的两项稀缺性资源的价值。维持推荐评级，以及50元的保守目标价。
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