券商研究所推荐八大牛股

【国金证券】武钢股份:取向硅钢稳定+高产量增长

公司业绩增量或者超预期的几个来源：2007~2009年武钢的产量分别为1057、1324、1620万吨，增速在25%以上；在吨钢毛利润提高的前提下，考虑税率变化，EPS同比增速确定25%以上。硅钢对武钢利润贡献比例依旧达到50%以上。冷轧产品的成材率已经达到90%以上，预计5~15%的毛利率提升空间，EPS贡献区间为0.08~0.24 元。

维持对 武钢股份的“买入”建议，未来将根据出厂钢价和冷轧厂的达效过程再次上调业绩预测，最后按照2008~2009 年20~19XPE 定位，合理股价区间为26.40~30.27 元。

【申银万国】浔兴股份：中国拉链行业的整合者

投资要点：1、拉链行业依然快速增长。2、行业整合势在必行：完全竞争走向寡头竞争。3、浔兴全国性布局初见雏形。

维持“买入”评级。仅考虑现有项目，我们保守预计2007－09 年EPS 为0.47元、0.75 元、1.11 和1.65 元，净利润分别同比增长48%、61%、50%和和50%，年复合增长率50%以上。相对于高成长性，我们认为可以给予 浔兴股份35 倍PE 估值（0.7 倍PEG），未来6个月和12个月目标价分别为33元和40元，维持“买入”评级。我们认为未来几年将是浔兴股份实现跨越性大发展的几年，我们将有幸见证公司由小变大的过程，建议长线投资者积极买入。

【国金证券】远光软件:失之东隅 收之桑榆?

推荐理由：1）公司最坏的日子已经过去，当前股价仅相当于08PE31X，低于行业40X均值，非常安全；2）08年面临行业机会——国网SG186工程有望启动，未来两三年是集中建设期。

调整07－09年EPS 分别为0.453、0.66、0.875，并给予08 40XPE，对应股价26.4 元。维持“买入”建议。假设08 全年华凯并表，则08、09 年eps 分别包含华凯贡献的0.11元。07 EPS 包括0.1 元的理财收益，扣除后则为0.355 元，不考虑华凯并表，08、09 年eps 分别为0.549、0.764 元，比07 年0.355 增长54.73%、39.23%，显示08 年进入快速增长期。

【国信证券】鞍钢股份：上调价格提高吨钢利润 继续推荐

分析要点：1、供需形势良好促进公司上调钢材价格。2、公司上调价格将有力抵消成本上涨压力，促进08 年吨钢利润提高。3、维持公司盈利预测，维持“推荐”评级。

维持公司07 年08 年EPS 预测为1.18 元和1.69 元。国内钢铁行业正处于结构调整阶段，优势公司将获得越来越大的发展空间。公司近三年盈利将维持在20％以上的增长速度，09 年之后，营口鲅鱼圈项目将确保公司进一步发展。如果考虑到鞍本合并等并购重组因素，公司未来的发展空间将更加广阔。维持公司的“推荐”评级。

【光大证券】山东海化：资产置换改善公司资产质量

公司和集团资产置换将提升公司投资价值，维持“买入”评级：公司拟以持有的 山东海化魁星化工有限公司98%的股权与海化集团持有的山东海化羊口盐场有限公司100%的股权进行置换。我们强调的是公司之所以在盐化工领域能够攫取超额利润就在于其地理位置所赋予的资源（盐、溴等资源）、交通优势（方便出口）。我们认为置入原盐资产将显著改善公司资产质量，维持“买入”评级。

风险分析：公司电力和蒸汽价格可能提高，将增加公司生产成本。公司业绩释放的节奏可能慢于我们的预期。资产置换尚待股东大会批准。

【联合证券】穗恒运A：“关停”小机组继续发电

1月11日穗恒运公告了刚刚接到的广东省经济贸易委员会关于2008年一季度计划电量的通知，上网电量同比增长约86%。特别值得注意的是，正如我们预期，“关停”的5万千瓦的小机组仍被安排在08年继续发电，继续为公司贡献利润。

2008年公司将实现主营收入27亿以上，实现净利润2.3亿以上，每股收益达到0.85-0.90元。目前公司08动态市盈率19-20倍，明显低于当前电力板块平均28倍的市盈率水平，我们仍坚定持续看好公司的投资价值，合理价值中枢23-25元。

【西南证券】包钢稀土：火灾损失获赔生产无大碍

包钢稀土（600111）今日公告，公司07年6月萃取厂房失火原因已经查明，主要是由于建设项目设计缺陷和管理不善造成，带来直接经济损失29417867.64元。火灾核损后，获保险公司理赔12102373.00元。

根据对稀土市场的走势判断，同时调高对08年的盈利预期，预计包钢稀土07-09年每股盈利将分别达到0.7元、1.20元和1.77元。维持前期目标价65元，给予“强烈买入”评级。

【东方证券】獐子岛:资源价值的再认识

资源价值的兑现将持续很久：獐子岛的价值在其资源，这一资源不仅是可再生的，而且在农产品涨价的大背景下，这一资源的价值将不断得到市场的重新认识。作为海珍品养殖加工行业的龙头企业，我们希望公司应抱有远大理想，充分利用资源，善待资源，想方设法扩大资源，为股东价值的最大化不断提高自己的营销管理能力，从而实现股东与公司、消费者与自然的共赢。

调高盈利预测和投资评级：根据调研了解到的信息，我们略微调低公司2007年业绩，同时基于对2008年公司主导产品产量和价格的观点，我们调高了2008 年业绩，并同时提高公司的投资评级至“买入”。

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