【银河证券】农业行业：价格干预进一步削弱成本转嫁能力 短期看好
近日国家发展改革委公布了《关于对部分重要商品及服务实行临时价格干预措施的实施办法》，规定了实行临时价格干预措施的品种范围、干预形式和具体办法。
我们认为该办法对上市公司短期内没有太大影响。
但是从长期看，发改委的办法给了我们一个信号。我国农业上市公司大约有2/3的收入来自于下游业务，同时产品面临的竞争非常激烈，没什么议价能力，不能将成本转嫁给消费者。发改委的这个办法更加印证了我们的判断，在日趋严格的管制下，这些公司的提价能力是极弱的。由于上游原料大幅涨价，这些公司的业绩肯定会受到损害。因此近期农业股票鱼龙混杂的集体上涨是不合理的。
我们建议投资者短期回避大部分农业股票，对于优质的充分受益于农产品涨价的股票，可以选择长期持有，比如新中基、中牧股份以及天康生物等。
【渤海证券】食品饮料：通胀、奥运、整合是08年的主旋律
2007年食品饮料行业继续保持良好增长势头，其中农副食品加工业和食品制造业增速均有所上升。细分子行业表现各异，调味品制造业和黄酒业的盈利能力有所下降。
我们确定明年的投资主题有三大类：通货膨胀、奥运主题以及整合主题。
对于通胀主题来讲，高端白酒最受益，其次为葡萄酒和黄酒；对于奥运主题，主要是在举办地区占据优势的公司、奥运会赞助商以及代表中国特色的食品饮料上市公司受益；对于整合主题来讲，需要关注双汇发展、五粮液和古越龙山。
【中投证券】家电行业：考察三大因素探寻投资机会
空调行业，产品和升级，技术进步较少，有利于国产品牌发挥成本优势、规模优势、渠道优势。而彩电业产品革命式升级，更多的利润在外资品牌和电视上游，相应上市公司缺少投资机会。
基于此，我们2008投资策略为：超配空调行业，平配冰箱洗衣机行业，回避彩电行业。因为空调产品主要表现为渐进式升级；目前72%家用空调产能在中国；品牌集中度很高。
重点关注品牌美誉度高，有一定技术优势，在趋势产品上具备持续竞争力的企业。主要包括以下上市公司：格力电器、美的电器、青岛海尔、小天鹅、ST科龙
【国泰君安】化工行业：磷酸二铵免征增值税政策影响加大
2007年12月20日发布公告，经国务院批准，自2008年1月1日起，进口磷酸二铵免征进口环节增值税。
短期来看，本次磷酸二铵增值税由13%变为免征将降低生产成本，提高企业盈利，对行业和相关上市公司形成利好。然而值得注意的是，国家免征磷酸二铵增值税的意图是支持农业发展，稳定化肥价格，让利于农民，而不是为了让磷肥生产企业获得更高盈利，因此很可能会进一步出台措施以平抑目前高企的价格和控制旺盛的出口，给国内磷酸二铵市场后期走向带来较大的不确定性。
在目前国内通胀压力仍较大，而农产品因库存下降价格看涨的情况下，稳定农资价格是降低农产品成本，减缓农产品价格上涨的重要手段。同时，为保障国内春季农业用肥，控制化肥出口也是必须之手段。而要实现控制出口、稳定价格的目标，在当前情况下单靠市场力量在短期内是无法实现的，必须借助政策的力量，因此磷酸二铵行业后续面临政策调控的风险加大。预计国家在后期将动用限价或提高出口关税等办法来达到调控目的，未来磷酸二铵行业走向受政策影响将加大。
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