天相投顾3日评级一览 天相投顾维持荣盛发展 （002146 ）"增持"评级。
天相投顾给予平高电气 （600312 ）"增持"评级。
天相投顾维持华星化工 （002018 ）"增持"评级。
天相投顾维持华峰氨纶 （002064 ）"增持"评级。
天相投顾维持桂林旅游 （000978 ）"增持"评级。
天相投顾维持苏宁电器 （002024 ）"增持"评级。
天相投顾维持博汇纸业 （600966 ）"增持"评级。
天相投顾维持新大陆 （000997 ）"增持"评级。
天相投顾维持宗申动力 （001696 ）"增持"评级。
天相投顾维持浦发银行 （600000 ）"增持"评级。
天相投顾维持贵州茅台 （600519 ）"增持"评级。
天相投顾给予泰豪科技 （600590 ）"增持"评级
天相投顾3月3日发布报告，给予泰豪科技(600590.SS)"增持"评级。
2007年泰豪科技全年实现营业收入20亿元，同比增长22.04％；归属于母公司净利润8419万元，同比增长30.99%；摊薄每股收益为0.43元，略低于预期。分配预案为每10股转增5股并派现1.00元(含税)。
泰豪科技三大主业产品，"智能建筑电气、发电机及电源、装备信息产品"分别实现销售收入10.58元、4.5亿元、4.76亿元，同比增长分别12.92%、40.16%和27.18%。其中，出口带动发电机及电源业务快速增长，该项业务出口销售收入达到2.38亿元，同比增长100%，占营业收入比例为11%以上。
天相投顾指出，泰豪科技的主要财务指标表现良好，期间费用得到了有效控制。募集项目如期完工，实现了预期收益；同时通过一系列的并购重组行为，加快了公司产品的产业化进程。在节能减排的大背景，公司的智能建筑等相关产业将会得到快速发展和壮大。
天相投顾认为泰豪科技的未来发展是具有一定潜力的。暂时不考虑公司配股因素，天相投顾预计公司08、09年度每股收益分别为0.67元、0.86元，对应的市盈率分别为24倍和19倍，估值基本合理，给予泰豪科技"增持"评级。
天相投顾给予银星能源 （000862 ）"中性"评级
天相投顾3月3日发布报告，给予银星能源(000862.SZ)"中性"评级。
银星能源3日发布07年报：07年公司实现营业收入3.44亿元，同比增长37.43％；实现营业利润2377万元，顺利扭亏为盈(06年亏损157万元)；归属于母公司净利润1896万元，同比增长599.49%；摊薄每股收益为0.08元，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.09元，符合市场0.09元的预期；报告期不进行利润分配与转增股本。
天相投顾指出，银星能源前身吴忠仪表为国内调节阀龙头企业，产品技术与市场占有率居国内领先地位。在07年初控股股东变更为宁夏发电集团后，公司重组后主营业务定位于"做优做强自动化仪表、以风力发电为主、延伸风机制造"的发展格局。07年三大主业实现稳步增长：自动化仪表同比增长16.95%至2.03亿元、风力发电首次实现收入2406万元(06年前无此项业务)、风机制造(目前为风机塔筒)同比增长93.73%至4324万元。公司营业利润与净利润均大幅增加，主要源自于：1)重组后销售与管理效率得到改善，期间费用率同比降低了5.82个百分点；2)报告期内应收账款由以前按个别辨认法计提坏账准备改按账龄分析法，冲回原坏账准备1726万元，使得资产减值损失的冲回值同比增加513万元。
天相投顾认为，银星能源未来发展亮点更多体现在以风电为主的新能源产业，计划于08年完成定向增发，用于收购宁夏发电公司现有风电场资产，同时开发建设3个风电场项目，预计未来三年公司的风电装机量可分别由目前的2.5万千瓦倍增至20、50、100万千瓦。此外，银星能源正逐步延伸至风机整机制造领域，目前已完成风机制造的前期工作，计划在08年6月完成5台样机组装并挂网试验运行，预计公司未来三年该机型的产量分别为20、100、200台。
假定银星能源1.8亿股的定向增发08年完成，按增发后总股本41589万股测算，天相投顾预计公司2008-20105年实现每股收益分别为0.13元、0.25元、0.57元，对应的动态市盈率为155倍、80倍、35倍，目前股价已反映公司未来高成长性预期，暂时给予"中性"投资评级。
安信证券3日评级一览 安信证券维持有研硅股 （600206 )"增持-B"评级。
安信证券维持首旅股份 （600258 ）"增持－B"评级。
安信证券将云铝股份 （000807 ）投资评级由"中性-A"下调至"卖出-A"
安信证券3月3日发布报告，将云铝股份 （000807 ）投资评级由"中性-A"下调至"卖出-A"。
云铝股份于3 月1 日发布公告，称接到云南省发改委、电监会南方监管局昆明监管办公室《关于取消电解铝等高耗能企业电价优惠的通知》， 取消云南省高耗能企业电价优惠政策。其中涉及公司的内容为：自2007 年12 月25 日起，取消云铝股份电价优惠，执行省电网销售电价表"大工业电价"中"电炉铁合金、电解烧碱、合成氨、电炉黄磷、电铝锭"类电价。
安信证券分析，该《通知》对云铝股份造成的影响如下：公司原享受的每千瓦时电价4.32 分的优惠取消后，吨铝成本将上升约500元，由此将影响公司本部生产总成本上升约1.5 亿元，影响控股子公司生产总成本上升约5000 万元。
针对以上成本上升因素，云铝股份表示将采取如下措施：1)加快资源开发战略的实施进度和步伐，尽快实现文山80 万吨氧化铝项目的建设，通过降低电解铝生产原料成本消化电费成本的上升；2)按照公司的发展规划，加快实施公司产品结构调整，加快推进年产8 万吨中高强度、宽幅铝合金板带项目及年产4 万吨耐热、高强度铝合金工圆杆项目建设，提高铝加工产品比例及附加值，全面提升公司抗风险能力及盈利能力；3)进一步提升工艺、技术水平，进行内部挖潜、节能降耗、降本增效；4)进一步加大节能减排工作力度，积极争取获得国家财政及省财政对公司节能减排的财政支持和其它优惠政策的扶持。
安信证券表示，云铝股份电价上调的比例高出此前预期。在安信证券的前期预测中，假定公司2008 年电价将上调0.02 元。由此，安信证券将云铝股份2008 年和2009 年盈利预测分别由0.38 元和0.52 元下调至0.30 元和0.45 元，下调幅度各为21％和13％。安信证券同时下调公司目标价至16.7 元，并将其投资评级由"中性-A"下调至"卖出-A"。
长江证券3日评级一览 长江证券维持武钢股份 （600005 ）"推荐"评级。
国金证券3日评级一览 国金证券维持通威股份 （600438 ）"买入"评级。
国金证券维持赛马实业 （600449 ）"买入"评级。
国信证券3日评级一览 国信证券维持广州药业 （600332 ）"谨慎推荐"评级。
国信证券维持中材国际 （600970）"谨慎推荐"评级。
国信证券维持三西三维 （000755 ）"推荐"评级。
兴业证券3日评级一览 兴业证券维持贵州茅台 （600519 ）"强烈推荐"评级。
兴业证券维持华发股份 （600325 ）"强烈推荐"评级。
兴业证券维持冠城大通 （600067 ）、万科 （000002 ）、保利地产 （600048 ）"强烈推荐"评级。
兴业证券维持金地集团 （600383 ）、招商地产 （000024 ）"推荐"评级。
兴业证券维持云铝股份 （000807 ）"观望"评级。
兴业证券维持伊利股份 （600887 ）"强烈推荐"评级。
兴业证券：调升海信电器评级至"强烈推荐"
兴业证券3日发布投资报告，调升海信电器(600060.SH)评级至"强烈推荐"。
兴业证券表示，海信电器公司07 年彩电业务的一大特点就是的利润的增速远高于收入增速，主要原因就是来自于彩电业务毛利率的不断提升，综合毛利率从06 年的16%大幅提升到接近20%左右。未来公司的毛利率仍将保持持续上升态势。从07 年业务构成比例来看，平板电视的比例从06 年的35%一举提升到60%，毛利率也从18%提升到20%以上；CRT 所占比例明显下降，毛利率则保持了相对稳定状态。这一产品结构的变化，高度契合了行业发展趋势的演变，也对公司未来盈利构成了有力支撑。
兴业证券表示了对海信电器公司彩电业务未来盈利前景的看好，称对公司在平板电视领域逐渐打造出来的核心竞争力表示认同。其一， 海信电器具有清晰而坚定的战略导向；其二，海信电器在平板电视领域的持续领先地位；其三，海信电器核心技术的不断改进，毛利率将不断提升
兴业称，从彩电产业价值链来看，液晶模组和"信芯"分别占到彩电整机成本的35%和15%左右，目前国内厂商在这两个领域都未涉足，因此，海信电器公司在液晶模组和"信芯"上的投入显示出公司在核心技术方面的显著进步。未来液晶模组和"信芯"将给公司带来的毛利提升空间将达到4%-8%。
兴业证券预测海信电器公司2007-2010 年EPS 分别为为0.40、0.54、0.78、1.04元。出于谨慎性原则，分别给予公司2008-2010 年30、28、25 倍的PE 水平，公司的合理股价分别为16.2 元、21.84、26 元。公司目前的股价相对于公司未来的长期投资价值仍有所低估，拟提升公司投资评级从"推荐"至"强烈推荐"。
申银万国3日评级一览 申银万国维持长安汽车 （000625 ）"买入"评级。
申银万国维持上海汽车 （600104 ）"买入"评级。
申银万国维持对白电行业"看好"评级。
申银万国维持潍柴动力 （000338 ）"买入"评级。
申银万国维持中国重汽 （000951）"买入"评级。
申银万国维持一汽轿车 （000800 ）"增持"评级。
申银万国维持桂林旅游 （000978 ）"买入"评级。
申银万国维持福耀玻璃 （600660 ）"买入"评级。
申银万国首次给予新大陆 （000997 ）"增持"评级。
申银万国维持首旅股份 （600258 ）"增持"评级。
申银万国证券：给予贵州茅台"强烈买入"建议
申银万国证券3日发布投资报告，给予贵州茅台(600519.SH)"强烈买入"建议。
2007 年贵州茅台每股收益3.055 元，高出万得统计的市场平均预期2.414 元27%，高出预测的2.466 元24%；营业收入72.37 亿元，同比增长47.6%；归属于公司股东的净利润28.83 亿元，同比增长81.4%，相比三季报57.6%的业绩增速提升了23.8 个百分点；净资产收益率高达34.8%，净利润率高达39.8%。
申银万国证券认为，贵州茅台业绩巨幅增长且超出市场预期的原因有三点，其一是推测07 年度报表体现的茅台酒销量增长18%左右，增速超预期。其二是吨酒价格预计超预期，目前推测07 年度吨酒价格提升22%左右。其三是品脾力提升后费用率的下降幅度超预期，07 年三项费用合计仅增长7.44%，费用率为15.54%，同比下降5.84 个百分点。
申银万国目前保守估计贵州茅台08-10 年每股收益为4.686 元、6.606 元和8.988 元，分别同比增长53.4%、41.0%和36.1%，按09PE50-55 倍估值，12 个月目标价330-363 元，上涨空间69%-86%，强烈建议买入。
银河证券3日评级一览 银河证券维持桂林旅游 （000978 ）"推荐"评级。
银河证券维持泰豪科技 （600590 ）"谨慎推荐"评级。
银河证券：给予商业城"推荐"评级
银河证券3日发布投资报告，给予商业城(600306.SH)"推荐"评级。
2007年12月24日，沈阳商业城(集团)接到沈阳市市长办公会议纪要，该纪要明确："沈阳商业城(集团)国有资产将实施整体转让"。具体实施方案正在论证筹划中。
银河证券表示，零售业行业整合重组的大幕 已经拉开，从2005年国美收购永乐开始，国美已经陆续取得大中、山西北方电器及三联商社的股权，可以预计，今后一些中小家电零售企业被并购的情况还会发生，市场份额也将日益集中到龙头公司手中；百货、超市行业并购案例也频繁发生，包括大商收购东北地区二线城市的百货公司、王府井收购双安商场和长安商场、百联收购宁波长发商厦、物美收购超市发和美廉美、沃尔玛收购好又多等等。银河证券认为，国内零售行业已经进入到一个新的发展时期，即随着优势企业实力的不断增强，中小企业生存空间越来越小，一批中小企业将不得不面对被收购甚至被淘汰出局的客观现实。
从公司具体层面来看，银河证券表示，最近几年，沈阳零售行业发展迅速，商业城由于没有及时调整经营思路，也没有正确认识到零售业出现的新变化和新特点，错失了极好的发展良机，处于被边缘化的境地。从当地零售市场的发展状况来看，只有走重组的道路，才有希望获得新生。
根据银河证券的计算，商业城公司资产重估价值每股高达21.25元(包括三部分即盛银行股权投资每股增值5.04元、商业地产每股增值13.54元、公司每股净资产2.67元)。从过去A股市场零售企业并购案例的情况来看，并购对象最为看重的主要是被并购公司的资产价值，包括金鹰收购南新百、雨润收购南中商、银泰举牌鄂武商等等都是这种情况。商业城目前的情况与上述公司比较相似，而且沈阳市已经明确将商业城列入重点国企改制的名录，并在沈阳联合产权交易所的指定网站上公开发布招商信息，因此，公司未来被并购的可能性非常大。
鉴于商业城目前股价低估35%左右，银河证券给予其推荐的投资评级。
银河证券：给予贵州茅台"谨慎"评级
银河证券3月3日在晨报中指出，鉴于市场将提高对贵州茅台 （600519 ）的未来预期，给予公司短期内"谨慎推荐"评级。
贵州茅台发布的2007年度业绩快报显示，公司主营业务收入大幅增长48%，归属于公司股东的净利润大幅增长81%，净资产收益率提高8.6个百分点，每股收益3.05元。
银河证券认为，公司2007年度报表业绩大幅度超出市场预期，固然有年内连续2次提价、销售旺盛的原因，但按惯例应该最多达到同比增长60%这一基本符合市场预期的水平，因此报表业绩超预期另有它因。因此，建议投资者关注2007年底贵州省相继出台了关于促进贵州白酒产业又好又快发展的指导意见和促进贵州茅台酒厂集团公司又好又快发展的指导意见。
银河证券指出，从量价分析上，无法解释公司业绩的超预期增长。2007年报表业绩大增对公司长期投资价值影响有限。鉴于以上分析，给予公司短期内"谨慎推荐"评级。
中金公司3日评级一览 中金公司维持贵州茅台 （600519 ）"推荐"评级。
中金公司维持首旅股份 （600258 ）"推荐"评级。
中金公司维持皖通高速 （600012 ）"审慎推荐"评级。
中金公司维持有研硅股 （600206 ）"中性"评级。
中信证券3日评级一览 中信证券维持中材国际 （600970 ）"买入"评级。
中信证券维持中金黄金 （600489 ）"买入"评级。
中信证券维持贵州茅台 （600519 ）"买入"评级。
中信证券维持五粮液 （000858 ）"买入"评级。
中信证券维持广州药业 （600332 ）"增持"评级。
中信证券维持鲁泰A （000726 ）"持有"评级。
中信证券维持白酒行业"强于大市"评级
中信证券3日发布投资报告，维持白酒行业"强于大市"评级。
中信证券表示，白酒行业景气持续向上，3-5年内行业高景气仍然可以维持。每年的一、四季度是白酒的消费旺季，白酒企业将通过提高价格、增加销量来取得良好的业绩。同时，2008年白酒行业的所得税由33%降低到25%，给旺季的业绩增长带来惊喜。最后，白酒直接提价的能力是抵抗通胀的最好选择。
中信证券因此维持白酒行业"强于大市"评级，维持贵州茅台08、09年4.65及6.00元的EPS预测，维持其"买入"评级，给予300元的目标价；维持泸州老窖08、09年1.75及2.18元的EPS预测，维持"买入"评级；维持五粮液08、09年0.52和0.68元的EPS预测，维持"买入"评级。
中原证券3日评级一览 中原证券给予巨化股份 （600160 ）"观望"评级。
国泰君安3日评级一览 国泰君安维持金晶科技 （600586 ）"增持"评级，略提升目标价至40元。
国泰君安给予福耀玻璃 （600660 ）"增持"建议。
国泰君安给予太行水泥 （600553 ）"中性"评级。
国泰君安维持电广传媒 （000917 ）"谨慎增持"建议。
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