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豆粕供过于求 逢高抛空1月菜粕

2014-08-08 10:54   南方财富网   www.southmoney.com
    

  豆粕期货,菜粕期货   菜粕现货仍非常疲弱。现货市场上,东莞富之源9-10月提货,其余报价不变,但近远月仍无成交;国产菜粕价格也持续下跌,目前安徽最低2850,湖北最低2950,江苏最低2900,四川最低2900,可见菜粕需求非常差。现货豆菜粕价差仍在较低水平,菜粕添加比例降低,夏季虽有利于水产养殖需求,但华南台风频繁短期对下游需求造成不利影响。若需求未能改善则现货疲软仍将继续。供给方面,虽然调研显示国产菜籽减产幅度在15-30%,但大概率下进口菜籽可弥补国产降幅。后市预判:1409合约持仓下降至40.7万手,可交割货源不充足能否在8月推动期价明显上涨还需要观察,按长江流域菜粕现货最低至2850,目前基差在较小水平,上涨缺乏基本面依据。1501合约由于有下半年进口DDGS政策风险利多,这样四季度的鸭料以及部分鸡料中将被迫减少DDGS用量,这部分将更多的转移到菜粕需求,前期推荐的豆菜粕价差扩大可以考虑在800以上酌情获利平仓。但由于豆粕供过于求,1月菜粕仍将承压,逢高抛空1月菜粕可继续。

  菜油基本面弱势不改。华南菜油报价最低跌至6020,但成交一般。首先菜油国储库存巨大,库存远大于我国一年菜油消费量。其次,供需上,今年国储严查,进口转基因菜油难以入储,且进口菜籽数量增加,造成供给严重过剩,沿海和华东菜油库存高位。需求上,夏季是油脂消费淡季,在庞大库存背景下,中秋、国庆备货题材炒作对菜油期价利多作用可能也十分有限。因此,预计菜油期价中长期仍将保持弱势,菜豆油小价差短期难以改变,随着去库存化的进行,菜油或呈现近弱远强格局

(南方财富网期货频道)
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