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期货知识
  • 领子期权策略:应对振荡市的利器 2015/06/10

    领子期权策略 ,又称为双限期权策略(COLLAR),是一种基于期权及其现货的交易策略,这一策略长期获得欧美市场各大基金经理的青睐,尤其是在前景不明朗的动荡行情中,COLLAR策略更有用武之地。 下文以沪深300指数ETF以及沪深300股指期权为例,来看一下领子期...

  • 如何更好地运用一些重要的技术指标? 2015/06/10

    如何更好地运用一些重要的技术指标? 趋势指标和摆动指标可以相互验证 讲到线,有两类:一类是主图K线上的均线、BOLL线,等等。另一类是附图的指标,如KDJ、MACD,等等。经过多年发展,技术指标实在是琳琅满目。其实,有些指标我也不认识,但大都是通过价格...

  • 国内商品期权垂直套利策略的应用 2015/06/08

    国内商品期权垂直套利策略的应用 期权套利交易需要对商品期货价格进行准确地预测判断 A 牛市看涨期权垂直套利 这是最简单也是最常用的一种期权套利模式,现以大商所豆粕期权仿真交易为例阐述其应用。 假如某投资者预测豆粕价格未来将上涨,但又担心判断有误...

  • 周云峰:交易的不是行情 而是资金曲线 2015/06/04

    用量化交易将回撤控制到最小 周云峰:交易的不是行情 而是资金曲线 转型:主观交易转向程序化交易 与那些个人操盘手不同的是,周云峰的操盘生涯是从指导客户做交易开始的。 1996年,一进入期货市场,周云峰就开始指导客户做交易,由于肩负着客户资金盈亏的重...

  • 资产管理公司的选择题:期货还是ETFs? 2015/06/04

    建议持有不足一年的短期期货头寸和一年及以上期限的ETFs 资产管理公司的选择题:期货还是ETFs? EUREX:以往,资产管理公司利用期货进行短期对冲或套期保值,然而近年来,ETFs逐渐替代期货,成为给商品提供Delta1对冲的另一工具。你认为两者哪个是更好的Delt...

  • 浅析经济周期与大宗商品价格的相关性 2015/06/03

    大宗商品的价格变动对金融市场,乃至整个宏观经济都有巨大的影响 图为19752013年经合组织成员国年度能源消费量占全球消费量的比重(%) 图为20152020年发达经济体与全球实际GDP同比增速预测 图为20052015年俄罗斯、印度、南非、巴西工业生产指数同比(%) 资...

  • 国内主流结构化产品运用场外期权的方法 2015/06/02

    国内主流结构化产品运用场外期权方法 场外期权是构建结构化产品的重要工具 场外期权作为全球交易量最大的几个衍生品之一,其关键作用是能提供解决问题的方案,因为其几乎能解决投融资当中所有问题。 期权是结构化产品关键部分 结构化产品,主要是指将固定收...

  • 商品期货套利交易策略的可行性分析 2015/05/27

    剔除不可控的波动,交易可控的波动是策略的关键 商品期货套利交易策略的可行性分析 A 跨期对冲理论分析 套利交易为交易同一品种不同期限合约的价差,通过抵消两个几乎完全相同合约的波动率来发现市场异常现象,再适时地予以矫正并且获利,需要一定的统计学验...

  • CME人民币期货和人民币NDF的异同点 2015/05/26

    CME人民币期货和人民币NDF的异同点 近几年,人民币汇率波动幅度逐步加大,人民币双向波动特征非常明显。可以预期,未来随着人民币汇率形成机制改革朝着市场化方向逐步迈进,市场决定汇率的力度加大,叠加资本项目完全可兑换,汇率波动的幅度将继续扩大。由此...

  • 国际OTC外汇衍生品市场概况分析 2015/05/26

    2014 年12 月市值达到2.943 万亿美元,占国际OTC衍生品市场总市值的14.1% 国际OTC外汇衍生品市场概况分析 本报告数据均采用国际清算银行(BIS)最新公布的数据,数据截止到2014年12月。 国际清算银行(BIS)数据源介绍 BIS从1998年6月起向其11个成员国(比利...

  • 累计期权的应用和风险 2015/05/25

    累计期权的应用和风险 累计期权,是一种以合约形式买卖资产(股票、外汇或其他商品)的金融衍生工具,是投资银行与投资者客户的场外交易,一般投行会与客户签订长达一年的合约。累计期权的英文名称是Accumulator,还有个恐怖的读音是I kill you later,得此...

  • 如何去正确的重新认识美元与大宗商品的关系? 2015/05/25

    如何去正确的重新认识美元与大宗商品的关系? 美元与大宗商品并非只有负相关 从历史数据来看,绝大部分时间美元和大宗商品之间都呈现出非常明显的负相关性。对此一个常用的解释是大宗商品用美元计价,所以美元指数上涨会造成大宗商品价格下降;反之亦然。 对...

  • 厘清投资误区理性认识市场 2015/05/13

    厘清投资误区理性认识市场 投资,是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或让资金增值,在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金,或是实物的货币等价物的经济行为。其实,广义的投资定义书本上已经说得非常清楚,而引申到金融投资领域...

  • 实际交易环境下的上证50ETF 期权平价套利 2015/05/11

    实际交易环境下的上证50ETF 期权平价套利 衍生品与标的物之间以及同一标的物的不同衍生品之间,在价格上往往存在一些平衡关系,当这种平衡关系被打破时,则存在许多无风险套利机会。 例如,由上证50指数衍生而来已上市的上证50ETF、上证50ETF期权、上证50指...

  • Delta中性交易的对冲频率研究 2015/05/11

    在卖出期权状态下,Delta值变动带调整法优于固定时间点调整法 调整方法 随着上证50ETF期权的上市及场外期权的流行,投资者对期权固有的、依靠行情判断获利的交易思路发生了改变,很多期权投资策略能使投资者通过波动率、时间等因素的变化而获利,其中,最著...

  • 企业如何在经济周期波动中管理风险? 2015/04/29

    企业如何在经济周期波动中管理风险? 经济周期波动与行业景气变动之间存在着一致的对应关系 A 经济周期与大宗商品价格走势 自19世纪中叶以来,人们在探索经济周期问题时,根据各自掌握的资料提出了不同长度和类型的经济周期:基钦周期(短周期)、朱格拉周期...

  • 基差交易的定价模式 2015/04/27

    基差交易的定价模式 更突出价格形成的市场机制,有利于现货生产和贸易建立起平等共赢的经营机制 基差定价模式 采用期货价格+升贴水的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际铜贸易、豆类等谷物贸易往往都通过期货价格+升贴水的交易模式进行操作。目...

  • 期权助企业风险管理精细化 2015/04/24

    期权在国内市场不再是一个陌生的名词,它将迎来发展的新契机。近年,我国资本市场衍生品业务的逐步放开,使一些包括期货公司在内的各类金融机构纷纷试水场外衍生品业务,其中不乏一些机构业绩突出,成功地为客户进行了避险。而上证50ETF期权的上市,更是拉开...

  • 王建中:将风险控制视作交易的生命 2015/04/23

    将风险控制视作交易的生命 王建中:将风险控制视作交易的生命 王建中不属于期货交易中重仓的那一类。在见证太多血淋淋的期货故事后,这位一直奔赴在市场前线的老期货人,将风险控制视作交易的生命。 实际上,王建中及其团队2008年就开始了期货实盘交易,实盘...

  • 基于波动率的期权交易策略分析 2015/04/22

    基于波动率的期权交易策略分析 利用市场上的看涨期权、看跌期权以及标的合约构建投资组合 A 什么是波动率 虽然在期权交易中,对价格变动方向的判断很重要,但投资者对市场价格变动的速度更为看重。如果标的资产合约的市场价格上涨速度足够快,那么以该合约为...