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镍豆库存大量隐性化?严防下跌走势风险!

2018-06-14 10:38 和讯网

  去年下半年以来新能源汽车行业快速发展,在三元前驱体原材料硫酸镍产能受瓶颈限制的背景下,市场关注点转移到镍豆上。市场人士认为,目前镍豆库存大量隐性化,要谨防集中交货带来的价格大幅回调风险。

  从LME镍库存来看,2017年11月22日至2018年6月6日,LME库存下降10.4万吨,其中镍豆约8.16万吨,占比78.4%。在目前的LME镍库存中,镍豆占较大比例,且主要集中于亚洲仓库。

  招商期货研究员夏鹏认为,这主要有三方面原因:其一,镍豆在中国的受欢迎程度要低于其他地区,国内工厂及贸易商对更早进入中国的俄镍大板更为青睐,因为镍板质量比较稳定,很少发生短重问题,且管理成本较低,不易被窃。其二,镍豆因其便利性,更多用于小规模生产和大规模机械化投料,并不适用于国内的钢厂。其三,镍豆管理成本及堆放条件等都高于镍大板。因此,镍豆在很长一段时间内难以进入中国市场,LME亚洲镍库存中镍豆占比就较高。

  对于近期LME库存中减少的8万多吨镍豆的流向问题,夏鹏称可以从中国、日韩和欧洲接收镍豆的可能性进行分析。中国方面,截至2018年5月底,上海保税区镍豆库存约9000吨,其中原厂镍豆库存量约2000吨,剩余的约7000吨库存均为LME仓库货物。此外,2018年1—3月份,国内澳洲产镍豆数量约为15500吨,直接进口约7500吨,其中4100吨为原厂货物。目前了解到的情况是,5月底保税区库存较4月底增量不足4000吨,库存增量中并未看到大量镍豆。他认为,就此可以推断LME大量出库的镍豆没有流向中国,中国消费的镍豆主要来自原厂货物。

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