指数
期货最快5月推出，各路机构早就磨刀霍霍。但是，鉴于国际经验，大多数发展中国家在推出
股指期货后的相当时期内并没有实现它所应有的套期保值功能，相反的情况是，期货指数的推出往往会成为股市助涨助跌加剧投机的动因，使股市出现莫名其妙的大幅度动荡。
从中国股市的现状看，每天成交已经放大到3000多亿元、换手率接近7％，说明股市的投机性非常强。由此推断，管理层在6月前推出股指期货不能认为是“时机成熟”。虽然时机不好，但推出股指期货却是任务，必须推出。于是有了这样的主意：将已经持有大量沪深300权重股筹码的
基金和保险公司等机构排除在外，中小散户更是不能参与，让这个市场成为类似中国
外汇市场那样，官方可以操控。出于这个考虑，在未来可以预见的时间内，可以进行指数期货交易的机构肯定屈指可数：保险资金还有社保资金等都会被排除在外，委托理财资金和公募基金、私募基金也被排除在外，券商也是只能以自营的资金参与。于是会形成这样的局面：手里有筹码的机构没资格参与，没筹码或筹码很少的机构却在那里根据命令胡玩。
如果这个情况出现，真是因噎废食的典型。中国为什么要推出股指期货？这不仅是通过做空机制引入对冲持有
股票的风险，更是成熟市场的标志，也是对所有投资者最公平的设计。而以防范风险为名，将大多数投资者(基金背后就是小民)排除在这个市场之外，只会使推出股指期货的意义完全丧失。
其实，只要有了指数期货这个平台，想要投机方法多的是，很难再阻止。你有大盘，市场之外一定会开出小盘、外盘，许多投资者失去了正规参与的机会，歪门邪道的人就会组织另外的市场(比如专门对赌的市场)。而纽约、香港、甚至新加坡等都可能开出外盘与我们争夺客户。到时候，我们不但无法抑制投机，相反会加剧投机；不但不能通过股指期货对冲市场风险，还会加剧市场大幅度波动的风险，直至丧失对中国股票的定价权。
因此，中国的股指期货根本不该对大小机构设置门槛，相反，“准入证”应该无限制地派发——大机构可以参与中金公司的直盘，再由这些大机构开出专供中小投资者参与的外盘。为了防范风险，可以控制杠杆比例，设置几个不同的层次。比如10：1，8：1，6：1，2：1等等，供风险偏好和资金量不同的投资者自主选择。
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期指准入门槛过高助长弱肉强食 根本不该设门槛》不构成投资建议，仅供参考，来自南方财富网，转载请注明：
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