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蓝天与甲醇竟也息息相关?

2017-08-24 14:20 期货日报

  最近一段时间,不少网友在晒山东各化工园区的图片。蓝蓝的天上白云飘,如今,此景不仅是在内蒙能看到,在山东的化工园区竟也能看到 。而这与山东接连二三的环保政策息息相关。

  据期货日报记者了解,今年以来,山东地区连续多次开展环保检查大行动,尤其是最近环保治理力度不断加码,有市场人士调侃:“山东最近环保整治,连馒头铺子都卖光了。”如此大张旗鼓,对供给肯定会有阶段性的压制。

  这一轮环保治理影响到底有多大,在东方证券化工首席分析师赵辰看来,最核心的是供需端已经接近平衡,任何供给端扰动价格的反应都会很明显。为什么很多人对周期不看好,大家仍觉得看空有理,大家认为这一轮是供给侧改革的影响,然后国家强行压制,控制环保,以环保的名义减产。但有意思的是,本来供给侧改革最大的影响就在于环保核查带来的部分产能停产,从上半年各产品的产量增速和供需逻辑上看,环保并没有带来产量收缩。

  “今年上半年所有的产量几乎都是在增长,而且增速很快,应该是比2014年、2015年还高。从这一点可以看出,本轮环保治理真正目的在于调结构,而非控总量,是通过全产业链的优胜劣汰提升了国民经济的整体质量和制造业的全球竞争力。”赵辰说。

  采访中记者了解到,就甲醇市场来看,此轮环保检查对供应有一定的影响,但并不十分明显。“受环保的影响,目前来看,甲醇市场中只是关了一些小的装置,但大装置提高了它的负荷,也就是说它的供货基本上没有问题。”永安期货甲醇分析师郑陆表示,基本上可以忽略环保对甲醇市场的影响,因为下游的板厂利润非常好,在这么好的利润之下大家都会加大马力。

  同样,在上海碧科市场负责人王小妹看来,环保政策总体来说基本上对于甲醇传统下游没有什么关系,MTO更不用说,基本上环保都达标。在她看来,环保检查对于甲醇的供应方面和消费方面没有太大影响,因为大的装置环保方面基本上都没有太大问题。

  当前,不少业内人士认为,在环保这样一个检查过去以后,还是比较乐观地去看传统下游开工的恢复,一个主要的逻辑就是说下游的利润还是不错的。“从现在观察到的情况可以看出,除了传统下游的开工之外,还有MTE和DMF的开工,其实最近的回升比较明显。虽然说这两块的占比并不大,但是把烯烃、甲醇、醋酸加上MTE和DMF加到一起来看占比就大了,这些要占到甲醇下游整个消费的68%,这68%从我的评估来看是比较偏向乐观的,所以我对甲醇的周期并不悲观。”鸿凯投资甲醇分析师杨艳丽如是说。

  在上周杭州召开的“期宝”甲醇沙龙会上,与会人士表示,未来中国甲醇市场仍会是国外市场的主要输送地,由此来看,甲醇市场将会回到拼成本的阶段。

  采访中,记者了解到,甲醇在国际上面的用量其实是相对稳定的。2015年美国新增300万吨产能,2016年,一个个进口量全部到中国了,作为一个潜在的甲醇需求大国,国外多出来的甲醇最后只能来中国,这种态势后期仍会继续维持。因此,国外货源对于国内市场的冲击,最终会使得甲醇市场进入一个成本的比拼阶段。

  “目前来说,中国甲醇可能未来的一个增长点就是能源。如果能源方面没有突破的话,甲醇后面可能又是回到拼成本的一个阶段,就是内地甲醇跟进口甲醇去拼。”据浙江文德的甲醇负责人王智力介绍,目前,天然气伊朗一个立方可能只要七八毛,我们国内的话差不多1.5元、1.6元。再加上运费30几美金,可能就是200元,到中国,全部算上成本可能也就是1千元/吨。如果国内甲醇下游没有一个很大的增量,后面肯定是会形成一个进口货物倒流的局面。这种情况下,进口货直接去天津,去山东、去烟台,然后再往内地去挤,最后很可能就会把内地的一些高成本的像山东、安徽这一带高成本的甲醇装置全部要关掉。他认为,这种状况可能会维持两三年或者是三五年。

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