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焦煤价格持续拉涨 助攻焦炭领跑黑色

2018-10-10 17:29 金投网

  

  焦炭在经过9天假期后终于恢复了点当年的气势,两天拉涨120点。此轮拉涨的核心因素在于现货第三轮提降还未完全落地,焦煤价格却持续拉涨从而推高了炼焦成本,迫使焦化厂“不情愿”的上调焦炭出厂价。截止发稿,山西晋城、吕梁等地焦化厂纷纷上调焦炭100元/吨。现货的强势打消了盘面的犹豫,从而促使焦炭再次领跑黑色系。除去焦煤的助攻,我们也发现了此轮上涨非常值得关注的一些细节:

  首先,此轮上涨与上一次上涨的共性都在于——低库存。上轮上涨在低库存前提下,焦炭并未去向钢厂而是流向港口,贸易商囤货惜售,导致没有存货的贸易商只能在盘面买入虚拟库存,从而将价格一再推高。类似的,本轮上涨同样低库存前提下,港口库存经过快速下降后,边际降幅逐渐减小,也就意味着贸易商出货减缓,甚至逐渐有接货的意图。

  其次,焦炭盘面经过长时间大幅度的回调后接近炼焦成本。盘面大幅贴水现货,而现货提降也进行的并不顺畅,目前至采暖季前的环保宽松期,钢厂高炉复产较多,开工率较为稳定,也说明了钢厂对于焦炭的刚需保证了焦炭盘面的拉升。此外,今年环保限产的力度不及去年,根据邯郸近期发布的政策来看,未来限产很可能是“看天限产”。

  最后,虽然焦炭短期涨幅较大,但螺纹才是黑色系的老大哥,焦炭依旧依附于螺纹钢的走势,短期来看,虽然限产不及预期,但钢材库存还未出现大幅的累库,近期碧桂园等房地产的各种负面消息都表明房建需求的变弱,但小编认为正是这种较差的预期,促使工地持续的赶工支撑着钢材的需求。

  今日下午,山西省4.3米焦炉置换方案的落定又使得焦炭盘面应声而起,但对于近期震荡走势,小编认为不应过分揣测限产政策,而是将重点放在下游需求,在目前钢厂限产不及预期的情况下,焦炭低库存且盘面依旧贴水,建议多焦空材。

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