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焦炭价格走势:供应偏紧局势或很难缓解

2018-11-08 10:18 和讯网

  一周一度的圆桌时间又到了,今天我们所关注的重点品种是焦炭,作为黑色系中的二哥品种焦炭未来将会怎么走,让我们来听听几位分析师的建议。

  

我认为第四季度焦炭供应偏紧局势很难缓解,这是10月中旬就给出的判断。依据是:1)环保放松利于焦化。今年采暖季钢厂限产幅度放松是大概率,焦化因汾渭首次入围重点区域存在一定的不确定。2)焦化的产业升级、以钢定焦等实实在在去了部分在产产能。徐州地区产生的缺口无法弥补,这也是今年下半年钢厂补库总是无法达到预期的原因。3)精煤支撑、运输紧张、冬储补库将成为新的支撑和驱动。
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  我认为第四季度焦炭供应偏紧局势很难缓解,这是10月中旬就给出的判断。依据是:1)环保放松利于焦化。今年采暖季钢厂限产幅度放松是大概率,焦化因汾渭首次入围重点区域存在一定的不确定。2)焦化的产业升级、以钢定焦等实实在在去了部分在产产能。徐州地区产生的缺口无法弥补,这也是今年下半年钢厂补库总是无法达到预期的原因。3)精煤支撑、运输紧张、冬储补库将成为新的支撑和驱动。

  对于冬储,原料的冬储是主动冬储,先煤后焦;钢材的冬储则通常是被动冬储。钢材需求减少价格下跌未必能传导到焦炭,去年年底螺纹跌幅超800焦炭涨了750,也是在高炉开工较低、焦化限产不及预期的情形下发生。目前钢厂焦炭冬储刚刚启动,焦厂没货、港口库存较低,加之公转铁等运输因素的不确定影响,钢厂打压焦价心有余也力不足。回涨3轮后焦价仍有上涨1-2轮的可能,徐州方面钢厂复产的同时焦化限产的影响需要关注。

  目前仓单成本2800-2850,焦1901在2350-2400做多安全边际较高。目前打着“宏观看空”旗号气势汹汹的空军,我看是在找完美的撤退路径。跟风揩油及套牢的散户较多,主力不会过早修复贴水,锁仓割韭等待攻击更好时机的可能性较大。目前的空军毫无防守,进入交割大战必须真刀真枪拼刺刀,光有钱没有货,只能寄希望于现货大跌,这类过度投机风险非常大。焦1905目前价位也不宜过分看空,相反可以考虑中长线布多的机会。2100左右的价位把焦化利润都打光了,估计也逼近了空头主力的空翻多的区域。

兄弟焦炭怎么看,哥哥这里有答案~ | 圆桌解盘

  近期黑色系暴跌,焦炭也不例外。近年国家政策主导黑色市场,环保高压之下焦化企业停产、限产呈常态化,今年生态部明确禁止民生、错峰生产等领域“一刀切”,各地出台的相关文件限产力度明显减弱,目前钢厂和焦化厂限产不及预期。虽然钢厂限产放松的情况下焦炭需求较好,但钢材库存降速放缓,出现库存累积迹象,因此近期焦炭盘面受螺纹钢拖累出现大幅下跌。按照以往经验,冬储力度一般取决于对未来价格的预期和资金成本。由于市场普遍对明年上半年的宏观经济预期较为悲观,对未来钢材价格的预期较差,加上去年年底冬储的贸易商亏损较为严重,预计今年冬储需求将明显弱于去年,对焦炭的价格支撑也将随之减弱。


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