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利好兑现交易热情降温 后市铝价能否再续涨势?

2017-08-25 14:13 中国证券网

  相关重要会议的最新部署为沪铝夜盘注入强心针,沪铝周三晚间刷新最高历史记录16755元/吨。但值得注意的是,国内电解铝社会库存再创新高。

  分析人士表示,宏观因素以及环保因素对有色金属的利多效应仍在,但供给侧改革去产能的利好也基本反映到了目前的价格当中,后市有色金属价格持续上涨之势恐难以持续下去,警惕价格出现回调风险。

  去产能再迎政策“东风”

  相关重要会议明确表示,要采取有效措施确保完成今年化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”和治理特困企业等工作任务。推动火电、电解铝、建材等行业开展减量减产,严控新增产能。

  国家再提去产能,为周三晚间沪铝走势注入强心针,主力合约1710高开后一路走高,盘中大涨3%,并刷新最高历史记录16755元/吨,一扫此前几日的反弹乏力之势。

  国投安信期货首席金属分析师车红云对中国证券报记者表示,今年以来,电解铝去过剩产能和供暖季将减产一直是支持铝价上涨的根本原因。此次国家要求电解铝减量减产和严控新增产,是对今年任务的再次强调,使市场更加坚定了中国去过剩产能的信心,有利于政策的继续执行,对铝价带来进一步的支持。

  实际上,8月以来,国内有色金属期货主力合约中,沪铝表现最为“抢眼”,累计涨幅已达12.5%,领涨有色金属市场(沪铜(52620, 860.00, 1.66%)2.11%、沪镍11.19%、沪锌11.38%、沪铅5.6%、沪锡-4.17%)。

  A股二级市场上,铝业相关概念股亦表现不俗,如中国铝业、云铝股份,8月以来累计涨幅已达17.73%、10.83%。

  东吴期货研究所张华伟、陈龙表示,铝价表现强劲背后的主要驱动因素在于基本面受供应侧改革去产能、各地环保政策趋严部分企业减停产和冬季取暖季减产影响,供应预期将急速收紧,而国内制造业处于持续扩张阶段,基建投资维持在高位,需求稳定增长,令供需矛盾逐渐激化。

  数据显示,2017年全国电解铝产能4600万吨,产量3650万吨,而需求仅为3507万吨,过剩143万吨。中投证券李勤表示,现在全国大范围整顿正在进行中,新疆、内蒙古和山东地区在加快进行整顿关停行动。根据铝融网统计,内蒙古违规在产产能120万吨/年,山东违规在产产能267万吨/年,都在清理整理之中。可见,国家有色行业整顿力度决心很大,铝电解产能收到抑制,铝业公司未来有较大机会。

  利好兑现 交易热情降温

  然而,周四日盘沪铝期价续涨动力不足,盘中出现冲高回落,最终收报16465元/吨,涨210元或1.29%。日内该合约成交增加25万手至70.7万手,持仓则减少9342手至32.9万手。

  “推动电解铝减量减产、严控新增产政策已经在深度推进之中,对铝价的支撑也基本反映到了目前的价格当中,接下来主要观察采暖季政策落地会产生多大的供需缺口。”东证衍生品研究院有色分析师曹洋表示。

  从昨日上期所公布的沪铝1710合约前20家机构交易席位上看,持买单数量为94042手,较上一交易日减4937手,持卖单数量为112099手,较上一交易日减2171手。从这些数据上显示,在沪铝1710合约上,空方仍占据优势,且多方减仓数量超过空方。

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