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什么是影响镍价格的主要因素?

2015-03-27 10:46 南方财富网 www.southmoney.com

  什么是影响镍价格的主要因素?

  一、镍市场价格波动剧烈

  近年来,镍价格波动十分剧烈,LME三月镍收盘价从2003年初的7130美元/吨持续上涨,至2007年5月一度达到51600美元/吨的历史最高价格,累计涨幅高达620%。然而,受2008~2009年国际金融危机的影响, LME镍价在2008年12月5日跌至9050美元/吨。2014年1月,印尼禁止红土镍矿出口的政策执行以来,LME镍价再次获得上涨动力,短短5个月内,从年初的13500美元/吨一举突破20000美元/吨,累计涨幅约为50%。受国际镍价剧烈波动的影响,国内镍现货市场价格波动也十分剧烈。

  2003年~2014年LME三月镍收盘价(美元/吨)

镍锡品种基础知识介绍之镍

  数据来源:Reuters

  二、影响镍价格变化的主要因素

  (一)供求关系

  供求关系是决定长期价格趋势的最主要因素。2011年~2013年,由于中国镍铁产能快速扩张,全球镍市场呈现出严重过剩的局面,导致国际镍价持续大幅下跌。然而,2014年1月,随着全球最大的镍矿出口国印尼宣布执行原矿出口禁令政策,引发了市场对于镍将出现供应缺口的广泛担忧。国际镍价一举逆转了此前的疲软态势。

  (二)上下游成本约束价格的高点和低点

  供求关系决定价格趋势,成本决定价格上下限。下游行业的成本决定了镍价格的上限,当下游行业成本已经不能承受镍价格的上涨而出现亏损的时,市场价格往往由上涨转为下跌;镍冶炼行业的平均生产成本决定了镍价格的下限,当冶炼企业普遍出现亏损的时,镍价格继续下跌的空间可能就不大了。

  (三) 进出口政策

  印尼和菲律宾是全球最大的两个镍矿生产国和出口国,2013年产量约占全球镍矿产量的40%。因此,这两个国家关于镍矿的进出口政策对镍价的走势有着至关重要的影响。

  早在2009年,印尼政府就曾表示计划从2014年开始执行镍矿出口禁令。但是出于对印尼政府执行效率等问题的质疑,市场普遍低估了该政策的影响力。当印尼在2014年1月如期实行出口禁令之后,引发了镍价疯狂的上涨。2014年9月,菲律宾可能效仿印尼实行原矿出口禁令的传闻再度刺激镍价大幅上涨。

  (四)市场预期对价格涨跌起到助推作用

  市场预期的变化通过改变供求及市场资金,助推价格涨跌。如果市场对未来价格走势预期上涨,贸易商和下游企业往往会比较积极的订货和增加库存,刺激市场价格的进一步上涨;反之亦然。

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