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1月14日商品期货操作建议

2019-01-11 17:22 和讯网

  双焦大幅冲高,操作上不建议追多

  【基本面】全国范围来看,预计2019年焦炭产能淘汰量在2000万吨左右,叠加山西新建产能投产1000万吨,去产能总量在1000万吨左右。按产能减少1000万吨推算,焦炭产量减少约800万吨,而下游生铁产能有所释放,根据我们的研究,2019年生铁产量将增加0.7%左右,增量500万吨左右,对应焦炭需求约250万吨。预计焦炭供需缺口将超过1000万吨,这将促使焦炭继续维持偏紧态势。下游需求方面,整体仍有改善空间。2018年钢厂及焦炭利润整体上表现为,全年利润偏高,四季度随着上涨驱动减弱下行。国内炼焦煤市场基本稳定运行,下游焦炭市场全国第五轮普降陆续落实中,钢厂焦炭高库存下对其价格依旧打压,后续或还有下行趋势。焦煤市场目前则相对稳定,据悉江苏徐州焦企基本恢复生产,但当地部分煤企表示当前煤价偏高销售并不理想,整体仍旧保持稳定运行。

  【走势预测】双焦05合约周五大幅冲高,焦煤表现强势日内涨幅3.5%收大阳线创新高,焦炭日内收涨2%,两者近期触底反弹,本周承压运行,周五多头大胜,盘中焦煤强势拉涨突破1200位置,焦炭则突破1980,目前两者供强需弱库存累积,操作上不建议追多,预计短暂调整后行情还将回落,届时空单参与即可。

  PP窄幅震荡,高抛低吸

  【基本面】原料价格:石脑油CF日本报465.88美元/吨,+4.76%;FOB新加坡报49.3美元/桶,+4.79%。乙烯CFR东北亚870美元/吨,-0%;CFR东南亚报760美元/吨,-0%。韩国丙烯离岸价898美元/吨,+0%,国内丙烯价格8225元/吨,+0%。现货价格:东南亚报1080美元,+0%;远东地区报1050美元/吨,+0%。受埃克森美孚和荷兰皇家壳牌等石油公司计划在未来几十年投资新建石化工厂以及沙特阿拉伯和科威特等主要产油国也正投资建设大型石化工厂的带动,预计2030年前石化产品领域将占全球石油需求增长的三分之一以上,2050年前将占全球石油需求增长的近一半。塑料和其他石化产品需求的日益增长将抵消汽车燃料消耗放缓,从而推动2050年前全球石油需求保持增长。

  【走势预测】PP1905周五收小阳线,盘中本周伊始反弹节奏暂缓,我们明确提示PP反弹临近尾声,短线盘中将重返震荡走势,本周承压运行,目前盘中短线支撑8600,压力8780,操作上建议按震荡思路高抛低吸,盘中目前位置建议开盘参与空单布局。

  铜铝锌镍空头压制初现,建议空单入场

  【基本面】需求看,目前下游需求中传统主要需求稳定,部分板块下滑由新需求弥补,而且未来新需求板块将超预期发力。19年主要关注宏观面危机退去后对当前经济的稳定效果。19年中美关系很可能缓和,在外部危机解除后,铜价或迎来情绪上的修复和价值再塑造。2019年中美在全球经贸中找到新的合适定位,全球经济最差的情况可能过去,明年可能会是一个矛盾缓和的年份。美联储在19年加息步调放缓,美元升值空间缩窄,同时国内也获利宽松政策空间。铜矿供应进入紧缩周期,矿山罢工风险降低,但铜矿石品位下降,设备老化,环保压力等扰动因素制仍制约矿山产出。而且在国内废铜回收期还没真正到来情况下,全面禁止废七类铜进口政策也隐含着供应危机。

  【走势预测】铜锌镍铝周五走势分化,其中沪铜大幅低开收阴,盘中短线压力47750,支撑46970,沪锌走势与沪铜一致,目前盘中支撑20600,压力20800,两者短期将寻求方向突破,操作上建议暂时观望,盘中破位空单入场。沪铝近期震荡筑底,目前需求端弱势不改,沪铝反弹较为乏力,预计近期低位运行,逢高沽空。沪镍近期走势偏强,短线关注92000一线压力位的突破情况,预计短线重返震荡走势,操作上建议背靠压力位短线参与空单。


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