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铁矿石期货行情分析:两利好来袭 十二月铁矿石期价获支撑

2018-11-22 10:35 金投网

  

  一方面,采暖季限产落实情况不及预期,带动整个黑色系回落,铁矿石1901合约也自550元/吨的高位下跌至510元/吨,而另一方面,政策的灵活使铁矿石需求得到一定保障,铁矿石成为黑色系最为抗跌的品种。当前,外部问题虽有所缓解,但汇率与运费抬升的成本因素仍未体现到矿价中。钢厂高利润、品种正基差均等待修复,为铁矿石12月行情提供了强有力的支撑。

  盘面价格仍低于进口成本

  众所周知,我国是传统钢铁大国,铁矿石是钢厂生产的主要原料。长年来铁矿石价格被国外四大矿山所主导,我国钢厂也以进口原料为主,而进口成本主要涉及海运费和汇率两大因素。

  二季度以来,波罗的海干散货指数自1000点最高涨至1600点,涨幅超过50%,虽然当前运费有所回落,但铁矿石盘面没有体现出进口成本的抬升。此外,4月以来,美元兑人民币央行中间价自6.2涨至6.9,涨幅为8%。综合来看,二、三季度运费、汇率的变动对进口成本的增量贡献高达百元,而当前盘面510元/吨附近的价格远不及应该体现的涨幅,二者存在约70元/吨的缺口。可见。铁矿石盘面还未反映出运费及汇率的影响,价格仍处于相对低估状态。

  利润丰厚激发钢厂开工热情

  即便钢厂利润回落,也依旧可观,现货利润超过600元/吨,盘面利润也在500元/吨。高利润刺激钢厂开工积极性,进而支撑铁矿石需求。表面上,采暖季限产已经开始实施,铁矿石需求承压,而事实并非如此。钢厂在高利润的驱使下,生产意愿高涨,政策限制开工只会促使钢厂大比例采选高品位铁矿石,以实现单位炼铁产能下的铁水产量最大化,从而引发高低品位价差拉大。环保越严格,铁矿石结构需求差异化就越明显。大商所铁矿石合约标准是62%的高品位矿,当前中高品与低品价差持续拉大,表明中高品矿需求旺盛,利好价格。   南方财富网微信号:南方财富网