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风险因素犹存 原油中期料呈现宽幅振荡走势

2018-11-07 14:24 金投网

  

  10月整体油价振荡下行,虽然国庆假日期间受伊朗制裁影响油价大幅上涨,但随着美国原油库存持续累积以及道指大幅下跌等利空因素影响,油价呈现快速回落走势。原本市场担忧美国制裁伊朗会引起原油供应紧缺,然而沙特等国开始持续增产覆盖伊朗出口短缺,尤其是日前美国方面宣布印度等国将获得180天的豁免,制裁力度不及预期,上周油价进一步大幅下挫。

  供应相对充裕

  近日,美国方面公布了豁免国家为中国、印度、韩国、土耳其等亚洲国家,并且表示此次豁免限期为180天。如果在半年到期后,这些国家和地区未来没有削减至零,那么豁免资格将失效。由此表明川普也担忧OPEC并没有能力迅速补足伊朗被制裁所造成的大幅缺口,因此给予8国豁免权暂缓制裁的力度,给OPEC国家增产提供一定的缓冲空间。

  目前,伊朗原油的出口国家主要为中国、印度和土耳其。其中,10月,中国进口伊朗原油达到70万桶/日,印度进口伊朗原油为33.8万桶/日,较2018年9月下降约30万桶/日,而韩国自7月以来,已经停止了进口伊朗原油。现美国豁免中、印、韩等国,则中国、印度有望保持当前对伊朗的原油进口水平,而根据韩国2017—2018进口伊朗原油平均量,韩国有望恢复伊朗原油进口至10万桶/日量级。这意味着伊朗被制裁造成的原油供应短缺,未来6个月料仅为50+万桶/日水平,而OPEC国家的增产也在逐步进行,沙特等国目前的增产量完全能覆盖此缺口,因此中短期内国际原油整体供应量将相对充裕。

  冬季用油旺季来临

  美国精炼厂往往在每年10月进行检修,此时设备利用率也会大幅下降,从近期公布的数据来看,开工率处于今年低位。随着检修期逐步结束,同时冬季取暖用油高峰期临近,开工率将逐步回升,原油需求也将有所回暖。上周美国公布的数据显示近78万桶/日的CDU装置复产,后续有望继续改善。   南方财富网微信号:南方财富网