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今日玉米价格行情走势预测 玉米期价短期震荡回升为主(10.10)

2018-10-10 14:52 中亿财经网

  华泰期货

  玉米与淀粉:期价震荡运行

  期现货跟踪:国内玉米现货价格稳中调整,其中华北地区涨跌互现,东北产区与北方港口小幅下跌,南方港口持稳,淀粉则涨跌互现,整体稳定。玉米与淀粉期价震荡运行,主力合约均有小幅增仓。

  逻辑分析:对于玉米而言,考虑到大量临储玉米拍卖成交量转做新作年度期初库存,而接下来新作玉米逐步上量,符合阶段性供需宽松的情况,后期现货价格上涨或不及预期,而目前近月期价显著升水现货,再加上注册仓单处于历史高位,其中大部分需要在1月合约上完成交割,对应1月合约期现回归或更多以期价下跌来实现;对于淀粉而言,华北生产利润较为丰厚,新作玉米上市后华北-东北玉米价差阶段性收窄,如果环保因素影响不大,后期行业开机率有望继续回升,再加上后期新建产能逐步投放,后期行业供需大概率趋于改善。

  策略:整体看空,建议投资者继续持有1月合约淀粉-玉米价差套利组合,以前期高点作为止损。

  风险:国家收抛储政策、环保政策与补贴政策

  方正中期期货

  玉米期价短期震荡回升为主

  9 日,连盘玉米 1901 合约滞涨震荡,午后日线收于十字星。国内玉米现货报价整体稳定,部分地区互有涨跌。其中华北地区玉米价格稳中略涨,而东北地区玉米价格略有下跌。国庆节之后,我国新季玉米将由南向北开始集中上市,并且临储玉米拍卖还在以每周 800 万吨的巨量持续拍卖,新陈玉米叠加,造成国内玉米供给压力陡增。东北地区拍卖粮仍有 2000 多万吨尚未出库,叠加新良上市,玉米市场供给充足。但部分地区减产预期较强,农户惜售情绪浓厚,玉米价格较为坚挺。华北地区,十一国庆期间华北地区天气良好,粮质较去年有了明显的好转,深加工企业也乐于收购优质玉米,提振当地玉米价格,一定程度上支撑玉米盘面上涨。但另一方面,短期来看目前国内深加工企业整体库存都处于相对安全水平,库存量较去年有了明显的增加,深加工企业对于玉米的补库需求也是随买随用。但目前玉米市场预期的作用不容忽视,较好的预期会在当前玉米供应充足的情况下依旧支撑玉米价格。东北和华北地区深加工产能扩增明显,猪瘟导致生猪新一轮上涨周期有望加速到来,玉米供需存在缺口,在此种预期下,玉米价格下跌空间亦有限。总体来说,目前玉米新陈叠加供应,玉米市场处于黎明前的最后一段黑暗,在较好的市场预期下,玉米下跌空间有限,预计连玉米 1901 合约难以跌破 1850 元/吨。在市场整体预期较好的情况下,预计连盘玉米短期以震荡偏暖为主,1901 合约有望重回 1900元/吨一线。

  9 日,淀粉 1901 合约震荡偏弱调整,国内淀粉现货价格上涨。受到玉米价格坚挺的支撑,淀粉价格也同样难有下跌。目前华北地区深加工企业仍有大量未执行合同,企业对于淀粉的挺价较为明显。国内玉米淀粉库存虽然已经连续 3 个月下降,但同比依旧高出 14.7% ,不利于淀粉库存的进一步消化,淀粉的反弹空间或有限。但短期内,预计淀粉会随着玉米偏强震荡,操作上依旧可以考虑保持多单为主。

  中信期货

  观点:猪瘟疫情蔓延 期价或维持震荡

  信息分析:

  (1) 主力期价收十字星 。10 月 9 日玉米 C1901 合约收于 1864,较昨日持平,成交量下降、持仓量增加。

  (2) 玉米现货 价格 稳中调整 。10 月 9 日山东地区深加工企业玉米收购主流区间在 1770-1920 元/吨一线,个别企业较昨日涨 6-20 元/吨,辽宁锦州港烘干玉米收购价在 1770-1790 元/吨,高位较昨日跌 20 元/吨,2018 新玉米水分30%收购价1460元/吨,较昨日持平,15%水分收购价1785-1800元/吨,较昨日跌 10 元/吨。广东蛇口港二等粮价格 1900-1920 元/吨,较昨日持平。

  (3) 辽宁省鞍山市再发生一起猪瘟疫情 。中新网 10 月 9 日报道,8 日农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告,辽宁省动物疫病预防控制中心送检样品经确诊为非洲猪瘟。阳性样品来自鞍山市台安县一养殖户,该养殖户存栏生猪 460 头、发病 160 头、死亡 160 头。

  逻辑:上游,陈粮拍卖成交回暖,出库压力叠加新粮上市或抑制玉米价格。下游,生猪和能繁母猪存栏量继续走低及疫情爆发蔓延,不利于玉米消费;深加工方面,随着淀粉价格走高,其替代优势在缩小,需求增量下降,边际提振效应下降。此外,贸易战抑制替代谷物进口提振市场。综上,我们认为前期减产炒作以及种植成本抬升的预期市场已经逐步消化,随着新粮的上市,期价或迎来季节性调整,但受成本支撑,下跌空间或有限,预计维持区间震荡。淀粉预计随原料玉米价格的变动。

  操作建议:观望

  风险因素:贸易战解除,利空玉米期价。

  银河期货

  【重要资讯】

  1. 美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2018年10月9日当周,美国玉米成熟率为93%,去年同期为80%,五年均值为83%。美国玉米收割率为34%,去年同期为21%,五年均值为26%.美国玉米生长优良率为68%。

  2. 10月9日辽宁锦州港玉米价格阴跌,2017年700容重以上14水分以内玉米收购价1770元/吨,较昨日降价20元/吨,理论平舱1820元/吨,13水以内720容重以上收购价1800元/吨;18年新粮集港15%水700容重以上1775-1780元/吨,理论平舱1825-1830元/吨,较昨日降价10元/吨

  3. 昨日中国饲料工业协会组织部分专家和大型饲料企业起草了《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》2项中国饲料工业协会团体标准,减少豆粕用量,增加氨基酸替代。
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