A股反弹行情向纵深推进 题材股有望补涨

本轮反弹行情中，权重股屡屡在关键时刻挺身而出，有效提振了市场信心。但是，投资者期待的“权重股搭台、题材股唱戏”的局面迟迟没有到来。自中小板及创业板经历去年末的大幅下跌后，小盘股炒作人气日趋涣散，市场资金对于题材股的炒作相对谨慎。撇开风格转换抽离资金的外在因素不说，题材股没有崛起引领人气的龙头热点也是重要的内在因素。

记者梳理历史数据发现，在去年6月至7月的反弹行情中，水利建设、锂电池板块引领题材热点。上述两个板块分别上涨逾24%及18%，远远跑赢同期大盘仅8%的区间涨幅。而在去年10月至11月的反弹行情中，受政策利好推动的传媒娱乐、环保行业、云计算概念风起云涌，分别上涨逾21%、20%、18%。随着各新兴产业政策规划的陆续出台，三网融合、物联网、智能电网等题材热点也相继崛起，上演了一出热点“十面埋伏”的好戏。

但从本轮反弹行情的题材股表现来看，此前热门的传媒娱乐及环保行业沉寂，区间涨幅在所有行业中垫底。取而代之的则是以煤炭有色为代表的主流蓝筹热点崛起，权重股这些巨无霸的吸金能力与日俱增，无形中让市场的短线资金炒作热情逐渐消退。但是，目前沪市成交量持续徘徊在800亿元左右的水平，与以往动辄过千亿元的成交量还有一定差距。在增量资金流入还未形成规模效应之前，权重股上涨的持续性仍面临考验。但是盘子较小相对灵活的题材股对大盘量能则没有权重股那么敏感。

从历史经验来看，不管是在小行情还是大行情中，题材股的弹性依然完胜权重股。尤其是在量能受限的情况之下，小盘股的内在做多动力较为活跃。从春节后的市场表现来看，触摸屏及锂电池板块的迅速崛起，让题材股炒作人气逐步回暖，部分超跌的题材股如多晶硅、核电等热点的涨幅相继赶上大盘平均水平。记者统计数据发现，目前只有传媒娱乐、环保行业、医疗器械、食品行业、水利建设等少数热点涨幅落后大盘，在反弹行情向纵深推进的时候，上述题材股的补涨潜力依然值得期待。

（《证券时报》 邓 飞）

（责任编辑：刘朋）