结合当前通胀率不断上升、经济增长速度存在的减速可能以及“大小非”减持对资本市场的压力等因素，联合证券在近日召开的投资策略研讨会上提出，2008年二季度应挖掘不确定背景下的“确定增长”。基于中国经济增长强劲的内在动力，联合证券研究所推荐受益于通胀行业：煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、食品制造业和专用设备制造业等。
今年以来，美国的次贷危机愈演愈烈，在全球范围内引发了“蝴蝶效应”。全球经济尤其是中国等新兴经济体连续多年高速增长之后，面临物价上涨压力滞后的集中释放；同时面临能源、环境压力下原有经济增长方式必须转变可能带来的经济减速。
数百位
基金保险和私募机构以及上市公司人士参与了本次投资策略研讨会。针对目前市场上的悲观情绪，联合证券研究所副所长王晓东率领的宏观和策略研究团队在会上提出，中国经济增长的内在动力强劲，对外需的依赖已明显下降，美国市场的重要性也已今非昔比，“外患”其实不足为虑。
在通货膨胀的进程尚未过半的情况下，联合证券继续推荐通胀受益行业，包括煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、食品制造业和专用设备制造业等。这些行业的一个共有特点是：利润总额弹性与收入利润率弹性较大以保证通货膨胀期间利润重新分配中获得足够利益，或者弹性不太大，但能保证行业产能扩张很快，以保证通胀期间的议价能力。
至于看好的行业，联合证券对新能源领域情有独钟。该所认为，在国际粮食和能源价格交互影响大幅上涨的背景下，可再生能源占比将上升，其中全球光伏产业增长将超出预期，而风能也将进入平稳增长期。相关的光伏产业中的多晶硅和输变电设备中的非晶带材是行业发展的关键瓶颈，在这些领域取得突破的企业必将是“确定的成长”。此外,化工、医药、煤炭等多个行业和相关公司也成为此次研讨会深入讨论和交流的重点。
上一篇文章： 钢铁板块：具备反弹机会下一篇文章： 传媒板块：利多提升机会
