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周二黑马股挖掘推荐:7只潜力股浮现

2017-01-09 17:50 至诚财经

  周二黑马股挖掘推荐:7只潜力股浮现

        雪浪环境:烟气净化再下一城,小市值迎来大发展

  类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:苏宝亮 日期:2017-01-09

  点评

  烟气净化系统采购订单再下一城,公司迎来黄金业绩释放期:公司是国内最早进入垃圾焚烧领域的企业,经过十余年的发展,已成为了垃圾焚烧发电领域和钢铁冶金领域烟气净化与灰渣处理细分行业小龙头,市占率高达20%,拥有丰富的项目经验和突出的市场品牌,技术创新不断,2016年年底刚刚获得1项垃圾均匀反拨搅拌发明专利,细分领域竞争优势明显,保证公司订单充沛。

  若该项目能够签订正式项目合同并顺利实施,将对公司经营业绩产生积极影响。

  垃圾焚烧将得到大力发展,利好公司所处下游烟气净化:我国垃圾焚烧率比发达国家有很大提升空间,国家通过PPP模式推广应用于“强制”试点之一--垃圾发电,细分子类项目落地率堪比财政部示范项目库,未来三五年将持续高景气,下游烟气净化与灰渣处理受益明显。公司拥有多年打造的技术核心优势,各种利好将推动公司迎来烟气治理业绩释放期。

  切入长三角危废处理,寻求新的利润增长点,定增规划中:公司从2014年收购无锡工废起逐渐通过外延式投资策略纳入汇丰天佑、上海长盈、宜兴凌霞等危废处置公司,加上新设立的雪浪康威,在长三角形成了颇具优势的危废产业布局,目前危废处置能力超过10万吨/年,2015年危废处理的毛利率达52.55%,拉动整体毛利率上升至33.94%,2016年继续维持高水平,半年报危废处理毛利率55.32%,为公司业绩增长重要组成。

  目前非公开发行股票已获证监会受理,未来补充现金流偿还贷款,同时进一步拓展危废市场,将拉动公司持续增长。

  投资建议

  我们看好垃圾焚烧行业的高景气,公司在垃圾焚烧烟气净化细分领域的龙头优势,长三角地区危废处置的增长潜力。预计公司16-18年净利润分别为0.85、1.34和1.91亿元,EPS 为0.71、1.12和1.59元,当前股价对应16-18年PE分别为54倍、34倍和24倍,给予“买入”评级。

  温氏股份:业绩预告点评-猪价上涨及出栏量增长带动公司业绩大幅提升

  类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:陈佳 日期:2017-01-09

  公司公布2016年业绩预告,预计归属于上市公司股东净利润113.55~126.58亿元,同比增长83%~104%。其中四季度归属净利润5.18~18.21亿元,同比增长-63%~29%,环比下滑50%~86%。

  猪价上涨及出栏量增长为公司2016年业绩增长的主要原因。2016年公司销售生猪均价18.4元/公斤,同比上涨20.3%。公司生猪出栏总计达1712.7万头,同比增长37.7%。按公司生猪养殖完全成本12元/公斤测算,预计公司2016年生猪头均盈利达730元,生猪养殖业务预计为公司贡献利润即将近125亿元。

  猪价下滑为公司四季度业绩环比下滑的主要原因。虽然四季度公司生猪出栏量仍保持较高增长,达482万头,同比上涨11.7%,环比上涨13.2%。但生猪价格出现较大下滑,4季度公司销售均价16.6元/公斤,同比上涨1.3%,环比下滑11.2%。此外四季度黄羽鸡价格出现较大跌幅,根据新牧网数据,2016年四季度中速鸡价格由9月底7.05元/斤跌到最低4.35元/斤,跌幅达38%。黄羽鸡价格的下跌也使得公司4季度业绩从而环比出现下滑。

  看好公司未来发展。主要基于:1、公司紧密型“公司+家庭农场”模式在不同区域以及品种间可复制性强,公司作为行业龙头在资金、养殖及配套技术、管理等方面优势明显,长期看好公司在行业规模化过程中规模扩张和市场份额提升能力,整体上预计公司17年生猪出栏量或达2050万头,肉鸡出栏量8.6亿羽。;

  2、公司提前布局环保领域将其打造为新的核心竞争力,此轮猪场拆迁活动中公司猪场绝少因环保不达标受到影响,随着环保政策的日益收紧,公司环保优势将日益凸显;3、公司在继续扩大猪禽主业基础上,积极探索下游屠宰分销业务,未来或称为公司新的盈利增长点。

  给予“增持”评级。预计公司16-17年EPS分为别2.92元和3.38元,给予“增持”评级。   南方财富网微信号:南财

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