本周股指在高位宽幅震荡，沪指波动高达370点。上证指数小幅上涨0.66%，深成指3.05%，上海市场银行股表现不佳拖累了指数；本周两市的成交额相比上周下降15%左右，但是不影响
个股的行情活跃，虽然周二由于2000亿特别国债公开发行和8月份CPI创历史新高的利空影响，大盘出现大跌，但是我们认为大跌主要由于市场的内在强烈要求所致，消息面只是外因，而之后连续三天的稳步上扬已经将周二的长阴几近收复，牛市急跌慢回的特征很明显。5000点上方的整理巩固，市场热点在高位换档，上游资源股和下游消费品明显受到资金的反复关注，相信市场在新的领涨品种带动下，将再度觊觎新高。
从资金面看，北京银行发行冻结资金达1.8959亿元，创历史新高。今年的二级市场和一级市场经常创新高。今年首只QDII一天就结束募集，五百余亿元的申购量显示新产品尚有吸引力。银行存款流向证券市场的步伐没有因为股指的调整而退缩，8月份居民存款同比多减1616亿元。我们认为这种巨大的存量将持续向证券市场流入，这为牛市提供了有力的长期资金基础。
从市场热点看，价值相对洼地品种和资产注入、整合品种是市场追逐的热点，尤其是资产注入的品种，因为能够改善公司的基本面、提升盈利能力和竞争力，将是市场中长期的热点，其中央企整合和大型地方国企重组孕育的机会最大。从行业看，有色金属、煤炭、军工、电力等此类资产注入机会相对较多；本周，上游投资品再受青睐，除煤炭外，钢铁、水泥等一二线品种也大受追捧，投资品公司受到追捧主要原因在于其相对估值优势依然存在，而且这些传统意义上的周期性行业在当前国内的经济背景下其周期被拉长，未来相当长时间内业绩有望持续增长，因而引发了价值的重估。建议重点关注钢铁股，后市价值挖掘空间依然较大。
综合来看，大盘仍需震荡整理，充分蓄势为新高打好地基；但是目前在二季度业绩公布完毕、三季度业绩未出炉的真空期，正是各类主题投资炒作的黄金期；因此，更多时候应着力于发掘短中线潜力股，而不必太在意指数的震荡。
下阶段建议逢低关注：五粮液（000858）、大同煤业（601001）、力源液压（600765）、渝三峡A（000565）、金晶科技（600586）、合肥百货（000417）等。
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