受
金融、房地产股集体大幅下跌拖累，周二大盘击穿所有短期均线，收出大阴线。但自7月3日创出本轮调整新低后，大盘通过震荡整理已逐渐构筑出阶段性底部雏形，因此我们认为，在可以预期的各种维稳举措形成共振之际，大盘仍将维持反弹格局。
受次贷危机影响，世界主要发达经济体的国内消费都受到不同程度的打击，并已对我国未来出口造成深度负面影响。由于出口大幅下降，近来东部地区大批中小企业盈利空间受到明显压迫。因此，市场对将要公布的6月份经济数据不确定预期增加，导致本周反弹行情再次出现反复。但有迹象显示，近期政策已及时洞察到上述问题的严重性，未来国民经济工作的重点可能将转变到防止经济大幅回落上来。
此外，6月份的人民币贷款明显回落，说明央行从紧的货币政策已取得一定成效，通胀压力初步缓解，后期紧缩政策或有松动可能。而在市场方面，中小保险公司直接投资股市预期、IPO放缓预期、新批准QFII等也为市场带来了稳定预期。
我们认为，在目前A股市场中进行价值投资的机会要大于风险。就市场各种平均市盈率来看，已与国际估值标准基本接轨，但中国经济的成长性却是高于世界任何一个国家，应有稍高一些的估值水平。在消化市场各种利空影响后，预计市场仍将回归到原先的反弹通道中。
因此，建议关注以下两方面的投资机会：首先，选择未受出口下滑负面影响的行业或企业。其中，有技术优势的机械制造类上市公司，产品不断升级，产品附加值与议价能力不断提高，市场反弹时此类
个股将有抢先表现的机会。其次，目前半年报已陆续拉开帷幕，大量有业绩确定性预增或高送转的公司，必然会得到市场的追捧，其短线的风险也是最低的。特别是化工行业预增的公司达46家，所以建议关注其中产品有提价能力、产业链相对较长、成本优势相对明显的上市公司。
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