由于保险资金安全性要求较高,而且其特殊的地位带有一点“准国家队”的性质,一旦保险资金大批建仓,往往意味着市场到达了一个风险很小、预期收益较高的时候。因此,险资的动态一直是市场中人最为关注的。
从近期我们对保险资金的动向分析,可以发现以下几个特性:
第一,小幅度增仓,试探市场底部。此波下跌以来,保险资金应该是出逃相对较早的群体,而且做空比较坚决,那么后市应该有资本率先建仓。从本月来看,针对固定板块持续买入,虽然买入量不是很大,但有较明显的试探性建仓的意味,我们应该清楚地知道,机构底部建仓买的都是一个区域而不是一个点,而且建仓时间较长,所以我们要从战略上看待保险资金的近期行为。
第二,把握波段机会,大机构也做差价。虽然针对某些品种买入量很大,但卖出量也不小,如中国平安(601318)、贵州茅台(600519)、国电电力(600795)、金地集团(600383)、招商银行(600036)等,所以我们可以很清楚地解释最近如银行、券商、地产、煤炭等板块为什么总是出现短暂的波动行情,所以投资者也要从操作思路上转变,做好交易性机会的把握,不要过长时间持有,充分体现小资金的灵活性。
第三,地产、银行仍是机构增仓主流。从近期保险资金增仓的品种来看,主要集中在地产、银行、农业、医药四大板块上,而从品种的选择上大多以行业龙头为主。银行、地产历来是机构的主战场,而最近地产行业政策和宏观调控的松动给该板块带来较大的想像空间。像农业、医药这类政策性受益板块也纳入到了保险资金的视野,说明不仅仅是题材的炒作,未来中线预期也在大大加强,而且连续几年受到政策扶持的农业和医改带来的机遇必将有一次全面的爆发。
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