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新长征路上摇滚 十三五之农业现代化概念股

2015-10-21 10:45 南方财富网 www.southmoney.com

  新长征路上摇滚 十三五之农业现代化概念股(附股)

  根据中国政府网官网,近期李克强总理主持召开部分省(区、市)负责人经济形势座谈会,并在这此次座谈会上对当前中国经济作出的6点判断。其中第5点强调:新型城镇化是我国经济的巨大潜力和优势。

  而我们还记得不久前,9月23日至25日,李克强总理在河南考察时就特别指出:让新型城镇化与农业现代化相辅相成,并且提出农业现代化是破解“三农”问题的重要途径。

  因此我们认为,未来五年,为了破解现有的三农问题,为了和继续深化发展的新型城镇化相配套,农业现代化将是十三五农业政策的主线。

  通过对农业相关政策进行总结不难发现,农业政策的鼓励方向都与相应的时代背景相结合,这一点可以从历次五年规划和历年的一号文件得到验证。

  与此同时,习近平总书记5月在浙江调研时曾指出:“十三五”时期要在加快农业现代化步伐等方面取得明显突破;在稳定粮食和重要农产品(15.81 -3.54%,咨询)产量、保障国家粮食安全和重要农产品有效供给的同时,加快转变农业发展方式,加快农业技术创新步伐,走出一条集约、高效、安全、持续的现代农业发展道路。

  综合起来,十三五期间,在农业现代化的主线下,结合我国经济增长的重要新动力——“智能智造”和“互联网+” ,我们认为可以重点关注以下两点:生产环节,关注农业机械装备的智能智造升级;流通环节,关注“互联网+”带动下的流通方式变革。

  同时我们预计,这也将是2016年中央一号文件的重点支持方向。

  投资逻辑

  针对农机升级主线,随着农村人口的下滑和劳动成本的上升,我国已是农机制造大国,未来农机产业的结构性机会在于智能智造升级,我们预计这也将成为接下来政策的重点鼓励方向。在农业机械装备的智能智造升级主线下,结合农机行业集中度不高的现状,拥有技术、品牌、渠道、资金优势的农机制造龙头更具备优势,可以关注星光农机(33.76 -2.17%,咨询)、智慧农业(8.29 -3.49%,咨询),相关公司还有一拖股份(11.83 -3.43%,咨询)、新研股份(18.49 +0.05%,咨询)。

  针对农村电商主线,从美国经验来看,农业支持政策将逐渐倾向流通环节,结合国内现状,我们预计未来农村电商的支持力度有望不断加码。农村电商既包含了输入端又包括输出端,输入端的产品主要是农资等农业生产资料,输出端的产品主要是农产品。

  对输入端的农资电商而言,在“互联网”和“产品”之间,作为生产资料的“产品”是毫无疑问的核心要素,“互联网”的作用更多体现在借助大数据实现精准营销、生产和服务。因此,针对农资电商,我们认为已经进行互联网布局的行业龙头更能受益于农村电商的加速发展,相关公司:金正大(20.74 -2.63%,咨询)、诺普信(16.72 -5.00%,咨询)、新都化工(12.05 -2.74%,咨询)、辉丰股份(18.93 -4.44%,咨询)。其中,金正大和诺普信分别作为复合肥和农药的龙头受益确定性更高,而新都化工和辉丰股份弹性更大。

  对输出端的农产品电商,农垦改革的推进有助于缓解上游碎片化的矛盾,但农产品电商发展的最核心矛盾在于下游需求极度分散,从这个角度看,掌握下游稳定的有体量的需求的相关企业更可能在农村电商的发展浪潮中脱颖而出。因此,深耕农产品实体流通市场的企业更能受益于农村电商的发展,相关公司:农产品、西安民生(12.70 +6.72%,咨询)。

  新长征路上的摇滚:农业现代化

  根据中国政府网官网,近期李克强总理主持召开部分省(区、市)负责人经济形势座谈会, 并在这此次座谈会上对当前中国经济作出的6点判断。其中第5点强调:新型城镇化是我国经济的巨大潜力和优势。

  而我们还记得不久前,9月23日至25日,李克强总理在河南考察时就特别指出:让新型城镇化与农业现代化相辅相成,并且提出农业现代化是破解“三农”问题的重要途径。

  因此我们认为,未来五年,为了破解现有的三农问题,为了和继续深化发展的新型城镇化相配套,农业现代化将是十三五农业政策的主线。

  通过对农业相关政策进行总结不难发现,农业政策的鼓励方向都与相应的时代背景相结合,这一点可以从历年的一号文件得到验证。

  2012年以前,一号文件的重点一直聚焦在保障粮食稳定和促进农民增收。2012年,在保障粮食安全和农民增收的基础上,一号文件的重点在于借助科技创新和农业机械化来增强农产品供给能力。2013年,一号文件提出加快发展现代农业增强农村活力。2014年,一号文件的重点是通过深化农村改革推进农业现代化。2015年,除了加大改革力度外,一号文件的重心在于借助创新来建设现代农业和加快转变农业发展方式。

  习近平总书记5月在浙江调研时曾指出,“十三五”时期要在加快农业现代化步伐等方面取得明显突破。在稳定粮食和重要农产品产量、保障国家粮食安全和重要农产品有效供给的同时,加快转变农业发展方式,加快农业技术创新步伐,走出一条集约、高效、安全、持续的现代农业发展道路。

  综合起来,十三五期间,在农业现代化的主线下,结合我国经济增长的重要新动力——“智能智造”和“互联网+” ,我们认为可以重点关注以下两点:生产环节,关注农业机械装备的智能智造升级;流通环节,关注“互联网+”带动下的流通方式变革。同时我们预计,这也将是2016年中央一号文件的重点支持方向。

  表一

  表二

  生产环节:关注农机的智能智造升级

  1农村人口下滑和劳动力成本上升

  近年来,我国农村人口不断下滑,农村劳动力成本大幅上升。自1996年以来,乡村人口同比变动率一直为负,与此同时,每亩雇工工价不断上升,2011年至2013年增幅分别为30%、18%和7%。因此,借助农业生产的机械化来应对农村人口下滑和劳动力成本上升,是大势所趋。

  经过十多年的高速发展,2014年我国的农机装备产业总产值已接近4000亿元,成为世界农机制造大国。自1949年以来,国内农机产业的发展可以分为起步创建、体制转换、市场引导和依法促进阶段。2012年我国农业耕种收综合机械化水平近60%,拖拉机和联合收割机拥有量大幅提升,产量居世界第一位。从粮食种类来看,三大主粮机械化水平最高,小麦、玉米、水稻的机械化水平分别为93%、75%、69%,其他粮食作物机械化水平相对较低。从生产环节来看,耕中机械化水平最高,达75%,耕后最低,近5%,耕前和耕收的机械化水平分别为10%和45%。

  2农机:智能智造升级

  过去的一个阶段,在农机补贴政策的催化下,国内农机总动力快速上升。2005年至2009年,农机补贴金额大幅增加,同比增速分别为300%、111%、207%、123%、189%。与此相对应,2010年农机总动力达92780万瓦,相较于2003年的60387万瓦,增加了54%。而2010年以来,农机补贴金额和农机总动力增速都大幅放缓。因此,在国内农机保有量水平已经达到一定水平之后,农机产业的发展将出现结构性分化。

  在分析国内农机产业的结构性机会时,应当结合产业核心矛盾,同时参考国外经验。从产业现状来看,我国农机装备存在弱、散、小等弊端,产品小品种、多批量,重点环节农机供应不足。国外农机工业发展的历史经验表明,控制智能化、操作自动化和驾驶舒适化是农业机械发展的必然趋势,是发展高效节本农业的有效途径。因此,下一个阶段,国内农机产业的机会在于,农机装备的自动化、智能化、信息化和绿色化实现上。

  3十三五规划

  农机产业的政策鼓励方向也开始集中于农机智能智造的实现上。2015年5月,国务院正式印发了我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领——《中国制造2025》。《中国制造2025》以信息技术与制造技术深度融合的数字化、网络化、智能化制造为主线,以五大工程为抓手,以十大重点领域为突破口,全面部署了制造强国战略行动路线图。其中,农机装备被列为十大重点领域之一。

  《中国制造2025》中针对农机产业提到:(1)重点发展粮、棉、油、糖等大宗粮食和战略性经济作物育、耕、种、管、收、运、贮等主要生产过程使用的先进农机装备,加快发展大型拖拉机及其复式作业机具、大型高效联合收割机等高端农业装备及关键核心零部件。(2)提高农机装备信息收集、智能决策和精准作业能力,推进形成面向农业生产的信息化整体解决方案。在中国制造2025圈定的十大领域中,农业机械装备体量明显偏小,从这个角度可以看出国家对农业机械装备升级的高度重视和发展决心。

  综合来看,我国农机的智能智造之路具体内涵是指实现农机产品的智能化和企业制造的数字化。从农机产品智能化的角度来看,动力换挡大马力拖拉机、大型智能化联合收割机以及关键零部件制造等都将是下一步重点发展的装备;从企业制造数字化的角度来看,数控机床、在线检测、智能纠错系统和供应链信息化是农机制造企业发展的当务之急。

  我们预计未来将有更多高端农机装备的鼓励和扶持政策出台。

  据媒体报道,中国农机工业协会执行副会长兼秘书长洪暹国在2015年农机工业技术改造工作会议暨农机工业“十三五规划”研讨会上透露,包括农机工业“十三五规划”在内的多项政策初稿已起草完成。该规划共分为行业现状与形势、需求分析、发展目标、战略任务、实施方案、政策措施、组织实施等七个方面,规划有望于明年初印发。洪暹国表示,农机行业将以国家推动智能制造试点专项行动为契机,在农机典型骨干企业内,组织开展数字化车间试点示范项目建设,推进农机企业生产装备智能化升级、工艺流程改造、基础数据共享等试点应用。洪暹国认为,面对新的发展条件和竞争压力,智能制造将成为农机企业转型升级的重要引擎。

  此外,据上海证券报9月18日消息,农机协会正在制定《农业机械高端装备创新工程实施方案》,预计年内将正式完成,农机工业协会人士透露,《方案》的初稿已经完成,为下一步组织实施农机装备创新和产业化专项、重大工程,开发一批标志性、带动性强的重点产品和重点装备,实现自主研制及应用,推动农机装备突破发展打下良好基础。

  流通环节:农村电商大有可为

  在经济新常态下,互联网正在不断渗透和改造各行各业。我们认为接下来在政策助推下,“互联网+农业”将迎来快速发展期。一方面,我们预计“互联网+农业”,特别是农村电商,将成为农业十三五规划和2016年一号文件的重点鼓励方向。另一方面,从实践来看,互联网能够而且正在带动传统农业升级。

  1农村支持政策的重点有望向流通环节逐渐倾斜

  从美国的发展经验来看,当农业发展到一定程度后,农业的支持政策重心将逐渐转向包括农产品营销、基础设施、研发和检验在内的一般服务领域。根据《美国农业政策支持水平及改革走向》的研究结果,美国对农业生产者的补贴呈现出下降趋势,但是对一般服务的支持水平持续上升,对农产品消费者的补贴稳步提高,农业支持总量呈上升趋势。其中,在一般性服务中,对农产品营销的补贴额最高,其后依次是基础设施、研发和检验服务。2010至2012年用于营销和促销的平均支出达659. 16亿美元,占一般服务平均支持量的88.74%,农村基础设施支出为28. 97亿美元,占3.90%,农业研究和开发年均支出为24. 33亿美元,占3.28%,公共储备支持为866. 67万美元。我国农业发展水平落后于美国,从美国的历史发展经验来看,农业的一般服务,特别是农产品流通环节,有望成为我国农业接下来政策的重点支持方向。而在“互联网+”行动的背景下,农村电商有望成为政策的持续重点支持方向。从国内现状来看,这一逻辑正在得到验证。

  2预计农村电商的政策支持力度不断加码

  2014年以来,农村电商的支持政策频繁出台。2014年的一号文件和2015年的一号文件均提到加强农产品电子商务建设。2014年7月,财政部与商务部发布《关于开展电子商务进农村综合示范的通知》,2015年以来,《2015年电子商务工作要点》、《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》和《“互联网+流通”行动计划》均提到大力扶持农村电商建设。其中,《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》提到:加强互联网与农业农村融合发展,引入产业链、价值链、供应链等现代管理理念和方式,研究制定促进农村电子商务发展的意见,出台支持政策措施。因此,我们预计农村电子商务的支持政策力度有望不断加码。

  除了农村电商相关政策的频发出台外,近期李克强总理在国务院常务会议中也重点提到了农村电商领域。据中国政府网10月14日消息,国务院总理李克强10月14日主持召开国务院常务会议,决定完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制,缩小城乡数字鸿沟;部署加快发展农村电商,通过壮大新业态促消费惠民生;确定促进快递业发展的措施,培育现代服务业新增长点。

  图

  在实践中,农村电商也成为了互联网巨头的重要发展方向。阿里巴巴[微博]已宣布在未来3~5年内投入100亿元发展千县万村计划,即建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站,带动农村创业机会,让“淘宝村”模式在全国范围推广。农村电商,已被提升为阿里巴巴集团未来三大战略之一这样的高度。

  相关数据也能够反映出农村电商如火如荼的发展态势。2014年在阿里平台上,完成农资产品销售25.10亿元,同比增长188.46%。2014年阿里平台上完成农产品销售483.02亿元,其中淘宝占比59.65%,天猫[微博]占比33.23%,1688占比7.12%,速卖通等平台未计入。用2014年同口径相比,较2013年增长69.83%。至2014年,阿里平台上,经营农产品的卖家数量为76.21万个,其中零售平台卖家74.98万个,同口径较2013年增长60.57%,阿里巴巴诚信通账号约为1.24万个。同时,阿里平台上,注册地址在乡镇的农村卖家约为76.98万个,零售平台66.11万,诚信通账户为10.87万。

  4短期内互联网对农村流通环节的改善效果弹性更大

  借助大数据,互联网能够提高农业生产环节和流通环节的活力,但在当前阶段,参考此前互联网对零售行业的颠覆经验,我们更看好互联网对农资和农产品流通环节的改善,认为这是弹性较大的一块。从数据上看,互联确实能够大幅提升交易效率。根据国家统计局数据,2014年网购金额在各省社零总额排名中位列第二,仅次于广东省,规模巨大。在实体零售和网络零售对比中,网络零售的交易效率远高于实体零售。

  5从两个案例看互联网如何带动农业流通升级

  互联网对农业的具体改造方式可以通过两个案例来进一步了解。一个是1688的“源生鲜”项目,一个是“谷绿农品”。

  1688的“源生鲜”项目降低流通成本

  根据阿里研究院的报告,1688尝试打造了源生鲜批发平台,将源头货源与零售、餐饮采购直接对接,在新疆、海南、云南、山东、广西、 广州(进口为主)等产地取得良好效果。通过“实行产地直供、形成规模效应、建立标准化口径”来压缩链路;通过“增加供应广度,提供本地化及快速深度的服务”来降低维护成本;通过“综合服务、规模口碑、覆盖其他产品线”来挖掘网点产出,加强平台后端能力。通过供应链再造,最终从批发商环节节约了30%的成本,让利给前端生产者和后端消费者。

  “谷绿农品” 用数据指导农民生产

  根据阿里研究院报告,谷绿农品通过数据分析认为,随着五常大米稻花香品种的退化,必须研发新的品种提升质量,并发展合作社种植。海龙合作社通过种植新品种“谷绿一号”,收购价比普通的稻花香提升30%,平均17元/斤,本季已销售大米1200余吨,直接为合作社创收1666万元,受益农民289人,人均增收5.76万元。另外,谷绿农品还指导农二代上网实施监督客户的好评率,通过看客户购买产品的粘性及好评率,来反向指导农品耕作质量。

  从“谷绿农品”的案例可以看出如何借助大数据来实现“精细农业”。具体来说,大数据从消费者到流通者,再到生产者,互联网渐次向上游赋能,互联网、物联网、大数据等将指导农民生产,进入育种、栽培、施肥、灌溉、收割等多个环节,倒逼“精细农业”形成。

  投资逻辑

  1农机装备:转型升级背景下龙头更具优势

  我国农机工业几十年来以发展田间作业机械为主,产品以小型、中低端产品为主。目前,低技术水平的中、小型农机具产品产能过剩,恶性竞争现象严重,而很多技术含量和作业效率高的大中型产品还不能生产或者没有形成足够的生产能力,不能满足当前农业生产的需求。因此,农机产业转型升级是大势所趋。

  与此同时,国内农机行业集中度较低,在所有规模以上农机制造企业中,前50强数量占比为2.41%,营收占比为40.24%,前10强数量占比为0.48%,营收占比为28.91%。因此,在产业转型升级的大背景下,对行业集中度较低的农机行业而言,拥有技术、品牌、渠道、资金优势的农机制造龙头更具备优势。

  2农村电商:关注输入端的农资电商和输出端的农产品电商

  农村电商既包含了输入端又包括输出端,输入端的产品主要是农资等农业生产资料,输出端的产品主要是农产品。

  对输入端的农资电商而言,在“互联网”和“产品”之间,作为生产资料的“产品”是毫无疑问的核心要素,“互联网”的作用更多体现在借助大数据实现精准营销、生产和服务。因此,针对农资电商,我们认为已经进行互联网布局的行业龙头更能受益于农村电商的加速发展。

  对输出端的农产品电商,农垦改革的推进有助于缓解上游碎片化的矛盾,但农产品电商发展的最核心矛盾在于下游需求极度分散,从这个角度看,掌握下游稳定的有体量的需求的相关企业更可能在农村电商的发展浪潮中脱颖而出。因此,深耕农产品实体流通市场的企业更能受益于农村电商的发展。

  相关公司

  在农业机械装备的智能智造升级主线下,拥有技术、品牌、渠道、资金优势的农机制造龙头更具备优势,可以关注星光农机、智慧农业,相关公司还有一拖股份、新研股份。在农村电商主线下,针对输入端的农资电商,我们认为已经进行互联网布局的行业龙头更能受益于农村电商的加速发展,相关公司:金正大、诺普信、新都化工、辉丰股份。其中,金正大和诺普信分别作为复合肥和农药的龙头受益确定性更高,而新都化工和辉丰股份弹性更大。针对输出端的农产品电商,我们认为深耕农产品实体流通市场的企业更能受益于农村电商的发展,相关公司:农产品、西安民生。

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