国泰君安证券9月11日发布投资报告，测算中信证券（
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国泰君安建议增持康恩贝（爱股,行情,资讯）
康恩贝9月10日公告定向增发方案，增发4280 万股，康恩贝集团全部认购。
国泰君安认为，收购后对流通股东的好处在于：减少关联交易，又增厚EPS，且大股东康恩贝集团持股数量和比例均提高，增发的4280 万股锁定三年，将使大股东利益与流通股东更趋一致，有利于业绩释放。
国泰君安预测，公司2006-2008 年EPS 为0.41、0.59、0.72 元，07、08 年分别同比增长43%、22%，(08 年如果土地转让受益入账的话，将可达到0.8 元)，建议增持。
国泰君安上调博汇纸业（爱股,行情,资讯）评级至“增持”
国泰君安9月11日发布报告称，博汇纸业2007年中期实现净利润6157 万元，同比下降16.3%，每股收益0.22 元。国泰君安推算公司2007 年上半年纸产品产销约33 万吨。
报告认为，上半年造纸行业总体上转暖迹象已很明显，许多产品受前两年投资规模有所控制的约束，产能供给有一定的放缓；国家林业体制的改革及资金上的扶持，可以使造纸企业更便利地进入速生林产业或获得更稳定廉价的上游原材料；国家节能减排政策的强力推行，关闭不达标排放的小型造纸厂，有利于改善大型造纸厂的生存条件和行业整合。
国泰君安认为，文化纸热销状况有可能持续到2008 年中期，2008 年下半年价格有滞涨或回落的可能。经测算，公司净利润2007 年、2008 年增长均超过30%，每股收益分别为0.71元、0.93 元。按造纸行业25-30 倍PE 考虑，将目标价定位25 元，投资评级由“谨慎增持”上调为“增持”。
国泰君安上调雅戈尔（爱股,行情,资讯）目标价至40 元 国泰君安9月11日发布报告称，雅戈尔营业毛利率劲升4.14 个百分点，公司房地产业务进取，项目开发提速；同时，继续看好品牌服装业务整合和新人事的提振效应，且日益增强的
金融实力必将公司价值最大化。公司目前持有1.5 亿股中信证券，其中9000 万股于去年获得流通权，另外6000 万股今年8 月份获得流通权，按照目前市场价格，公司可供出售的金融资产接近150 亿元，如果考虑宁商行等股权投资，公司未实现的投资收益超过200 亿。
对于公司放弃参与中信证券的增发，国泰君安认为，公司作为持股超过5%的股东，如果参与增发，增发所获股份连同原有股份将被锁定6 个月，同时，公司目前拟投资项目较多，为回报率较高的长期投资为主，因此公司权衡投资项目的资金使用方面有所取舍是完全符合公司战略和股东利益的。由于投资收益赋予公司业绩更大弹性，国泰君安上调公司目标价至40 元。(上海证券报记者 袁小可)
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