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闯关前夕业绩下滑 迈得医疗寄生式IPO预警

2017-07-17 09:40 北京商报

  近日迈得医疗工业设备股份有限公司(以下简称“迈得医疗”)在证监会官网披露了招股书拟冲击A股,然而迈得医疗想要成功登陆A股似乎并不容易。在闯关前夕,迈得医疗的营收、净利润出现双降的情形,不免让投资者对公司未来的持续盈利能力产生质疑。与此同时,迈得医疗还存在对单一客户依赖度升温的情形,业内人士认为,这种寄生式的经营模式存在较大的经营风险,可能成为迈得医疗闯关IPO路上的“隐患”。

  闯关前夕业绩下滑

  迈得医疗于2015年挂牌新三板,在公司近几年业绩表现较为乐观的情况下,迈得医疗萌生了进军A股的想法。不过,迈得医疗在闯关前夕营收、净利润出现双降的情形,这为公司能否顺利拿到A股入场券带来一定的不确定性。

  财务数据显示,迈得医疗在2014-2016年实现的营业收入分别约为1.41亿元、1.45亿元和1.39亿元,对应实现归属于母公司所有者的净利润分别为2451.23万元、3218.79万元和2339.69万元,报告期内,迈得医疗在扣非后净利润方面实现的数额分别为2246.64万元、2940.53万元和3092.41万元。依此计算,迈得医疗在2016年实现归属于母公司所有者净利润同比下降27.3%,对于净利润下滑的原因,迈得医疗表示,“2016年公司确认股份支付928万元计入管理费用,从而影响了2016年当期的营业利润指标”。

  招股书显示,迈得医疗主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务,公司设备的可实现的自动化程度可分为单机、连线机及其他类,迈得医疗的主营业务收入主要来自于安全输注系列设备,该产品在近几年的销售收入占公司主营业务收入的比例均在八成以上。然而,迈得医疗单机安全输注系列设备近三年的销售数量却持续走低,由2014年的80台降至2016年的34台,相应的销售收入也由7309.92万元降至2888.05万元。

  相比之下,公司的连线机安全输注系列设备销售金额则呈现连年走高的趋势。数据显示,连线机安全输注系列设备在2014-2016年实现销售收入分别约为4982.12万元、7401.45万元和9251.54万元,期间该产品的销售数量分别为35台、35台以及37台,也就是说,迈得医疗连线机安全输注系列设备的销售数量在三年内仅增加了2台。

  血液净化系列产品作为迈得医疗未来重点开发的产品,该产品的盈利能力似乎并不理想,具体来看,单机血液净化类产品在2014年销售数量仅为1台,在2016年销售数量仅仅增加至2台。连线机血液净化类产品在2015年销售数量为2台,该产品在2016年销售数量增加至6台,不过期间的销售收入仅为1189.56万元,而该产品在2015年的销售收入约为979.49万元。

  在著名经济学家宋清辉看来,迈得医疗业绩的下滑,将在一定程度上会对上市造成一定影响。宋清辉还补充道,在监管日益趋严背景下,扣非后净利润3000万元目前成为审核的一道隐形红线,在这条红线附近过会的概率会低一些。在此情况下,迈得医疗闯关A股存在一定的不确定性。

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