8月下旬起股指连续攀升，继站稳5000点后于本周四继续走高，盘中超越5400点。全天成交继续保持稳定，成交金额约1652亿元。市场风险进一步累积，良好业绩已无法支持过高估值；板块轮涨频繁但缺乏持续性；过多资金涌入市场的同时，宏观上还存在资金分流的风险。多数分析人士表示，市场将面临震荡调整，寻找阶段热点是投资的重要准备。
申银万国： 四季度面临较大调整压力
资金分流、政策风险加大，此外因基数提高，
金融、化工、钢铁放缓增速，下半年A股公司业绩增速也将明显下降，以上因素均加大调整压力。
关注通货膨胀下的投资主题。首先是购买力膨胀。资产和资本市场，特别是土地和
股票价格上涨，导致庞大的新增购买力主要投向土地、股权和奢侈的“住”与“行”，因此持续看好土地（地产）、股权（证券/保险）和轿车；农产品涨价不仅增加农民收入，还将推动上游的饲料和化肥价格上涨，相关行业看好。
一些行业收入端处于通胀环境，价格上涨导致名义收入增加；成本端却处于非通胀环境，如境外（航空煤油和外币贷款）、历史（过去购买的土地）、固定（自有物业的历史折旧）。看好这些在通胀中毛利率上升、盈利超预期增长的行业，如航空、地产、零售。
国海证券： 大盘调整风险加大
目前大盘缺乏明显的向上攻击性较强的板块，前期强势的地产、银行、电力、券商等板块纷纷走软，大盘出现了较大的震荡，一些二、三线股的轮涨补涨仍是近期行情的主线。随着成交量的快速萎缩，调整格局愈发明显。
因受政策调控影响，加之大盘已处相对高位，短期指数整体上升空间已不是太大；同时大幅下跌可能性也不大，因为仍有过半数股票在本轮行情中表现一般，存在一定补涨要求，大盘极有可能继续维持高位震荡整理，等待二、三线股的轮流补涨，一旦这种补涨行情进入尾声，较大级别的调整将产生。操作上应逐步逢高降低持仓量。
市场热点从绩优高价股逐渐向中低价股转移。随着近期累计涨幅较大的权重股转入蓄势整理，一些“5.30”以来走势落后的
个股特别是超跌二线股纷纷补涨。短期大盘仍有望震荡上行，但调整风险在加大。值得注意的是，近日公用科技、上电股份等注资题材巨大的赚钱效应，定向增发、整体上市及ST重组预期股得到市场追捧，注资重组题材股将成为近期的阶段性热点。
光大证券： 关注权重股动向
建行将于8日过会，若顺利通过，可能意味着红筹股回归的大幕拉开，大批优质红筹公司将回归A股，从长远角度看，将会改变目前市场权重股的配比结构，使市场运行更趋平稳，并从总体上快速降低市场的PE水平，在蓝筹股业绩增长预期明确的前提下，大大延长蓝筹股的运行周期。
不过，短期来看，红筹股的回归会在一定程度上对现有的权重股形成挤出效应，其股价短期表现会对指数运行形成较大影响。建行即将上会的消息公布后，银行股整体出现调整就是这种挤出效应的具体表现。就市场走势而言，短期现有蓝筹股的表现，将直接影响指数的运行，震荡幅度逐渐加大将不可避免。
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