星期五沪深股市上演了一场惊心动魄的多空交战，沪综指从早盘最多下跌近5%，到午后的急速翻红，仅仅用了10分钟，而尾盘两市股指若隐若现的跳水形态再一次显示了空方的存在。周五大盘全天的表现，也正是本周市场的缩影：多空分歧激烈，盘中震荡加剧。
结合外围股市环境、国内宏观政策面因素，以及市场内部趋势，一些分析人士表示，本轮行情启动以来，尽管已经对前期下跌趋势作出了初步扭转，但市场调整风险也已经显露无遗。如果后续没有强力政策支撑，本轮反弹在这样大的市场分歧中或难以延续。
市场剧烈震荡
本周两市股指周线分别收出一阴一阳两个“十字星”，尽管周线振幅均在9%以内，但每一交易日的盘面震荡却极为剧烈，上证综指和深证成指在周二、周三、周五的全日振幅均超过了6%，这在今年以来是极为罕见的。
值得注意的是，当前的市场资金进出状况显示，以
基金为代表的机构，对于近期市场的攀升并没有多少认可。来自交易所的TOPVIEW数据显示，为数不少的机构资金本周三市场大涨时强力抛售，保险资金近期也出现持续流出的情况，而这些状况在反映机构对本轮行情态度的同时，也从侧面给出了本周市场剧烈动荡的一个重要原因。
政策面或成决定因素
在本周具体盘面和热点表现上，地产、3G、纺织、上海本地、基建等板块轮动态势较为显著，成交量方面也较前期显著放大，而这些板块走强也正在于本轮市场启动的关键动力，即政策面对市场的鼎立支撑。
本月初，国务院召开常务会议，会议提出了刺激经济的十项重要举措。会议确定了一系列投资安排，初步匡算将于2010年年底前需投资约4万亿元。而最新的一组数据显示，各地方政府推出的投资计划总额已达到10万亿规模。投资拉动内需、保经济增长政策的出台，无疑为A股市场带来了反弹的契机。而对于市场未来的演绎，政策面仍将有望成为决定因素。
当前市场的利好因素主要来自于发改委本周提出的燃油税改革，央行新的降息、降准备金率预期，央企注资、地方国企整合预期，以及政策已经提出和未来可能继续推出的宏观经济举措。备受关注的中央经济工作会议将于近期召开，目前市场仍在预期会有更多刺激经济的政策出台。而值得注意的是，包括央行货币政策放松程度和新的经济政策在内，这些仍有待于进一步观察。
在市场利空影响方面，经济形势的继续恶化使得美股周三、周四连续两个交易日暴跌，道指更创出调整新低，而如果海外市场不能够有效企稳，A股的独立行情显然也难以长久。除此之外，在市场供求关系上，周五海通证券在12.9亿股限售股解禁后牢牢封住跌停，令投资者感到阵阵凉意。一些分析人士表示，在当前内外环境极为复杂、多空分歧显著加剧的大背景下，市场调整风险正在加大。
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