前期超跌的煤炭板块、农业板块在上周市场飞涨的行情中第一时间得到了做多资金的认同。不少投资者也开始将其投资思路偏向于牛市操作的模式。不过中信建投分析师提醒投资者，目前虽然形势向好，但做多资金依然还是有选择性地进行。据该分析师介绍，煤炭、农业得到资金青睐是由于其均为政策扩大内需范围中的重要项目。其他多数板块的上涨动力主要是因其前期超跌所致，而目前最有可能再次被资金集体做多板块很可能会落向医药板块。
据了解，加快医疗卫生事业发展的要求，同样位列扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施之中。此前的10月14日，国家发改委公布了《关于深化医药卫生体制改革的意见(征求意见稿)》。到2020年，基本建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，建设公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系和药品供应保障体系。
对此该分析师认为，医疗卫生事业的投入不仅可以拉动医药产业的产值，更能够通过保障家庭医疗成本的降低而提振其他行业的消费信心，因此对社会经济整体拉动能力可成倍增长。有数据显示，每1亿元关于医疗保障方面的财政投入可以拉动10亿元社会消费总额。
据其分析，医药板块目前整体估值水平相对合理。如果按总市值/最近4个季度净利润的方法计算，目前沪深300降至13.7倍，医药股的平均PE为22.1倍，医药板块PE/沪深300PE=1.61倍。如参考1998年-1999年、2002年-2004年市场低迷时期，医药板块PE/沪深300 PE分别是1.5和2.1倍，则这一溢价仍是合理的。而按照Wind统计的2008年预测PE，沪深300为12.4倍，医药股为17.5倍，则医药板块PE/沪深300 PE=1.42倍，医药股则是低于以往历史溢价水平的。总体而言，医药板块整体估值水平经过前期的充分调整，相对沪深300已在相对合理(甚至偏低)的位置;而考虑到医改即将带来的医疗市场扩容的行业政策性利好，应积极给予医药股估值相对于沪深300进一步的溢价。综上所述，得出分析判断，目前正是投资医药股的较佳时机。
上一篇文章： 汽车行业 10月份国内汽车销售温和增长下一篇文章： 银行业 明年上半年盈利增速见底？
