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明日最具爆发力六大牛股(2017.09.21)

2017-09-20 16:52 中财网

  

  中国建筑(601668)8月经营数据点评

  投资要点

  建筑业务方面,2017 年1-8 月公司累计新签合同额同比增长26.2%;其中8 月同比提升20.8%,主要原因在于8 月基建业务新签订单大幅回升。

  分业务来看,基建和勘察设计业务平稳增长,房建业务在经历6、7 月份高增长之后大幅回落。(1)1-8 月房建新签订单同比增长21.1%,其中8月同比增长3.13%,在6 月因个别海外房建大单导致爆发式增长后,连续两个月增速回落。(2)1-8 月基础设施新签订单同比增长39.1%,其中8月基建业务新签订单同比增长56.57%,在7 月增速大幅回落后实现反弹。(3)1-8 月勘探设计新签订单同比增长40.5%,主要源于去年同期基数较低,其中8 月同比增长57.14%。

  分区域来看,8 月公司国内签单1198 亿元,海外业务新签合同额16 亿元,海外订单增速同比大减。公司1-8 月国内新签订单同比增长22.3%,其中8 月同比增长24%,主要因为国内基建新签订单大幅增长;1-8 月境外新签订单同比增长81.2%,在去年同期高基数基础上继续高速增长,但8 月同比下降58.97%,结束了连续两个月150%的高增长。

  新开工和地产销售环比回落,但仍远高于全国平均水平:1-8 月份累计新开工面积同比增长25.1%,其中8 月同比增加89.92%。前8 月公司商品房销售额、销售面积累计值分别同比增长36.1%和24%,其中8 月份分别同比下降12.36%、13.39%。总体来看,公司的新开工增速和地产销售好于全国同期水平。

  盈利预测与评级:预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.15 元、1.32 元、1.48 元,对应的PE 分别为8.6 倍、7.5 倍、6.7 倍,维持 “增持”评级。

  风险提示:宏观经济不景气、海外市场风险、项目进度不及预期
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