设为首页加入收藏

微信关注
官方微信号:南方财富网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

北京文化股票分析:标的净资产增值率高达658.69% 文旅之路并不好走

2019-10-25 09:37 互联网

  北京文化股票分析:标的净资产增值率高达658.69% 文旅之路并不好走

  10月24日晚,北京文化回复深交所问询称,收购北京东方山水价格符合市场真实情况,不存在其他利益安排。东方山水其拥有密云水库旁18.72万平米国有土地使用权,然而基准地价法评估的局限性,未能充分反映出待估地块的稀缺性与内在价值。

  此外,北京文化表示,公司通过银行贷款等自有资金支付本次交易款项,其中涉及银行贷款6亿元,财务费用约为每年3000万元,增加银行贷款后公司资产负债率约为33%,属于正常范围内,不会对公司财务稳健性产生重大影响。

  标的净资产增值率高达658.69%

  10天前,即10月14日,北京文化宣布拟以自有资金8.4亿元收购东方山水100%股权,收购完成北京文化将建设密云国际电影文旅小镇,通过北京文化电影IP,打造影视主题为主的商区+酒店为核心的文旅小镇,并配套摄影棚、封神之城、多功能影院、亲子类主题乐园、明星餐饮街区、主题酒店等设施。

  北京文化表示,这主要是为了完善公司产业链,发挥影视IP的衍生经济效应;同时,东方山水资产所在地理位置极具稀缺性,适合多种旅游项目开发。

  从这个描述来看,北京文化是要进军实景娱乐。然而,北京文化选择的收购标的的财务情况却不容乐观。

  数据显示,2019年1-7月,东方山水营收为0元,净利润-317.25万元。截至7月31日,东方山水的资产总额账面价值为4540.33万元,评估值为3.43亿元,增值率为655.8%;净资产账面价值为4520.4万元,评估值为3.43亿元,增值率为658.69%。

  对此,深交所于10月17日提出了疑问,要求北京文化说明本次交易定价依据及合理性。

  北京文化回应称,到北京市2019年第1季度、第2季度、第3季度的商业用地水平值(单位:元/建筑平方米)为21423.01元、21639.38元、21784.37元,本次收购东方山水公司持有的商业用地(旅游用地)使用权的价格6131.86元/建筑平方米(即4258.24元/宗地平方米)处于合理区间内。另外可比案例对比发现,得到待估土地评估值为81722.45 万元(按照宗地面积计算约为4365.52 元/宗地平方米),高于本次收购的价格。

  另外据北京文化2019年半年报,截至二季度末北京文化持有货币资金2.18亿元,而此次8.4亿元的交易为北京文化自有资金。

  对于收购的资金来源,深交所也提出了疑问,北京文化表示,公司通过银行贷款等自有资金支付本次交易款项。协议签署生效后10日内,公司以自有资金转让2亿;协议签署后5个工作日内,公司将以土地申请银行贷款,预计融资4亿,支付3个月后的第二笔交易款3.2亿元;协议签署生效后6个月内,公司通过贷款转让剩余转让款。