点此下载 【东方证券:煤炭行业 煤炭价格全面上涨 维持行业“看好”评级】
煤炭股估值水平跟随大盘调整继续下移，行业2008 年平均动态市盈率已经降至25 倍，其中，重点煤炭公司平煤天安、中国神华等股价已被严重低估。基于煤炭估值进入合理区域，以及2008年业绩的高增长，我们维持煤炭行业“看好”投资评级。维持中国神华、平煤天安、西山煤电“买入”投资评级。
点此下载 【招商证券:煤炭行业 关注下游四大行业未来产量增速变化】
煤炭产量低增长，受雪灾影响下游产量增速下滑，但不具持续性，煤炭库存较低。
坑口煤价仍不断上涨，维持煤炭行业推荐的投资评级。重点推荐炼焦煤类、资产
注入类和企业转型类等三类公司。
平煤天安 41.38 0.80 1.05 1.80 39.4 23.0 7.6 强烈推荐-A
开滦股份 36.98 0.81 1.10 1.40 33.6 26.4 6.9 强烈推荐-A
西山煤电 36.50 0.80 0.86 1.25 42.4 29.1 7.5 强烈推荐-A
国阳新能 40.10 1.43 1.10 1.14 36.4 35.3 6.0 强烈推荐-A
中国神华 48.14 0.83 0.99 1.42 48.4 33.8 7.5 强烈推荐-A
潞安环能 55.86 1.30 1.53 1.88 36.5 29.7 7.9 强烈推荐-A
恒源煤电 38.49 1.04 1.07 1.69 36.0 22.8 6.4 强烈推荐-A
神火股份 40.20 0.80 1.64 2.11 24.5 19.1 10.4 强烈推荐-A
兰花科创 40.05 1.36 1.41 2.11 28.4 19.0 5.7 强烈推荐-A
点此下载 【国海证券:西山煤电（000983）焦煤价格涨幅较大能化解成本上升压力】
我们估计公司2008 年——2010 年的每股收益分别为1.3 元、1.5 元、1.8 元左右， 以西山煤电的焦煤行业龙头地位和较为明确的业绩增长，我们认为可以给予33 倍左右的市盈率，对应2009 年每股收益，合理估值为50 元左右，目前投资建议为买入。
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