宏观经济的好转需要一定的时间，而救市措施的效果也需要3-6个月的时间来消化。因此，投资者目前应该做的是，等待趋势的好转。
在不少人眼里，外围市场的暴跌是近期拖累A股的主要因素，那么外围股市反弹，A股应该走强才对。但这两日，全球股市纷纷井喷，A股却继续表现出跟跌不跟涨的固疾，周三更是在全球股市整体仍在回升的情况下，我行我素的继续大跌。投资者不禁想问，A股到底怎么了？
现场写真：恨铁不成钢
"美国那边跌了，我们就跌得更凶；美国涨了，我们还是一路往下，这行情何时才能画上休止符哦？"老股民吴先生对A股跟跌不跟涨的走势抱怨不断，他直言，"已经不知道何时才是底了？"
两市周三大幅下挫，上证综指再度考验1700点关口，报1719.81点，跌2.94%；深证成指收市5798.67点，跌1.57%。而周二全球股市集体井喷，让A股投资者一度对周三的走势信心充足。周二，美国三大股指均暴涨10%左右，道指更是创出80年来的第二大单日最大涨幅。此外欧洲和亚太主要股市均是大涨，其中香港恒指上涨14.35%，日本上涨6.41%。而当日上证指数仅上涨2.81%。周三，日本股市继续大涨7.74%，恒指则冲高回落，收盘微跌。但两市A股却是一路大跌。
无奈、不知所措是吴先生脸上最真实的写照。在某证券交易所里，他对记者说道，"我已经好久都没有操作手上的东北制药了，这一路从20元高位已经下滑到了只有8元左右。股市就像赌博机，去年先给你尝甜头，来不及跑的，就只有当冤大头。"吴先生摇摇头，"全球
金融危机发生后，A股似乎就找到了冠冕堂皇的理由，说是下跌受到了外围股市的影响。但外围这几天大涨，我们为什么还在跌呢？"
"这样的股市还能有什么期待？随便哪个都比A股好哦。"去年退休后才进入股市的刘女士说，"想当初在5000点之上时，我们开始憧憬'万点不是梦'。现在的行情让我想起了上世纪90年代一部名为《股疯》的电影。电影是美好的结局，但现实生活中这轮大跌何时才是尽头？"说话间，刘大姐右手不停地用力敲打电脑键盘，发泄着心中的愤怒。
"那位大爷对这样的行情非常想不通，我们都担心他气得病发了。"刘大姐指着一位大爷说道。"现在我从股市终于明白了什么苦恼无奈。"
专家解秘：经济预期不佳
针对A股市场目前的走势，广发证券策略研究员武幼辉认为，本来A股周二的上涨就是纯粹受到外围股市的刺激。鉴于国内上市公司业绩持续恶化，投资者缺乏继续持股的信心，导致了周三的下跌。从现在的行情来看，A股的下跌有其自身的原因。有关数据显示，目前资金从新兴市场流出较多，这是影响新兴市场持续低迷不振非常重要的原因。而且金融危机对全球经济的影响已经显现，而在新兴市场，这些风险还没有完全释放出来。周三股市没有跟随外围市场上涨，还因为周二的降息预期没有兑现，同时，传闻暂缓推出证券公司融资融券业务试点，也使得投资者信心再次受到打击。
"现在A股与外围市场的联动性还没有我们想象的那么大。"东方证券策略分析师毛楠认为，实际上，在本轮全球股市的暴跌中，A股市场是跌得最早的，跌幅也是最深的，达到了70%，而外围有的市场跌幅才30%多。现在市场已经一致认同A股进入了熊市，这主要是受到了宏观经济的影响。投资者对宏观经济的预期很差，再加上各个市场投资主体不同，投资心理不同，因此A股的跌幅比外围市场更深。A股周二反弹仅是反抽，从交易的角度看，弱势行情短线思维主导的情况下，周三的下跌是由于获利后出货所致。不过，毛楠认为外围市场目前的大反弹并非好事，"现在的外围市场就像是生了重病的病人，本来应该躺着好好休息，但它却不停地跳起来乱动，这对病情好转没有好处。"
未来趋势：日子仍很艰难
武幼辉表示，投资者已经对股市风险越来越难以承受，部分估值明显偏高的行业如券商类股，有人更是趁有人气的时候大力杀跌，资金出逃的迫切之心跃然屏上。一涨一跌之间，这两天急着抄底的投资者又套牢了一部分。现在对投资者来说，最寒冷的冬天远没有来，目前市场平均股价还有5.9元，离平均净资产价格还有一倍的空间。未来的日子仍很残酷很艰难。
"A股要摆脱目前的困境，需要宏观基本面明朗，但宏观经济未来走势还不乐观。目前的救市措施并没有对宏观经济的趋势起到根本性影响。"武幼辉谈道，现在救市需要强硬干预。未来即使平准
基金进场，其对市场的作用也仅是短期的刺激，大盘反弹力度或许比之前大，但对趋势没有根本改变的可能。
毛楠也认为，A股要走出困境，主要得看宏观经济的走势。市场预计宏观经济还没有到最差的时候，如果外围再出现状况，对国内的影响将会更大。总之，宏观经济的好转还需要一定的时间，而救市措施的效果也需要3-6个月的时间来消化。因此，投资者目前应该做的是，等待趋势的好转。 □ .唐.丽 .四.川.金.融.投.资.报
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