短期证未必适合一般散户投资者
2007-6-9 19:12:49 来源：不详 佚名
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笔者经常提醒投资者要注意短期证的风险，出发点并非完全是纯粹因为担心杠杆或太高，未必适合一般散户投资者，而是意识到炒短期证变量实在太多，时间值损耗是其一，买卖差价亦是其表现飘忽的问题所在。 对于权证发行人，短期证的对冲风险较高，因为权证的对冲值变化较大，所以较难对冲。因此，发行人为短期证提供流通量时亦会按情况谨慎处理，买卖盘的数量会较少，或者维持较大的差价。举例来说，中至长期的国寿证，发行人开价可能每价位有6百万份，甚至达1000万份，但短期证则每价位可能只有100万份甚至更少。 买卖差价方面，中长期、贴价的权证买卖差价会较窄，在正股有足够流动量的情况下，差价通常也只有一至两格，除非权证已十分价内，或者街货已到达相当高水平。至于短期证，发行人有需要保持较大的差价，以抵消对冲风险，以目前市场上的短期国寿证为例，差价普遍有10格以上。 |
| （责任编辑：张元缘） |
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