内地资金不断流入追捧中资和国企股，单是恒生国企指数便在短短两、三个月暴升逾八成，常常是一个政策消息出台，港股价即大上大落。市场人士称，港股日呈「A股化」，正与基本因素渐行渐远，单日波幅动辄过千点，令投资风险大增。市场人士警告，股市短期的调整压力正在凝聚，
港股A股化再发展，势令香港由成熟市场退回为新兴市场，即愈来愈具高回报但高风险特质。
观察近数月港股的表现，获投资者追捧的股份主要涉及国企中资股重组或整体上市、注资、AH股差价，以至回归A股等消息或概念，这显示
港股某种程度上复制了A股市场的投资模式。
「港股过去一直受美股和A股的双重影响，美股对港股影响更大，我们买卖港股都要先看隔夜美股的涨跌情况。但今年以来，美股对港股的影响明显减弱，而A股对港股的影响明显加强，每天开盘前，我们总是要先看一下A股的走势，然后再决定如何买卖
港股。」香港某证券公司投资服务部的一位客户经理如是告诉记者。
明年北水将增600亿美元
港股「A股化」的一大特征是港股结构的内地化趋势愈见明显。这既是内地上市公司不断赴港上市的结果，也是内地资金前赴后继涌入香
港股市后的产物。
根据港交所截至今年9月底的统计，在主板上市的186只H股与红筹股总市值达10.5万亿港元，占港股总市值的52.75%；成交达6.39万亿港元，占港股总成交量的61.02%。摩根大通中国证券市场部主席李晶预计，明年QDII投资海外的资金将达到900亿美元，当中有三分一会流入港股；通过「港股直通车」进入
港股的个人投资者资金亦将达300亿美元。
北水抢夺欧美资金主导权
资料显示，国企指数自8月17日收市时的11,002.52点飙升到10月18日收市的19,722.38点，短短两个月的涨幅高达近80%。大盘恒生指数期间的涨幅亦达44%。
每日的成交额由原来的数百亿港元，激增至一度逾2,000亿港元，当中相当部分的资金相信来自内地投资者。
中银国际研究副总裁白韧亦认为，随着「港股直通车」的逐渐开通，加上QDII制度的实施，内地资金在港股所扮演的角色将更为重要。欧、美机构投资者向来主导着香港
股票市场，以这些外资证券行为主的A组经纪一直占
港股平均成交额近六成，但内地资金的涌入改变了这局面。
他认为，投资者今后不单要看美股的走势，更要加倍留意A股市场的种种动向，才可对市况作出更准确的判断。
北水思维令
港股波动加剧
「内地投资者在香港市场的参与程度已愈来愈高。他们的估值方法和投资行为影响了港股，令港股的波动性愈来愈大，他们在市场的频密进出，亦令
港股的交投量大幅扩大」。瑞信私人银行亚洲证券研究部主管范卓云说。
摩根大通中国研究部主管龚方雄亦指出：「由于市场预期中国的钱会陆续往香港流，加上部分QDII(合格境内机构投资者)的
基金在买货，所以
港股已有点A股化的倾向，投资者的主题亦正在变化和扩大中」。
港股「A股化」令在港上市的中资股和红筹股成为投资者追捧的目标，他们的表现远比香港本地股活跃和强劲。
A股炒作行为三大特征
共 3 页
1 [2] [3] 下一页 末页
上一个文章： 权证讲堂：国指权证的值搏及其买卖技巧下一个文章： A股历史上十大经典假财报案免责申明：你阅读的《
AH股狂潮系列：深入探究港股A股化》不构成投资建议，仅供参考，来自南方财富网，转载请注明：
WWW.SOUTHMONEY.COM,本文转自互联网。
