港股大讲堂前文回顾：
港股大讲堂第一课：走进香港证券交易所
港股大讲堂第二课：上市及上市公司事宜
港股大讲堂第三课：首次公开招股及交易运作
证券市场 - 股本证券
1. 甚么是股本证券？
股本证券即一般所指的
股票，大致可分为普通股及优先股。大部份在联交所上市的股本证券均为普通股，且占成交量的主要部份。
2. 普通股与优先股有何分别？
普通股和优先股都是一间公司发行给公司股东的
股票。普通股持有人乃公司股东，有投票权利。至于派息则由公司议定，并非必然。就算公司当年录得利润也未必一定宣布派息。
3.普通股股东与优先股股东在权益上有何分别？
优先股持有人可优先在普通股股东前获得分配已议定股息的权利。优先股股东并无投票权，但可收取固定的股息﹝惟股息不会因公司利润增加而提高﹞。假如公司不幸清盘，优先股股东可在普通股股东前﹝债权人之后﹞获得财产分配。分红优先股股东可在利润许可情况下收取红利。至于累积优先股股东，若该年无息可派，持有者应收取的股息将累积至公司有息可派时，一次过派发。
证券市场 - 衍生权证
4.何谓衍生权证 (derivative warrants) ？
「衍生权证」是衍生投资工具的一种，有效期通常为六个月至五年不等。衍生权证的相关资产，可以是普通股、市场指数、外币又或一篮子股份。这种权证的发行人不一定是权证所代表资产的发行人，却必须持有或有权持有所代表的资产。投资者行使衍生权证时可以收取相关资产或等值的现金。衍生权证的发行或行使均不会导致相关资产(如普通股)的数目改变。这类
权证可为市场提供更多对冲及投资工具。
有关衍生权证的数据可到香港交易所网站的「产品」下的「衍生
权证」部分查阅。
5.如何从衍生权证的简称知悉其基本数据？
一般而言，从衍生
权证的简称知悉以下基本数据：
X：特种 (非传统型)
E：欧式 (传统型)
C：认购
P：认沽
@：现金结算
*：实物
股票交收
倘
权证属美式，则没有字母或符号作特别标示。
6.如何分辨特种衍生权证和标准衍生权证？
市场上有各式各样的衍生权证，有些具有与别不同的特征，也较其它权证复杂。特种衍生
权证的简称附有"X"这个字母以资识别。其中最常见的包括：
•跨价
权证
•锁定回报认股
权证
•定点认股
权证
•盈息认股
权证
•平均结算
权证
投资者应参考认股权证的上市文件以清楚理解个别认股
权证的特点及详情。
7.投资者如何取得在联交所上市的衍生权证的资料？
衍生权证的价格会实时在香港交易所的信息系统显示，而大部分信息供货商亦会透过其终端机/网址发布有关数据。其它数据包括发行人公告及上市文件等可在香港交易所网站查阅。 如欲获得衍生权证的数据，可浏览香港交易所网站「产品」一栏下的「证券市场- 衍生
权证资源中心」部分。
8.投资者如持有即将到期的衍生权证，可否在到期日沽出？
不可以。衍生权证到期日并不等同最后交易日。为确保在最后交易日执行的交易有足够时间进行交收及登记，衍生权证以到期日之前第4个交易日作为最后交易日。投资者只可在最后交易日或之前进行衍生
权证买卖。
9.投资者可如何联络流通量提供者，要求报价 ?
投资者可联络经纪要求流通量提供者报价。
10.如何获得更多有关流通量提供者的报价责任的资料 ?
上市文件会列出流通量提供者报价的责任。一般而言，流通量提供者须在市场开市后5分钟直至收市期间，以「响应报价要求」或「持续报价」的方式就衍生权证履行开价的责任。流通量提供者须为最少10手衍生
权证提供买卖报价。发行人上市文件必须列明最高的买卖差价。
以「响应报价要求」方式报价的流通量提供者只会在收到报价要求下，才提供买卖盘报价。经纪可根据上市文件内或信息系统个别衍生
权证的专页所显示的电话号码，代表投资者致电流通量提供者提出报价要求。上市文件亦清楚列明回应报价时限。假如流通量提供者所报出的价格并非投资者的目标价，经纪可代投资者将其买盘或卖盘指令输入交易终端机内等待成交。
在「持续报价」机制下，流通量提供者会为其相关的衍生权证透过AMS/3持续提供
权证的买卖报价。
衍生
权证的发行上市文件亦会列明在哪些情况下会或不会提供流通量。投资者如对流通量提供者的报价有意见，可向经纪查询。
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