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汇率与房价的关系_一图看懂:人民币贬值房价会下跌吗?

2016-10-29 16:20 综合

  汇率与房价的关系_一图看懂:人民币贬值房价会下跌吗?

  近期有关人民币兑美元的大幅贬值,成为众多投资者极其关注的事情。除此之外,热火朝天一年多的房地产市场,也在近一个月之内,遭遇严厉的调控政策,大幅限购、限贷,致使房地产成交迅速下滑。其中,就有投资者询问,到底房价与汇率之间有什么关系?是保房价还是保汇率?那么汇率和房价到底是什么关系?真的会引起房价下跌吗?小编带你用一张图搞懂二者关系!

   1 房价和汇率的影响机制

  首先,我们抽离掉其他因素,单单考虑汇率和房价二者的关系,二者变化是同向的还是反向的。

  第一、资本流动,同向变动。汇率对房价的影响主要是通过影响资本流动实现的。对于一个资本自由流动的经济体,当汇率具有贬值预期时,资本流出会导致国内资产价格下跌,房价也不例外。作为全球货币的锚,美元的走势以及美联储的货币政策,对于全球特别是新兴经济体的资本流动具有重要影响,这也是在诸多国际案例得到验证的。

  第二、经济绩效,同向变动。但更多情形下,房价和汇率都要受到其他因素的共同影响。最核心的是经济绩效,一国的经济增长率代表着广义上的该国资产的平均回报率,而汇率和地产价格的变动方向也应与资产平均回报率的变动方向一致。并且,经济绩效还可以通过提高资产的平均回报率,吸引资本流入,共同推升汇率和地产价格。当经济增长强劲时,汇率升值、地产价格上涨;反之则反是。在这行种情形下,汇率和房价的变动方向也是一致的。

  第三、支柱效应。鉴于房地产市场对一国经济的重要性,至今依然是诸多主要经济体的支柱产业,地产价格也可以通过影响经济而传导至汇率。如果房价下跌,地产遇冷,经济下行,一国资产的平均回报率也将下行,汇率面临贬值的压力。此时,汇率和房价会表现出同向的变动。

   第四、货币政策,反向变动。(南方财富网汇率频道)

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