作者：佚名 文章来源：中国基金网 点击数： 更新时间：2007-4-24
相对于近一段时间市场上股票类股票型基金、混合型偏股型基金发行火爆的场面，工银瑞信增强收益债券基金的面世对大家来说较为新鲜。此基金的股票投资部分只对首次发行及增发的新股进行，不直接从二级市场买入股票。我们可从以下五个方面予以关注。
第一，工银瑞信旗下现有四只基金产品集中在风险/收益的高低两端，此基金的推出将为投资者提供更加丰富的低风险类产品选择。在当前股票市场指数不断创新高的情况下，此基金的推出较为适合现在的基础市场行情状况。
第二，债券型基金是开放式基金中十分重要的一个类别，在欧美市场上，债券型基金在共同基金当中所占据的平均比例接近20％。我国的基金市场具有典型的新兴市场特征，且2006年度股票市场行情暴涨让以股票市场为主要投资对象的基金受惠很多，因此债券型基金的存量规模相对较为有限，截至2006年底，债券型基金只占全部开放式基金资产净值的2.11％。
第三，从风险/收益特征来看，债券基金的长期平均风险和预期收益率低于混合基金，高于货币市场基金。2006年度，债券型基金的平均年净值增长率是20.92％，9只基金的年净值增长率高于10％；截至今年4月6日，债券型基金的平均净值增长率为7.8％，有5只基金的收益率高于10％。从个人理财资产配置的角度来说，债券型基金值得关注。
第四，此基金虽然是一只债券型基金，风险程度较低，但该公司对于此基金的风险控制工作十分重视，将充分借鉴其外方股东瑞士信贷资产管理公司在风险管理方面的经验，建立了“工银瑞信风险管理体系”，对整个投资过程进行有效的风险监控。
第五，此基金设计了灵活多变的费率结构，可以满足不同投资者的投资需求，个人投资者如果选择B类模式，买卖免费用，进出无成本；赎回资金到账速度较快；基金合同中约定的建仓期限短，为其它很多开放式基金的一半，这有利于及时为投资者创造投资收益。
第六，根据银河证券的统计，工银瑞信基金管理公司的股票投资管理能力2006年度在45家基金公司中排名第9位。工银瑞信的股票投资管理能力在第一批基金银行系基金管理公司中处于领先地位，在同期成立的公司当中也处于前列。
王群航 银河证券基金研究中心
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