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百亿私募名单巨震 百亿级的大私募都怎么了?

2018-07-06 13:41 中国证券报

  2015年以来,证券类私募风起云涌,3年间16位玩家在百亿级私募名单之中“消失”。

  事实上,在2015年百亿级证券类私募也不过是28家,这一名单的“换血率”高达57%,说明着这个行业的激烈竞争与残酷。

  百亿私募名单巨震

  “这两年市场变化太快,2017年的蓝筹市我们没有及时转换过来,2018年其实整个私募行业绝大部分都在亏钱,这种情况下出现客户赎回、管理规模下降其实再正常不过。”某大型私募人士告诉中国证券报记者,他们公司在2017年退出了百亿级私募名单。

  据中国证券报记者了解,在2015年以来的历次市场调整与风格切换之中,不少百亿级大型私募由于难以适应短期内的巨大变化,业绩出现持续性亏损。对于自身规模的下降,另一大型私募人士也坦言:“这首先肯定是我们自身的原因,因为亏损一些投资者不再信任我们,但另一方面我们也相信我们能够重回‘巅峰’。”

  对于私募而言,业绩就是一切,上述私募规模的下降其实并非个例。

  据格上研究中心调研数据统计,截至今年一季度,管理规模超过百亿级的证券类私募管理人共31家,相比2015年前的28家,绝对数量上只增加了3家。但三年间,进入百亿私募名单的玩家却有大幅变动,2018年前达到百亿规模的私募中,目前仅有12家管理规模依旧在百亿以上,16位玩家消失在百亿名单中。

  2015年以来规模一直保持百亿规模以上的证券类私募

  数据来源:格上研究中心

  出局者大致分为几类,既有选择“私转公”的,也有因违规被罚的,更多还是因业绩表现不佳而导致规模大幅缩水。与此同时,还有19家机构在市场的考验下脱颖而出,迈入百亿行列,述说着私募行业“物竞天择,适者生存”法则。

  在不断变迁的市场中,通常每一个规模达到百亿级的私募都并不简单,基本都已形成了完善的团队和成熟的投资理念,但在这3年市场中,却出现了高达16家私募从百亿级名单中出局,为何这些百亿级私募竟然如此“脆弱”?

  “规模和成熟的投资理念和策略没有绝对的关系。百亿私募是资金造出来的,不能线性地认为他们的投资能力有多高,尤其是在牛市过程中出现的百亿私募。大家都认同一句话:牛市里大家都是‘股神’,熊市来了才知道谁在‘裸泳’。”钜阵资本投资副总监钟恒说。

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