市场似乎在绝处逢生了。
继4月22日发动“3000点保卫战”后，昨日沪深大盘再度全面反弹。上证综指昨报收于3278.33点，大涨4.15%。一季度遭基金最大减持的金融类股，成为近两日的领涨板块。
究竟是超跌反弹，还是预期改善？底部到来了吗？数位基金公司投资总监昨日对《上海证券报》表示，市场在经历了近50%的跌幅之后，短期反弹已一触即发。而金融类股超预期的一季报业绩为股价带来支撑。同时，政策面暖风也为极端脆弱的投资人信心提供支撑。
金融股成反攻主力
金融类股无疑是此番“3000点保卫战”的主力军。22日午后，大盘一度跌破3000点低位，银行股率先展开绝地反攻，收盘平均涨幅达3.49%，位居所有板块之首。
这一反攻态势延续至昨日。截至收盘，两市交易的19只银行股全线收红，板块指数涨幅达5%。其中浦发银行大涨8.22%，中国人寿上涨7.52%，中国平安亦上涨4.44%。
而据天相统计显示，金融保险业为一季度基金减仓力度最大的行业。当季，基金合计减持金融保险公司持股近千亿元，行业配置比例下降4.36个百分点，至13.46%。
这一减仓行为，并没有在三月末停止。据上海证券交易所Topview数据显示，截至4月18日，基金仍在减仓，在沪市合计净卖出343亿元，银行、证券保险、钢铁、房地产等行业成为主力减持方向。更有越来越多的基金，对宏观面表示忧虑，市场信心陷入低谷。
那么，短短数日间，什么在改变？
业绩超预期
华安基金投资总监王国卫对《上海证券报》表示，近期公布的银行业一季报业绩大大超出了机构的预期。其中，招商银行一季度净利润同比大增156.66%，工商银行则大增66.4%。“这无疑支撑了投资人信心，情况并没有想象得糟糕。而市场总是过度反应。”王国卫称。
光大保德信投资总监袁宏隆此前亦对《上海证券报》表示，银行业的一季报透露的信息相当积极。“事实上，在去年经历了40多个基点的加息后，银行的利差反而增加了。我们在调研中还发现，宏观调控控制信贷规模，反而有利于银行选择优质资产，提高定价能力。”
底部到了吗？
“什么样的人会在3000点卖股票？”一位不愿意透露姓名的基金公司投资总监表示，“一种是借钱炒股出现爆仓的人；一种是做短线抢反弹的人；还有一种就是管理着别人钱的人。如果是自己的钱，在3000点割肉，简直比杀了他还难受。”
“此轮下跌已把爆仓的人洗出市场。短线操作者总是跟风而动。对于基金公司而言，在两市平均市盈率24倍的低位选择做空，风险很大，”此位投资人士表示，“经过前期的大幅减仓，基金大幅卖空的动力或已不大。”
上投摩根双核平衡拟任基金经理芮菎表示：“我个人认为，目前市场已经到了一个相对底部区域，首先，一季度的经济数据不像预期得那么糟糕；而从季报情况看，上市公司还保持了25%的盈利增长；就市场环境而言，股市连续下跌导致投资人情绪低迷，交易印花税下调以及政策出台的频率超出预期，毫无疑问将会给证券市场注入信心。”
上海证券报 郑焰
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