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2017基金行业即将迎来哪些变革?公募FOF挑战机遇并存

2017-06-30 15:41 中国财经时报

  

  2017基金行业即将迎来哪些变革?公募FOF出世将挑战和机遇并存吗?下面就由南方财富网小编给您带来2017基金行业变革相关资讯。

  自1998年,首批两只封闭式基金“基金开元”和“基金金泰”成立以来,中国基金行业已经走过了18个年头,从最初的封闭式到开放式,从按投资类型分的股票型、债券型、混合型、货币型等,到基金结构创新的指数分级型、ETF、LOF、场内货币等,公募基金行业有了跨越式的发展。据统计,目前中国公募基金总数已经突破了6000只,行业正处于一个快速发展的轨道上,现阶段推出公募FOF无疑会进一步提速整个公募基金行业的发展。

  然而,公募FOF的问世,究竟对基金管理公司、公募基金行业、乃至整个证券投资市场有什么样的影响呢?请关注中融基金FOF研究:

  近年来公募基金的产品系列一直在不断的扩充和突破,从封闭式、股票型开放式、混合型开放式、债券型开放式、指数型、QDII等基础品种开始,随后在结构上面有了创新,推出了股票型分级、债券型分级、ETF、LOF、ETF联接、场内货币、行业主题类。为满足投资者多样性需求,不同策略和资产配置的品种层出不穷地推出来,如量化多空、主题类QDII、定增类、原油、黄金、REITS、另类资产、费率创新型等。实际上,公募基金产品线目前正处于一个快速发展的轨道上,现阶段推出公募FOF无疑会进一步提速整个行业的发展。

  以往基金公司在设计产品线时更多是基于海外发展以及内部投研和策略开发的能力,但FOF产品推出后,对产品线的需求便形成了网状。比如某家基金公司FOF对某类未开发的公募产品线有需求,自己内部研发困难,可以将需求提给外部基金公司,同时产品线的丰富会让FOF投资策略变得更加丰富和完善,进而带来各种投资风格的公募FOF产品供投资者选择,整个市场也会得到改观。

  以往很多投资者抱怨公募基金产品的单一性,甚至说FOF可能会走老路。但需要注意的是,FOF不仅仅是配置几只风格特征明显、主动管理能力强些的股基,而是做大类资产配置,况且现在市场已经提供了较为全面的各类资产,为实现跨品种大类资产配置奠定了基础。

  如中融基金内部构建的FOF模拟组合:波波图的救赎。

  该模拟FOF组合在除配置了权益和债券类基金品种外,对QDII、黄金类、大宗商品类都阶段性有所配置,业绩曲线更为平滑。

  风险提示:模拟组合收益情况不代表产品真实收益,不作为管理人其他产品的收益承诺

  基金公司之间的竞争和合作更加密切

  公募FOF产品想要突破,基金公司除了在产品设计、投研开发、运营管理方面做出创新,在基金同业合作中也需要改变以往的思路。未来公募FOF时代,同业内相互交流与调研的次数会增加,这个趋势是不可阻挡的,那必然会出现“基金公司联盟”的概念:在公募基金行业内,相互变为对方的投资人以及管理人,大家的利益被捆绑在了一起。

  基金公司联盟的对手可能就是其他的资产管理公司,如证券公司、保险资产管理公司、信托公司、私募基金等。基金公司联盟实力越强大,整个公募基金的管理的资产规模会更多,公募基金公司的社会地位也会更高。

  在这个过程中,敢于开放创新、具备合作分享精神的中小基金公司更有机会壮大起来。首先大家都面对的是同一片蓝海,只要方法科学合理,公募FOF产品发挥出其本源的风险收益特征,一定会受到银行、保险、企业年金等资产的配置需要,海外FOF的发展就为我们提供了依据。   南方财富网微信号:南财

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