基金一季度剧烈调仓

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基金一季度剧烈调仓

作者：基金情报文章来源：不详点击数：更新时间：2007-4-20

　　54家基金管理公司旗下的311只基金一季度季报今天披露完毕。统计显示，连续高比例配置近一年的食品饮料、房地产等行业个股，当季遭到基金大规模减持，减持比例接近所持份额的四分之一。与此同时，机械、交通运输、石化等大市值行业获得基金的青睐。

　　非常明显，基金在一季度内大规模的调仓行为，目的正是为了增持过去曾经低配的股票，同时减持曾经的重仓品种。

　　基金踏空一季度热门行业

　　今年一季度涨幅的前八大行业，基金投资比例全面低于市场基准，这个局面或许解释了基金一季度表现较为疲弱的原因。

　　来自WIND资讯的统计，今年一季度跑赢市场的前十大行业中，除了批发零售行业，基金的配置规模较大外，其余的配置比例都低于市场水平。

　　这其中包括今年一季度大幅上涨的纺织服装业、石油化学塑料业、建筑业、电子业、造纸印刷业、综合类、其他制造业、农林牧渔业、医药生物制品业。尽管，基金在一季度内一度增加配置，但总体投资规模仍然偏小。

　　而与此同时，在一些流通市值规模较大的行业中，基金整体配置偏大，而恰恰这些行业的表现一季度不甚理想。

　　大规模减持核心重仓行业

　　在不断对过去忽视的一些行业追加仓位的同时，基金同时对部分重点行业进行减持，其中，包括一些过去一年始终“高持”的行业———房地产、食品饮料以及采掘行业。这样的操作会给基金未来的净值表现带来怎样的变化，目前尚难以断定。

　　其中，对食品饮料的行业减持尤其明显，当季度基金对食品饮料的相关股票大幅度减仓，涉及资金175亿元。其中，贵州茅台减持3.27个百分点（占流通股比例），五粮液减持了6.82个百分点，张裕减持了4.19个百分点，山西汾酒减持了13.4个百分点，只有泸州老窖获得了9.8个百分点的加仓。

　　另外，基金在房地产股上也撤出了接近150亿的投资。其减持对象主要是金融街、金地集团、上实发展。相反，龙头股万科的仓位相当稳定。另外，保利地产获得了接近流通盘15个点的增持。这相当程度的表明了，基金在当前房市遭遇调控的背景下，所作的投资选择。

　　金融、机械行业最耐人寻味

　　有意思的是，基金在金融行业和机械行业上的投资颇耐人寻味。

　　在几大表现落后的行业中，金融行业是表现最差的大类行业。但基金对于金融行业的增持也最为坚决。当月，基金在原有的投资比例上，继续大幅度买入金融股，推高了资产配置比例。截至3月末，基金持有的金融股资产已经达到1376.88亿元，占其股票总投资的18.38％。

　　这其中，基金对于工商银行和民生银行的抛售比例较大。而招商银行、浦发银行和华夏银行则获得了比例不同的增持。其中浦发银行的增持比例超过其在外流通股本的15％。

　　证券股中，基金对于中信证券大幅增持，对于宏源证券大幅减持。总体上明显增仓。

　　对于新上市的保险股票，基金配置同样积极，中国人寿和中国平安获得了接近100亿元的重点投资。

　　而在A股市场和基金都一致看好的机械股上，基金的加仓幅度相当大。但是截至3月末，基金在机械行业上的配置仍旧低于市场配置要求。这显然是因为，前期配置规模过低，相当数量基金对于机械行业的景气程度判断有误所致。（周宏）

　　相关专题：

　　基金2007年一季度报告

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